微軟(MSFT)也是我個人投資組合中的明星。在薩蒂亞•納德拉(Satya Nadella)擔任微軟首席執行官幾年後，我買入了微軟的股票，把公司的未來和資金成本都押在了雲計算上。我的股票價值增加了兩倍多。有一個很好的理由。
在大流行期間經營你的企業時，有許多支出可以避免。
你可以削減員工工資，甚至讓他們休假。你可以省下一個月的房租。你的水電費在你不用的地方減少了。甚至你的衛生紙賬單也在下降。
但是有一個賬單你會付，而且很樂意。這是你的微軟賬單。他們的軟件讓你的團隊繼續工作。他們甚至有你的信用卡號碼。這不是你需要考慮的事情。
但是現在進去太晚了嗎?
微軟股票的數字
如果你不使用舊的Excel電子表格，那麼運行Microsoft會帶來一些令人悲傷的消息。目前的市值是1.33萬億美元。這比全球第二大市值公司蘋果高出800億美元。
按這個價格計算，微軟的市盈率為30倍。它的售價是其銷售額的10倍。去年12月，賬面上有1340億美元的現金和證券。但該業務的價格仍然很高，是現金銷售的9倍。微軟將於4月29日公佈第一季度收益。分析師預計每股收益為1.28美元，預期為1.34美元。收入預計為340億美元。
在過去的四個季度裡，微軟已經投入了180億美元的資本預算。過去四個季度的營運現金流為540億美元。相比之下，AT&T(T) 2020年的資本預算為200億美元，運營現金流為480億美元。
微軟現在是增長最快的大型雲運營商。該公司的雲市場份額仍在增長，目前約為20%。然而，與亞馬遜不同的是，微軟的大部分雲收入來自高利潤的軟件即服務領域，仍然只佔整個軟件市場的23%。
簡而言之，微軟擁有令人難以置信的資產負債表，它有增長，而且它正處於市場的最佳位置。
微軟的問題
微軟並非事事完美。
它突然不得不在視頻會議領域追趕Zoom Media(ZM)。其Surface Pro 7筆記本電腦仍有隨機關機的傾向。儘管有特朗普的支持，它仍然沒有得到國防部的JEDI合同。在一群人指責該公司後，該公司不得不撤下其HoloLens2混合現實耳機的廣告。最新版本的Windows 10很容易崩潰和引導失敗。
但總的來說，自從四分之一世紀前聯合創始人比爾•蓋茨(Bill Gates)被描繪成《星際迷航》(Star Trek)中的反派角色以來，該公司的形象已經有所改善。蓋茨現已退休，淨資產超過1000億美元。如果納德拉是谷歌的CEO，你幾乎找不到一絲批評的味道，只是一個聰明、禿頂、戴著厚眼鏡的印度男人，一個現代的佛陀。他甚至還不是億萬富翁。
微軟股票的底線
十年前，微軟是一個保守的投資，你買它的股息。它在操作系統和計算機應用程序方面處於壟斷地位，但被認為是沉穩和行動遲緩的。
如今，股息收益率僅為1.17%，低於30年期債券。但微軟比以往任何時候都更值得投資。在過去的五年裡，平均每年有64%的資本收益。它擁有的現金比蘋果還多，甚至比伯克希爾哈撒韋公司(BRK.A)還多。
微軟現在是投資委員會里最好的玩家。它比亞馬遜好，比Alphabet好，比Facebook好得多，後者曾威脅要超過它。在跟蹤研究微軟Tipranks的27位分析師中，只有一位與我意見一致。平均目標價甚至達到了192美元，比目前的價格高出約10%。
我還能說什麼呢？買，買，買。
本文作者：Dana Blankenhorn,美股研究社（公眾號：meigushe）旨在幫助中國投資者理解世界，專注報道美國科技股和中概股，對美股感興趣的朋友趕緊關注我們
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