“現在的80、90後，獨生子女居多，將來要養四個老人，過多依靠家庭養老不現實”，張華（化名）為中部某省份公職人員。
張華對21世紀經濟報道記者直言，他不擔心自己將來的養老金髮放。張華也很清楚，上個世紀60年代出生的他們這代人，屬於中國歷史上的三波嬰兒潮之一，等到他們退休，整個社會養老壓力會加大。
中國面臨“未富先老”的局面，養老金能否可持續，始終是懸在公眾頭上的一大疑雲。有研究機構測算髮現，“養老金累計結餘將在2035年耗盡”，這份4月發佈的報告在7月再次引發全民熱議。
人社部反覆強調，中央對養老保險高度重視，未雨綢繆，已經制定了一系列積極的、綜合的、科學的應對措施，完全能夠保證養老金的長期按時足額髮放，完全能夠保證制度的健康平穩運行。
近日，人社部副部長遊鈞在吹風會上明確表示，一定能夠確保基本養老金按時足額髮放。
隨著社保降費政策的推進，應對舉措在加快推出。7月10日，國務院常務會議決定，國資劃轉社保的工作，將在今年全面推開。近期將有35家中央企業將實施劃轉，總計58家央企涉及到6600億元資產將劃轉社保。
10%國有股權目標提速
2018年5月，中國再保險集團發佈公告，中再第二大股東財政部將其所持股權的10%，一次性劃轉給全國社保基金理事會持有。
2018年12月，中國人保發布公告，提示股東權益變動情況，將財政部持有該公司股權的10%一次性劃轉給社保基金理事會。劃轉後，社保基金接收的受限流通股以及此前持有的流通H股佔中國人保總股本的16.54%。
2018年中央層面分兩批進行劃轉，包括18家中央管理企業和6家中央金融機構，涉及到國有資本1300多億元。中國再保、中國人保是其中兩個具體的案例
這些都是貫徹2017年底國務院印發的《劃轉部分國有資本充實社保基金實施方案》的具體部署，旨在通過劃轉部分國有資本來彌補企業職工基本養老保險基金的缺口。
7月10日，國務院常務會議決定，今年全面推開將中央和地方國有及國有控股大中型企業和金融機構的10%國有股權，劃轉至社保基金會和地方相關承接主體，並作為財務投資者，依照規定享有收益權等權利。
這次劃轉金額大幅增長，涉及企業數量也接近翻番。日前，財政部披露了國資劃轉社保基金的最新進展：中央層面已完成兩批24家企業的劃轉工作。近期，還將對35家中央管理企業實施劃轉，且全部來自國資委監管的中央企業，涉及到國有資本5217億元。如此一來，中央層面59家企業劃轉國有資本總額將達到6600億元。
“我們1997年進行社保改革時，存在轉軌成本，這個成本當時沒有很好地承擔起來，造成我們整個養老保險負擔比較重。現在將企業繳費率降低3個點，來降低企業成本，是個很好的開始。但還不夠，要降低企業負擔，又不能降低退休人員養老金水平，唯一的辦法就是通過國資劃轉來充實社保基金，把過去沒有很好承擔起來的責任承擔起來”，國務院發展研究中心保險研究室副主任朱儁生對21世紀經濟報道記者表示。
今年5月1日起，城鎮職工基本養老保險單位繳費率降至16%，這讓企業普遍受益。從上半年執行情況來看，企業職工基本養老保險減費676億元。
不僅是中央層面，地方政府也將行動起來。財政部資產管理司司長陸慶平在近日的國新辦發佈會上表示，除了浙江和雲南這兩個試點省份，其他省份也相繼開展了劃轉前期準備工作，包括企業情況摸底排查、制定實施方案、選擇承接主體等。
全面推開劃轉醞釀中
“劃轉資產的這59家央企，應該是央企中經營比較好、規模比較大的企業，59家企業從數量上已經佔了一半多，目前適合劃轉的央企估計都在這批裡面了”，中國財政科學研究院公共資產研究中心主任文宗瑜對21世紀經濟報道記者表示。
文宗瑜還指出，國務院要求全面推開國資劃轉社保，並不是立馬一次性劃轉，國資劃轉需要滿足一定條件，包括產權清晰、劃轉後國有股東不喪失控制權、能正常經營盈利等。
從上述中國再保、中國人保的案例來看，均屬於上市公司、股權很清晰，劃轉社保基金理事會後，中央匯金、財政部仍然為其控股股東，作為上市金融公司其盈利正常。
國資劃轉社保並不是一件簡單的事。國資委研究中心專項工作組組長王絳曾表示，一些地方國企，股權結構比較分散，國有資本雖為第一大股東，但並未達到控股的地位，再行劃轉10%的國有股權，可能導致國有股權失控的問題。非上市國有公司資產定價複雜，國有股權以何種價格劃轉、禁售期後以何種價格減持等都需要研究。
2017年國資充實社保的實施方案明確，社保基金等承接主體作為財務投資者，不干預企業日常生產經營，一般不向企業派出董事，收益主要來源於股權分紅；對劃入國有股份，應履行3年以上的禁售期義務。
財政部資管司司長陸慶平近期也表示，劃轉不改變現行國有資產管理體制，社保基金會等承接主體，作為長期財務投資者，主要通過股權分紅獲取收益，不干預企業日常生產經營管理活動。
雖然明確了作為財務投資者、主要通過分紅獲取收益，但社保基金仍然擁有劃入國有股權的處置權。有市場分析認為，這其實為減持國有股權、進行資本運作等預留了一定政策空間。
王絳還表示，一方面要提高國有資本收益上繳公共財政比例，按十八屆三中全會部署，到2020年該比例要提高到30%；另一方面要求國資10%劃轉社保，社保基金通過股權分紅獲利——這種雙重分紅，可能會加劇國企負擔。
“一些央企處於虧損狀態，即便劃轉資本，也難以實現股權分紅；有些國企股權抵押給銀行，或者處於司法凍結狀態，產權並不是很清晰；此外，國企的混改、兼併重組等改革都在推進中，國資劃轉需要與這些工作銜接好。所以，國資劃轉並不是一批次就能實現的”，文宗瑜指出。
從地方實踐來看，除了2018年開展試點的浙江、雲南，此前山東曾明確將國資劃轉社保的比例為30%，安徽、四川等省也已發佈相應方案。
“地方國資劃轉也面臨一些問題，中西部、東北地區養老金壓力較大，東部沿海省份不存在養老金支付問題，不同地區國有資產質量和規模差異較大，各地劃轉國資充實社保的積極性也不一樣”，文宗瑜指出。
對於種種操作疑問，將有規範加以指引。陸慶平表示，財政部會同人社部、國資委、稅務總局、證監會加大協調力度，起草了全面推開劃轉操作的文件。近日，將報請國務院批准後，印發實施。
股權分紅能帶來多少資金量？
按照2017年國資充實社保基金實施方案，劃轉央企鎖定在“大中型企業”，且刨除“公益類、文化、政策性金融機構”，央企納入劃轉範圍的數量不會超過120家。2019年總計59家央企劃轉資產，佔可劃轉央企數量比重超過一半。
央企覆蓋面過半，但資本總額也只有6600億元，這與市場預期的差距不小。財政部最新數據顯示，中央企業（不含國有一級金融企業）所有者權益規模在27萬左右。若以此粗略計算，10%的股權資本規模有2.7萬億。
當然，我國養老基金年度收付尚有結餘，整體不存在支付問題。這6600億元國有資本，經資本運作、投資獲利、保值增值等，未來的資產規模有望放大。
在社保降費背景下，要保證各地養老金的足額髮放，中央已經有系列安排，包括加大基本養老保險基金中央調劑力度、加大各級財政投入力度、做大做強戰略儲備基金。
人社部反覆強調要打“組合拳”，來增強養老保險基金支撐能力，促進養老保險制度可持續發展。其中，包括穩步推進養老保險制度改革發展，抓緊研究完善多繳多得、長繳多得的激勵機制，加強養老保險支出管理，繼續做好基本養老保險基金投資運營。
業內專家也多有共識，僅靠國資劃轉還不夠，更多基礎性改革有待推進。但養老保險如何改革，各種聲音爭議頗多。
社科院財經戰略研究院研究員汪德華對21世紀經濟報道記者表示，財政補貼養老保險的力度在逐年加大，但這不可持續。要實現養老金的長期可持續，各項政策的出臺，包括擴大社保覆蓋面、提高養老金水平等，都要考慮長期影響，做好精算平衡。
文宗瑜表示，隨著老齡化的加劇，養老保險的改革應該加快，國資劃轉社保能起到一定作用，但遠遠不夠。多繳多得激勵機制的建立，應該是從社會公眾角度出發的激勵機制，這需要讓公眾真正理解、願意參與，政策制定要兼顧公平，要提高社保基金管理的透明度等。
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