导语
海外疫情的局势始终是所有变量的核心，全球疫情明显好转之前，市场的情绪都很难彻底转向乐观，所以题材股操作难度较大。
不过，从逻辑上看，目前市场点位偏低，未来随着外资和新募集的公募基金持续流入，市场悲观情绪有望缓解。
总体而言，市场对于海外疫情持续扩散的担忧仍在继续，虽然目前指数点位偏低，但是悲观情绪并没有扭转。
考虑到目前还无法判断全球疫情是否已经是顶峰，所以资金会倾向于向更稳健的板块抱团，这也是近期食品饮料板块一直表现相对强势的原因。
此外，外资涌入叠加国内入市资金机构化，偏稳健的长线投资者可以逢低买入沪深300范围内的蓝筹、白马。
考虑到这两年来市场分化日趋严重，我们讨论行情的时候需要把蓝筹白马以及题材股分开讨论。
- 对于蓝筹、白马股而言，目前看多的逻辑还是过去的两点，外资和新募集的公募基金持续流入。
外资流入的逻辑非常清晰：吸取了2008年金融危机的经验，面对本次疫情产生的危机，美联储一开始就用足了力气，无限制量化宽松印钱，买了国债还买公司债，美联储资产负债表一个月狂增2万亿美元。
无限制增加流动性的这一举动，虽然有利于短期的金融稳定，但无疑增加了全球资本对美元本身的担忧。
中国抓住这个时间窗口加速人民币国际化的进程，再加上本身海外资本就有增加对中国资产配置比例的需求，外资涌入已是必然。外资的大部分投向是中国的国债或其他高等级债券 ，其次就是A股中高分红的蓝筹、白马。由于前几个交易日海外过复活节的原因，沪深港通暂停了3个交易日，但周二沪深港通重新开启后，又重回北向资金净流入的状态。
公募基金入市方面，一月份银保监会发文引导储蓄资金作为长线资金入市后，银行明显加大了公募基金的销售。未来，国内场外资金通过公募基金入市，叠加外资进场锁仓，蓝筹、白马股相对稳定且长期上涨的确定性更高。
- 对于题材股，还是受海外疫情影响，市场情绪波动明显，例如前期表现强势的5G、芯片等科技股，反弹一周后两个交易日就跌回，表现出市场情绪变化很快，缺乏持续的做多热情。当海外疫情明显好转，每日全球新增确诊人数日趋下降，全球投资者的信心开始恢复之后，相信市场的情绪会有明显好转。
目前来看，逻辑上比较清晰的投资思路有两个。
- 外资涌入叠加国内入市资金机构化，这些长线资金进场锁仓蓝筹、白马，这些股票易涨难跌。所以，逢低买入沪深300范围内的蓝筹、白马，比较适合绝大部分长线投资者。
- 海外疫情是最大的不确定性因素，海外需求急降，很大地影响了国内进出口的制造业。在这样的客观情况下，国内机构向本土消费抱团的预期将会越来越受到市场认可，所以中短线投资者可以考虑参与博弈以食品饮料为代表的本土消费。
免责声明：以上内容不推荐股票，不构成投资建议，据此操作风险自担，股市有风险，入市需谨慎！
閱讀更多 陸家嘴大牛 的文章
