四月底上市肥企2019年年報出爐，我們集中搜集了20家肥企中，12家淨利同比下降，5家實現淨利同比增長，3家虧損。其中，深圳芭田淨利同比增長高達239.32%，一騎絕塵，強勢領跑2019。
營業總收入和淨利同比雙增的有3家，魯北化工、華昌化工和雲圖控股。魯北化工淨利同比增長74.98%，華昌化工淨利同比增長41.9%，雲圖控股淨利同比增長21.27%，表現搶眼。
營業總收入和淨利同比雙降的有6家，分別是金正大、新洋豐、魯西化工、華魯恆升、司爾特、興化股份。金正大淨利同比下降71.28%，新洋豐淨利同比下降20.49%，魯西化工淨利下降40.86%、華魯恆升淨利同比下降18.8%，司爾特淨利同比下降20.66%，興化股份淨利同比下降38.6%，四川美豐淨利同比下降60.67%。
ST柳化、陽煤化工、*ST河化3家都是爆雷虧損。陽煤化工虧損5.24億元、*ST河化虧損6091.7萬元、而ST柳化則是鉅虧18.7億元。
整體上來看，化肥上市公司2019年在受制於安全、環保政策趨嚴，上游受原料市場波動影響較大，下游農產品價格低位、農業需求不旺，產品景氣度持續回落，市場波動性增強的惡劣大環境下，不少還保持了盈利，甚至實現雙增，直觀的說明化肥上市公司仍然屬於行業之內最具盈利能力的公司。
上市肥企2019年年報（排名不分先後）
芭田股份：歸母淨利潤翻2倍，費用管控見成效
芭田股份2019年實現營業總收入22.8億，同比下降0.5%；實現歸母淨利潤3050.7萬，同比增長230.2%。
歸母淨利同比大增主要源於： 1.2019 年成本和期間費用與上年同期相比有所下降，產品銷售毛利率與上年同期相比有所上升；2.貴州生產基地的生產工藝打通及綜合產能的釋放，特別是前端磷原料的伸延生產，使生產成本得到降低。3.2019 年 12 月 23 日公司與深圳市新湖樓村股份合作公司簽訂《退地協議書》和《青苗及構築（附屬）物補償協議書》，獲得土地補償及青苗、構築物等其他附屬物作為補償共 2951.75 萬元（非經常性損益）。
魯北化工：淨利潤1.65億元 同比增長74.98%
魯北化工2019年營業收入12.9億元，同比增長96.15%；歸屬於上市公司股東的淨利潤1.65億元，同比增長74.98%。基本每股收益0.47元。
魯北化工表示，2019年公司持續強化創新驅動戰略，不斷增強優質產品的質量、工藝研究投入及管控，使得公司產品的市場競爭優勢進一步釋放。甲烷氯化物、溴素、原鹽、水泥等行業業績攀升，市場發展趨勢較好；化肥銷售進一步拓展，提高了市場佔有率，深化精細化管理，降低消耗，增強了運營效率和盈利能力。
華昌化工：歸母淨利潤同比增長41.9%
華昌化工2019年實現營業總收入63.1億，同比增長8.8%；實現歸母淨利潤2億，同比增長41.9%。
公司2019年營業成本55.5億，同比增長7.8%，低於營業收入8.8%的增速，導致毛利率上升0.8%。期間費用率為8.6%，較上年升高0.7個百分點。經營性現金流大幅上升1226.3%至3.4億。公司本期研發投入為3687.1萬，同比上升2.1%。
從業務結構來看，“肥料系列”是企業營業收入的主要來源。具體而言，“肥料系列”營業收入為25.4億，營收佔比為40.2%，毛利率為13%。
雲圖控股：淨利2.13億增長21%，複合肥銷量同比增加
雲圖控股2019年營業總收入為86.26億元，比上年同期增長9.64%；歸屬於上市公司股東的淨利潤為2.13億元，比上年同期增長21.27%。
據瞭解，報告期內，公司營業總收入同比增長9.64%，營業利潤同比增長27.51%，利潤總額同比增長37.23%，歸屬於上市公司股東的淨利潤同比增長21.27%，導致公司業績增長的主要原因系：1.公司聚焦綠色農業發展方向，落實“四個高效”綜合服務，穩步推進複合肥業務，複合肥銷量同比增加，影響利潤；2.公司磷化工產品價格上漲，影響利潤。
魯西化工：淨利潤16.9億元，同比下降44.86%
魯西化工2019年營業收入181億元，同比下降15.06%；歸屬於上市公司股東的淨利潤16.9億元，同比下降44.86%。基本每股收益1.147元。
報告期，受市場影響，主要產品銷售價格同比下降幅度較大，導致營業收入和淨利潤同比下降。
2020年，世界經濟仍面臨很大不確定性，宏觀形勢穩中有變，國內外環境更加複雜嚴峻，行業的安全環保管控力度不斷加強，受市場影響，主要化學品市場價格大幅波動，總體疲軟，價格總水平在連續兩年上漲後再度下降。
史丹利：歸母淨利潤為1.1億元，同比下降43.6%
史丹利2019年實現營業總收入57.8億，同比增長1.5%；實現歸母淨利潤1.1億，同比下降43.6%，降幅較去年同期擴大。
報告期內，公司經營狀況和財務狀況穩定，但是受市場環境和行業經濟形勢的影響，總體銷量較同期略有下降；產品平均售價雖較同期略有上升，但原材料成本上漲幅度大於產品售價的增幅，毛利空間縮小，導致本期利潤較同期下降。
營業利潤較同期下降主要系本期受市場環境影響，總體銷量略有下降，原料價格上漲，燃料等製造成本上升，導致產品毛利額下降。另外，理財產品收益下降對利潤也有一定的影響。歸屬於上市公司股東的淨利潤較同期下降主要系本期利潤總額減少所致。
陽煤化工：虧損5.24億元，同比下降507.13%
陽煤化工2019年營業收入179億元，同比下降17.66%；歸屬於上市公司股東的淨利潤-5.24億元，同比下降507.13%。
業績變動主要是所處的化工行業2019年整體市場環境不好，產品價格普遍偏低，公司主要產品中除尿素外，乙二醇、甲醇、燒鹼、烯烴、三聚氰胺等價格均有較大幅度下降，其中乙二醇的價格持續處於歷史低位，嚴重削弱公司的盈利能力。此外，受年度檢修和環保限產的影響，企業開工率不足，加重了公司的虧損局面。
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