澤
今年3月17日，任正非與華為中央軟件院的專家進行了交流，談到AI創業公司的前景，他並不看好：“兩三年前，我們就判斷大量的AI創業公司會大規模死掉，因為AI最基礎的芯片和軟件平臺，一定是大公司的生意，創業公司難有生存空間。”寒武紀是國內AI芯片領域的獨角獸，成立三年來一直在虧損，根據我的觀察，目前擺在它面前的有兩大難題和一個機遇。
難題一：AI芯片投入大，產出小
寒武紀是典型的高科技企業，研發內容是科技領域的高精尖AI+芯片，所以從創立以來，一直在燒錢，2017年-2019年，公司研發費用分別為2986.19萬元、24011.18萬元和54304.54萬元，業務收入為784萬元、1.17億元和4.44億元，營業利潤分別為-3.8億元、-4104萬元和-11.79億元，也就是說研發投入一直是超過主營業務收入的，但是一直在虧錢。
從18年的虧損四千萬到19年虧損接近12個億，除了研發投入增加以外，主要還是因為遲遲打不開銷售市場，目前AI還處於萌芽階段，沒有大規模的商用普及，所以寒武紀短期內很難有大的訂單。從創立至今，主要的兩塊收入是2017、2018年為華為麒麟970和麒麟980提供AI處理器，以及為浪潮、聯想的服務器提供思元系列雲端智能加速卡。華為選擇寒武紀也是權宜之計，畢竟旗下有超強研發實力的海思，況且寒武紀的AI能力相對較窄，無法滿足華為多領域的AI技術需求，因此合作了兩年之後就分道揚鑣了。
難題二：研發能力和資金競爭不過科技巨頭
任正非關於AI芯片創業公司的說法正中命門，芯片，特別是AI芯片，一定不是孤立存在的，要融入到生態裡面去才會發揮其真正價值。蘋果就是最好的例子，通過A系列芯片和iOS系統的打磨配合，成功掠取了手機市場超過7成的利潤。華為也是一樣，海思做了十年備胎，也燒了十年的錢，但是這些錢不是白燒的，它幫助海思構建出了芯片設計、SDK、多媒體軟件等一整套的東西。
所以，對於寒武紀來說，如果想成長為科技巨頭，那麼一定要構建自己的AI生態，自己開發應用來催熟AI芯片，但是在這方面，寒武紀顯得太薄弱，無論是研發實力、業務場景、平臺和生態構建能力都無法與英特爾、蘋果、海思來匹敵，後者都是要錢有錢、要平臺有平臺，可以快速催熟芯片並佔領市場。
一個機遇：科創板上市
不過寒武紀有個好的機遇，那就是上市融資。3月26日晚間，上交所官網顯示，寒武紀的科創板上市申請獲受理，寒武紀正式叩響科創板大門。科創板是中國證券市場專門針對獨角獸類的企業提供融資的平臺，與A股不同，科創板不考核企業的盈利能力，主要評估其市場潛力，雖然寒武紀並不缺錢，但是科創板上市將大大提升公司的融資能力。
同時，寒武紀的資本方有阿里巴巴、科大訊飛、中科院等，全部都是中國科技領域的頭部組織，後續不排除阿里和科大訊飛會繼續技術入股，與寒武紀的AI能力有機結合，從而在智能雲計算、智能語音等領域引領行業新的浪潮。
綜上，寒武紀作為領先的AI芯片創業公司，在AI細分領域有了不錯的成績，但是受困於目前AI芯片市場體量不大、研發能力與科技巨頭存在較大差距，短期內很難有大的作為，不過如果能持續深耕神經網絡、雲端智能加速卡等細分領域，寒武紀還是有突圍可能的。
科技民兵
很多人都認為寒武紀虧損11.79億元，但事實上這只是很對人對財報的誤讀，或者說不理解財報上一些數據的真正含義，如果你真的會看就會發現寒武紀的實際虧損並非很大，而這種虧損額對他的未來發展影響也不會太大。
1、探究一下寒武紀的真實虧損額度
在下表中我們可以看到淨利潤一欄現實為虧損11.79億，但其實真正表示寒武紀的虧損的其實是淨利潤之後的“扣除非經常性損益後歸屬於母公司所有者的淨利潤”一項，這個才是寒武紀真正經營活動時產生的淨利潤，這個數字按照財報中的來看就是3.76億，而2018年和2017年這連個數字分佈為1.7億和2.8千萬，三年合計也就虧損個數字為5.75億，這個數字和互聯網廠商的燒錢規模來說可是要小得多。
那有人要問11.79億-3.76億後剩下的那部分錢哪裡去了？這些錢自然去去了股東這裡了，也就是作為股權激勵來處理了，而實際上對企業來說並不需要真正的支付這筆資金。
2、寒武紀面臨的困境
雖然從實際虧損額來說寒武紀並不大，畢竟還是一家創業公司成立沒多久，這點虧損實在算不上多，但是從財報中我們的確也可能看出當前的寒武紀面臨著一些困境。
從過去幾年的財報中我們可以看出寒武紀營收來源過於依賴大客戶，前4 家公司佔了總營收的92%，而排首位的珠海橫琴新區商務局更是佔了46.65%，這個比重實在是太大了，如果說再次出現類似華為這種情況，將會讓寒武紀遭受重大打擊。
從此數據我們也可以看出目前寒武紀AI芯片的應用面還是不夠廣泛，現階段完全是靠政府項目以及自身的關聯企業（公司B應為聯想，而聯想是寒武紀股東）來支撐，未來需要積極拓展市場才可能更好的發展下去。
3、AI智能芯片領域前景看好
寒武紀現有業務還未進入國際市場，主要營收也來自於中國市場，未來如果想要成長為這個領域的領導者就必須走向全球進軍海外。
而從全球範圍來說，AI智能芯片的市場很大，這些年各半導體領域的大公司都在加大對AI的研發投入，可見未來這方面將展開新的競爭。國內需要類似寒武紀這樣的公司追趕和緊跟世界潮流，尤其是在這些新興領域，大家還差不多在同一起跑線上。
因此，個人希望寒武紀能儘快在國內站穩腳步，然後向全球範圍內突進。
Lscssh科技官觀點：
綜合來說我們需要寒武紀這樣的創業公司，尤其是當下我國正在向智能製造2025進發，同時國內半導體領域也到了需要向上突破的境地，不掌握核心技術我們就只能繼續被美國剝削。
Lscssh科技官
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曾經的大客戶變為競爭對手，其實這應該早在華為和寒武紀的預料之中的一件事情，在2019年的時候，華為曾經的合作伙伴寒武紀虧損達到將近12億元，那麼還能夠估值到200億嗎？下面和大家一起來說一說。
高科技領域的AI人工智能芯片-寒武紀
先來和大家一起來說道一下寒武紀公司的基本信息，說起寒武紀公司，那麼就少不了其創始人陳天石，也是一個屬於天才少年的人，在20016年的時候，創立寒武紀公司，那麼寓意著人工智能將會大爆發的時代。
而且寒武紀公司的成立也是在某一些的方面彌補國內芯片尤其是AI智能芯片領域的空白，所以這方面也是具有很大的意義，在人工智能爆發的今天，寒武紀的訂單還是非常不錯的，當年成立就能夠拿到將近上億元的訂單。
不過真正讓寒武紀聲名大噪的還是華為在麒麟970處理器、麒麟980處理器上面搭載使用寒武紀人工智能芯片之後，讓廣大的用戶都開始慢慢的瞭解這個高科技AI芯片公司，但是華為這家企業註定是核心技術需要自己來研發的，所以經過兩年的短暫合作之後，華為就和寒武紀開始分道揚鑣了。
華為和寒武紀分道揚鑣的原因
其實華為和寒武紀的合作與分道揚鑣都是處於意料之中的事情，當初華為研發的麒麟處理器本質的意圖就是不想在核心的處理器方面受制於人，那麼在麒麟處理器還沒有完全的研發出來AI功能的時候，華為與寒武紀的合作可以說是互利共贏的局面。
但是隨著時間的推移，華為自主研發的麒麟處理器也完全能夠承擔起智能芯片的作用，那麼華為與寒武紀的合作就無任何實質性的作用，分道揚鑣也只是遲早的問題。
還有一個原因就是華為的明修棧道暗度陳倉策略，當時全球的智能手機已經是競爭非常之激烈，那麼華為為了能夠搶奪首款搭載智能芯片的頭銜，與寒武紀的合作可以說是無可奈何的事情，但是華為一直都是沒有放棄使用自家自主研發的處理器，直到在麒麟990處理器上面研發出來自家的達芬奇架構。
寒武紀在缺失掉華為這個大客戶之後，其還能否估值達到200億
華為的缺失對於寒武紀來說，還是打擊非常大的，已經嚴重的影響到寒武紀的市場估值了，在過去的三年時間裡面，寒武紀的虧損累計達到16億的級別，可以說這樣的虧損寒武紀確實是無法承擔的事情。
而且寒武紀的研發也是屬於一個燒錢的行業，每年的寒武紀公司在芯片研發的投入方面已經連續超過營收，可以說收入與盈利是極不成正比。那麼從這裡也是能夠看出來，寒武紀的研發是非常之高的，而前期寒武紀又沒有將自身的市場給打開，所以在流失掉華為這個大客戶之後，寒武紀的路確實不好走。
最後，對於說華為與寒武紀的合作是處於為自己爭取研發芯片的時間，而當華為麒麟處理器的AI功能研發出來之後，華為與寒武紀的合作也可以說走到盡頭，至於說流失掉華為這個大客戶之後，寒武紀的估值確實會有所下降，那麼大家還有什麼不同的看法，可以在下方留言，咱們一起探討！
