三大股指震荡收涨，北向资金净流入超100亿元
A股三大股指集体高开，后续呈震荡上行，上证指数、深证成指、创业板指最高涨幅1.24%、1.47%、1.99%。
午后走弱，冲高回落，上证指数收涨0.66%，深证成指上涨0.55%，创业板指上涨0.62%，北向资金净流入超过100亿元。
数据来源：东方财富网
一季度GDP增速-6.8%，略低于预期但三月主要数据有所改善
4月17日十点左右，国家统计局公布了2020年3月份及一季度中国经济运行的主要数据。初步核算，一季度国内生产总值206504亿元，按可比价格计算，同比下降6.8%。
首先，从国内的券商机构来看，安信证券认为在中性情况下，一季度GDP增速区间为-0.7—-7.6。
数据来源：安信证券
国盛证券认为一季度GDP增速为-5.32。天风证券认为3月工业产出至多恢复到疫情前的 90%的水平，即使3月经济实现零增长一季度GDP增速也在-5%以下。
数据来源：国盛证券
而根据国外彭博数据端各大机构的预测情况，我国一季度GDP增速均值为-4.5%，相比于国内的预期相对乐观。
数据来源：Bloomberg，秦小明
综合国内外机构的观点，我国一季度GDP增速略低于预期。但是我们也不用过于悲观，因为大部分预期已经反应在过去的股市行情中，另外三月的主要经济数据相比于前两月有所改善。
一季度主要经济数据 3月份 1-2月
规模以上工业增加值 -1.1% -13.5
社会消费品零售总额 -15.8% -20.5%
城镇固定资产投资 -16.1% -24.5%
一季度房地产开发投资 -7.7% -16.3%
根据工信部数据，截至4月14日，全国规模以上工业企业平均开工率已达99%，人员复岗率达到94%。
可以预期的是，随着复工复产有序推进，下季度市场需求逐步回升，经济增长也会逐渐恢复。
下季度财政政策将持续发力，主攻方向或为新基建、减税和消费
虽然说我国一季度GDP增速略低于预期，但是三大股指表现来看，投资者们对我国下季度经济增长有着较强的信心，而这股信心或许来源于我国下季度财政政策和货币政策逆周期调节的强预期。
疫情以来，我国中央银行可谓是尽心尽力，综合运用降低存款准备金率、LPR利率等手段降低实体经济融资成本，一季度各项贷款增加7.1万亿元，M2增速突破10%，对实体经济贷款明显增加，能够有效支持疫情防控和经济发展。
数据来源：Choice数据
从财政政策来看，方正证券首席经济学家颜色认为，财政政策是下一步对冲疫情影响的发力重点，只有当财政政策有效落地时，才能有效利用央行提供的流动性，货币政策才有进一步施展的空间。
经济学家巴曙松表示，应对疫情的冲击，需要更多运用财政政策来对受到冲击的行业、地区、企业和群体进行支持。
恒大研究院首席经济学家任泽平表示，未来应以财政政策为主、货币政策为辅来扩大需求，财政政策又要以要以新基建、减税和消费为主。
同时，财政部也发言振奋信心，表示积极的财政政策将更加积极有为，大力提质增效，适当提高财政赤字率，发行特别国债，增加地方政府专项债券规模，并进一步落实好各项减税降费政策。
二季度GDP有望触底反弹，A股股市或震荡上行
民生证券首席宏观分析师解运亮认为，从一季度数据的总量和结构特征来看，预计中国经济二季度和下半年有望继续改善。经济学家邓海清和吕政委则认为更为乐观，表示在国内不出现二次疫情爆发的情况下，中国经济V性反转的可能性很高。
而股市作为经济的晴雨表，肯定会受未来经济好转的影响。光大证券预计二、三季度GDP数据会出现改善，市场不用太悲观，但股市能上涨多少还得看疫情的控制情况。
中信证券认为，海外资金的再配置、产业资本的入场以及国内经济的恢复将共同驱动二季度市场上涨。
招商证券也同样认为社融数据改善或将带来企业盈利回暖，北向资金可能重新回流，A股将在二季度触底回升，迎来向上拐点。
*文章仅做客观分析，文中所涉及到的行业板块和个股不做推荐。股市有风险，入市需谨慎。
