近几年频繁出现负利率的报道，日本央行将商业银行的超额准备金降为负0.1%，已经刷新了我们的认知，本次原油期货结算价为负，再一次让所有人惊呆了。
今日凌晨两点半NYEX5月美国原油合约暴跌55.90美元，盘中最低一度触及每桶-40.32美元的历史地位，收于负37.63美元，跌幅达306.%。
原油市场的变化
首先从原油的产量来看，虽然欧佩克一直在讨论减产问题，同时也达成了部分减产协议。另外一方面，我们看到美国从08年9月日均产量383.9万桶，截至目前日均产量为1230万桶，增长了3.2倍。若从08年9月欧佩克日均产量3276.1万桶，截至目前日均产量为2861.2万桶，因此从美国原油产量不断增产的角度看，欧佩克的减产是微不足道，并不能稳定住油价，防止原油价格的下跌。
接下来从原油的库存角度上看，美国EIA原油库存确实在高位，并且与17年最高位相差的距离不算大，根据目前的经济形势看，美国原油库存超过最高位是大概率事件，因此原油库存紧张是有可能引发价格下跌的。
目前全球原油的主要消费国依然是美国、日本和中国，虽然中国的原油消费一直呈现增长态势，但是日本的原油需求却出现了下降，并且美国的原油需求保持在相对稳定的状态，因此，近年全球原油需求有所增长，但增长幅度不大。若考虑到近期全球经济基本上处于停滞状态，并且还有衰退的迹象，中国一季度GDP呈现负6.8%。
最后看美国原油进出口的状况，自从美国的原油可以出口之后，美国的原油出口量呈现井喷的状态，同时美国原油的进口显现逐年下跌的趋势，因此全球的原油市场是发生了结构性的变化，美国由原来的进口大国，一跃成为主要的出口国家，与欧佩克和俄罗斯争抢市场份额。
综合原油的产量销量和库存，同时结合美国进出口数据看，原油价格上涨的支持力度不强，但像五月美国原油期货出现负结算可能更多的是短期经济形势出现了悲观的信号，金融市场非理性的反应。
原油的风险和收益
从美国原油期货的价格来看，市场乐观的情绪还是偏高，并且相信各国政府能够控制好新冠状性病毒，早日恢复经济生产。对于交易原油现货或期货的投资者来说，并不能一味的做多，因为风险性事件并未出现拐点。要根据市场的信息及时的调整仓位，尤其是原油的库存数据，因为库存数据能够看到供需两方的变化。
