●長江商報記者 沈右榮
回A之後，明星公司三六零（601360.SH）盈利能力持續強勁。
4月23日晚，三六零發佈了2019年度報告，其2019年實現營業收入128.41億元，較上年略有下降。但是，其實現的歸屬於上市公司股東的淨利潤（簡稱淨利潤）達59.80億元，同比勁增69.19%。
2017年，三六零回A，借殼電梯上市公司江南嘉捷，至今已近三年。三年間，借殼主體三六零科技已累計完成扣除非經常性損益的淨利潤（簡稱扣非淨利潤）101.86億元，業績完成率114.45%。
從年報數據看，三六零的營業收入中，接近一半是淨利潤，足見其利潤率之高。不過，公司的大部分營業收入仍然來自互聯網廣告及服務收入，去年達97.25億元，佔比為75.73%。
三六零加速佈局的安全及其他業務板塊，去年實現營業收入4.73億元，同比增長75.15%。去年以來，公司的政企安全業務“大單不斷”。
持續可觀的經營業績，靠三六零超強的市場競爭力創造。公司具備世界級漏洞挖掘能力，近年來，累計獲得來自微軟、谷歌、蘋果等全球頂級公司約2000 次官方漏洞致謝，漏洞致謝獎勵位列全球第一。
超大的用戶規模是三六零亮麗業績的保障。第三方數據顯示，截至2019年底，公司 PC 安全產品的市場滲透率為 97.84%，平均月活躍用戶數保持在5億以上，安全市場持續排名第一。
連續三年超額完成業績承諾
三六零的經營業績繼續強勁增長。
年報顯示，2019年，三六零實現營業收入128.41億元，同比微降2.19%。淨利潤59.80億元，上年為35.35億元，同比增長24.45億元，增幅達69.19%。
三六零主營業務為互聯網安全技術的研發、互聯網安全產品的設計、研發、推廣，以及基於互聯網安全產品的互聯網廣告及服務、互聯網增值服務、智能硬件業務等商業化服務。
2019年，公司超百億營業收入中，互聯網廣告及服務收入依舊是收入的主要來源，該板塊收入為97.25億元，佔主營業務收入的75.73%，較上年的106.58億元下降8.76%。其原因在於，市場上廣告預算投入趨於謹慎，且不斷向頭部平臺集中，重心偏向移動端。另一個營業收入下降的板塊是互聯網增值服務，去年收入為9.58億元，同比下降18.68%。與之相對的是，公司智能硬件業務、安全及其他業務均大幅增長，分別為16.76億元、4.73億元，同比增長65.20%、75.15%。
不僅僅是2019年，2017年、2018年，三六零的經營業績同樣亮麗。2017年、2018年，公司實現的營業收入為122.38億元、131.29億元，同比增長406.28%、7.28%，對應的淨利潤為33.72億元、35.35億元，2016年，其淨利潤只有1.59億元。
公司連續三年營業收入超百億、淨利潤達數十億元，源於三六零科技的業績貢獻。
三六零的前身是江南嘉捷，2017年，三六零借殼江南嘉捷，於2018年2月正式完成。借殼之時，雙方設立了業績對賭協議，即2017年至2020年，借殼主體三六零科技實現的扣非淨利潤分別不低於22億元、29億元、38億元、41.50億元，合計為130.50億元，其中2017年至2019年合計為89億元。
根據三六零披露的信息，2017年至2019年，三六零科技實現的扣非淨利潤為27.52億元、35.68億元、38.66億元，分別超出承諾數5.52億元、6.68億元、0.66億元，累計超出承諾數12.86億元，三年的業績完成率114.45%。
三六零科技較強的盈利能力，得益於其龐大的用戶基礎及有效的流量入口，使其佔有相當大規模的市場份額。
根據艾瑞諮詢的數據，截至2019年底，三六零PC安全產品的市場滲透率為97.84%，平均月活躍用戶數保持在5億以上，安全市場持續排名第一。PC瀏覽器市場滲透率為86.13%，平均月活躍用戶數達4.4億，移動安全產品的平均月活躍用戶數達4.9億。
政企、城市安全業務加速商業化
在傳統互聯網廣告及服務收入下滑之際，三六零正在加速佈局政企安全、城市安全業務商業化，以增強持續盈利能力。
2019年，三六零在圍繞安全開展互聯網業務和智能硬件業務的基礎上，正式進軍“大安全”領域，並於當年9月宣佈政企安全戰略進入3.0時代。該項業務主要涵蓋政企安全、技術服務、託管服務、雲/雲盤服務等業務， 短短几個月，就取得了突破性進展。
年報披露，公司正式開展政企安全業務半年左右，先後中標重慶合川區和天津高新區的網絡安全產業基地項目，中標金額分別為2.395億元、2.510億元。今年4月，又中標青島網絡安全產業基地相關項目，中標金額2.503億元。
三六零還進行外延式拓展。今年4月21日，公司宣佈全資收購企業文件管理與協作SaaS服務商億方雲，雙方將一起深耕政企辦公市場，打造智慧辦公整體解決方案。
資料顯示，億方雲主要佈局B端辦公市場，為超過25萬家企業用戶提供覆蓋全生命週期的企業服務，用戶總量超百萬，涵蓋教育、地產、零售快消、製造、能源等多個重點行業。
在城市安全業務方面，三六零也在加速佈局。去年7月，公司斥資1.20億港元參與港股公司彩生活配售，並與彩生活集團加強社區安全合作，雙方擬將三六零IoT及配套解決方案引入進彩生活服務的數千個社區，藉助IoT、大數據和人工智能技術提高社區安全、流動人口管理能力。
今年初，三六零又與創業板公司易華錄簽約，攜手構建以數據安全為中心的數據湖安全防護體系，協作開發數據資源，合作開創城市大數據產業。
2019 年，三六零首個城市安全大腦應急領域項目中標，中標金額約 1.186 億元。其表示，公司將通過本項目與天津市應急管理局等單位共同推動成立應急管理技術聯合創新中心，為天津市培育一批應急領域企業、打造應急行業生態。
作為中國最大的互聯網安全公司以及全球領先的網絡安全服務商，三六零上述業務佈局及成績的取得，均靠技術支撐。公司稱，其收集了約280億全量樣本庫，具有核心安全知識庫優勢，擁有十餘支代表全球頂尖技術水平的攻防專家團隊。
網絡安全歸根結底是人與人的對抗。截至2019年底，三六零擁有研發人員4269人，佔員工總數的73.30%。當年，其研發投入為25.28億元，佔營業收入的19.69%。
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