曾經我以為0.01美元是原油最低的報價，但是無情的現實告訴我，地板下還有地下室，地下室下還有十八層地獄；曾經我又以為不加槓桿玩金融，大不了就虧完按下歸零鍵，然而我還是太年輕了！中國銀行的一紙公告，確認了原油寶投資者在本金全部虧完後仍需補交大量的保證金。為什麼會這樣呢？沒加槓桿我錢都不要了還不行？
話說在新冠疫情和原油價格戰的雙重打擊下，國際原油價格一路走跌。眾多投資者敏捷地嗅到了抄底的機會。然而國內原油期貨的50萬元的開戶門檻攔住了大部分的投資者，相關原油基金申購通道被關閉，場內基金溢價又極高。於是，有一部分投資者就盯上了銀行理財中的賬戶原油。1桶起投，只要幾百塊人民幣的低門檻。開通手機銀行，在APP上就能馬上操作。大量投資者紛紛湧入。
原以為賬戶原油是全額保證金買入，沒加槓桿，可以大膽放心地持有。萬事俱備，就等原油價格上漲獲利了。此時大家暗自得意，如此低廉的成本，已無太大的下跌空間。全額保證金的交易制度，無需擔憂爆倉的風險，真是任憑風浪起穩坐釣魚船。
時間一天天地流逝，原油價格卻絲毫不見起色。轉眼間一個多月過去了，美原油05合約即將到期，各大行紛紛向遠月合約移倉，雖然向遠月移倉的升水達到6-7美元/桶，但總算是有條不紊地完成了移倉工作。中國銀行原油寶也於4月16日發佈公告將於4月20日22點停止交易啟動移倉。然而20日當晚，美原油05合約價格急轉直下，從12美元附近一路下跌，甚至
出現了負油價，最低下探至-40美元/桶。
05合約最低-40美元/桶
中行原油寶在當天是否順利移倉？4月22日的一紙公告揭曉了答案。原油寶4月22日的5月份合約結算價格均出現負數：以美元計價的美原油合約平倉結算價-37.63美元/桶；以人民幣計價的的美國原油合約平倉價-266.12元/桶。我們來算一筆賬，05合約從3月初至原油寶啟動移倉前，最高價為47.7美元/桶，最低價則為11.05美元/桶，大部分投資者在選擇抄底時，原油價格徘徊在20美元以上。通過中行的公告，我們可以算出，人民幣兌美元匯率等於266.12：37.63=7.07。根據上述數據，我們假設有人以20美元/桶開倉，買入100桶，共需支付14140元保證金。按中行原油寶公告的平倉結算價，這筆投資最終虧損將達到40744元，投資者不僅本金全部虧光，還需向銀行繳納26604元的保證金。這一操作頓時讓投資者炸開了鍋，從某網友的貼圖中我們看到，該賬戶不僅虧光了本金，現在還欠銀行三倍保證金；另有投資者表示其開倉成本是194.23元，本金388.46萬元，但是現在總體虧損920.7萬元，倒欠銀行532.24萬元。
有投資者虧完所有錢後還倒欠銀行3倍本金
投資者紛紛質疑原油寶此次操作，從各大行的賬戶原油交易規則中我們可以知道，紙原油投資僅是跟蹤國際期貨價格的虛擬交易，並不能進行實物交割。在其他各大行原油產品都早已順利完成移倉換月的情況下，為何原油寶不及時進行換月。而作為一種不帶槓桿的投資，原油寶也早已規定了保證金不得低於20%的客戶強平線，如果系統能夠在保證金低於20%時及時平倉，也不至於造成當前局面。同時-37.63美元/桶的清算價格也令投資者無法接受，雖然05合約曾最低下探至-40美元/桶，但基本接近最低價的清算價格的是怎麼計算出來的？
中行原油寶相關條款
然而對原油寶來說也有說不出的苦衷，正常情況下，原油期貨連續合約價差超過2美元都算很高的了，此次負油價也令其措手不及。中行選擇臨近交割換月，流動性不足造成多方頭寸無法平倉，以至於出現當保證金低於20%的時候找不到對手盤而只能以非常低的價格平倉。
此類事件的出現，對於所有投資者來說都是始料未及的。在投資過程中，應當做好完善的風險評估，臨近交割出現流動性不足逼倉的情況時有發生，如果早期能夠及時做到主動平倉換月，也不至於身陷囹圄。投資有風險，入市需謹慎，投資者應當仔細完整地閱讀合同條款，充分考慮各類因素的影響，保護好自己的本金才是上上策。
