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國家發展改革委於2020年4月20日召開的4月份例行新聞發佈會上首次明確了“新基建”範圍，包括信息基礎設施、融合基礎設施、創新基礎設施三個方面，具體涵蓋5G網絡建設、工業互聯網、人工智能、大數據、智能交通基礎設施、智慧能源基礎設施等。
（一）政策背景
“新型基礎設施建設”（即新基建）這一表述最早開始於2018年12月中旬，中央經濟工作會議中提出“要發揮投資關鍵作用，加大製造業技術改造和設備更新，加快5G商用步伐，加強人工智能、工業互聯網、物聯網等新型基礎設施建設”。緊接著國務院總理李克強於2019年3月所作的《2019年國務院政府工作報告》中提出要加強新一代信息基礎設施建設。2019年7月30日，針對2019年下半年經濟工作的重點，中央政治局會議中再次強調要加快推進信息網絡等新型基礎設施建設。
2020年以來，由於在國務院常務會議、中央政治局會議等頂層會議中“新基建”這一關鍵詞常被提及，“新基建”的概念變得異常火爆。相對而言，“舊基建”比較好理解，指的是修橋鋪路蓋房子，具體包括鐵路、公路、橋樑、水利等工程的建設，舊基建的作用主要為託底經濟保障就業。而由於政府長期未對“新基建”做出準確的定義，社會上對其定義存在著不同看法，廣泛得到認可的一個觀點來自央媒對新基建的定義，包括5G基站、特高壓、城際高速鐵路和城際軌道交通、新能源汽車充電樁、大數據中心、人工智能和工業互聯網等七大領域。可以看出，與傳統基礎設施建設相比，新型基礎設施建設更加側重於突出產業轉型升級的新方向，無論是人工智能還是物聯網，都體現出加快推進產業高端化發展的大趨勢。
（二）政策內容
2020年4月20日，國家發改委在線召開4月份例行新聞發佈會。國家發改委創新和高技術發展司司長伍浩對目前社會各界高度關注的新型基礎設施建設範圍作出了介紹：
新型基礎設施，是以新發展理念為引領，以技術創新為驅動，以信息網絡為基礎，面向高質量發展需要，提供數字轉型、智能升級、融合創新等服務的基礎設施體系。
目前來看，新型基礎設施主要包括3個方面內容：
一是信息基礎設施。主要是指基於新一代信息技術演化生成的基礎設施，比如，以5G、物聯網、工業互聯網、衛星互聯網為代表的通信網絡基礎設施，以人工智能、雲計算、區塊鏈等為代表的新技術基礎設施，以數據中心、智能計算中心為代表的算力基礎設施等。
二是融合基礎設施。主要是指深度應用互聯網、大數據、人工智能等技術，支撐傳統基礎設施轉型升級，進而形成的融合基礎設施，比如，智能交通基礎設施、智慧能源基礎設施等。
三是創新基礎設施。主要是指支撐科學研究、技術開發、產品研製的具有公益屬性的基礎設施，比如，重大科技基礎設施、科教基礎設施、產業技術創新基礎設施等。當然，伴隨著技術革命和產業變革，新型基礎設施的內涵、外延也不是一成不變的，將持續跟蹤研究。
（三）政策解讀
目前，我國的新型基礎設施建設已取得明顯成效。信息基礎設施方面，光網改造工作效果顯著，4G用戶佔比超八成。截至2019年底，光纖接入端口占互聯網接入端口的比重由上年末的88.9%提升至91.3%；4G用戶總數達到12.8億戶，全年淨增1.17億戶，佔移動電話用戶總數的80.1%。農村寬帶用戶快速增長，物聯網用戶規模快速擴大。截至2019年底，全國農村寬帶用戶全年淨增1736萬戶，總數達到了1.35億戶，比上年末增長14.8%，佔總寬帶用戶數的30%；物聯網用戶達10.3億戶，全年淨增3.57億戶。
融合基礎設施方面，智慧城市建設路徑日益明晰，大數據技術助力城市信息化管理。在打造成集交通智慧城市方面，北京市政府提出要推進京唐城際、軌道交通平谷線建設，河北省政府提出要深化交通互聯互通，加快京雄、京唐城際、津石和京泰高速建設，促進京津冀機場群和津冀港口群協同發展，廣東省提出要在粵港澳大灣區實現城際軌道公交化，構建“一張網、一張票、一串城”的運營模式；在推進大數據中心建設方面，各地方政府積極推進大數據戰略佈局，促進數字經濟發展。北京、天津、河北聯合推出京津冀大數據綜合試驗區建設規劃，北京、山西、貴州等地專門制定了大數據相關發展規劃，並出臺了促進大數據應用的若干政策。
創新基礎設施方面，目前發改委開始佈局建設55個國家重大科技基礎設施，未來將對我國科技創新和經濟發展中起到引領作用。在未來，新基建項目將成為新一輪投資亮點。預計2020年新型基礎設施的年內投資規模約在1.1萬億元左右，佔去年基建投資總額6%。
發改委表示，下一步將聯合相關部門，深化研究、強化統籌、完善制度，重點做好四方面工作。一是加強頂層設計。研究出臺推動新型基礎設施發展的有關指導意見。二是優化政策環境。以提高新型基礎設施的長期供給質量和效率為重點，修訂完善有利於新興行業持續健康發展的准入規則。三是抓好項目建設。加快推動5G網絡部署，促進光纖寬帶網絡的優化升級，加快全國一體化大數據中心建設。穩步推進傳統基礎設施的“數字+”“智能+”升級，同時超前部署創新基礎設施。四是做好統籌協調。強化部門協同，通過試點示範、合規指引等方式，加快產業成熟和設施完善。推進政企協同，激發各類主體的投資積極性，推動技術創新、部署建設和融合應用的互促互進。
（四）業務發展建議
本次對新基建範圍的明確豐富了新基建的內涵，能夠有效引導其未來的發展，為資本提供了新的“風口”，在社會資本的加持下，我國的新基建體系建設將進一步邁向成熟。
今年受新冠肺炎疫情的影響，我國的私營部門需求（如家庭消費、民間投資等）增速將明顯放緩。在海外疫情持續擴散的背景下，我國外部需求將顯著惡化，預計今年全年出口增速將大幅下滑，為了保障經濟增長的穩定，國家將進一步實施擴大內需戰略，基建投資將扮演重要角色。
目前，各地政府正在積極推動擴大有效投資，數據中心、5G、人工智能等新型基礎設施建設項目也成為新一輪投資的亮點。如2020年4月12日湖北省政府發佈的《關於加快推進重大項目建設著力擴大有效投資的若干意見》提出要聚焦新型基礎設施領域，謀劃一批5G移動寬帶、大數據中心、人工智能超算中心、工業互聯網、物聯網等項目。
在此背景下，可以預見“新基建”將在未來幾年內顯著增長，建議銀行適度關注“新基建”有關項目，前瞻性的佈局相關產業，以迎接未來“新基建”紅利大潮。短期來看，受新冠疫情影響，工業互聯網已成為新基建在2020年優先爆發的應用場景。中期來看，隨著國內疫情逐步緩解，為對沖國內經濟壓力，新基建有望在未來發力，大數據、城市軌道、特高壓等相對成熟的領域將迎來最佳投資時點。
