2014年，正值跨境電商市場政策紅利釋放的窗口期，網易考拉誕生。純自營跨境電商的定位，與天貓、京東等競品打出了獨特賣點，網易考拉一度做到行業市佔率第一。
2016年，網易考拉海購投入大量保稅倉，在上海等省市率先實現跨境進口商品的“次日達”，提高了商品的配送服務效率，考拉海購的跨境進口商品銷售額實現大幅度增長。
在推出了定位高端市場的考拉後，2016年，網易開闢的“網易嚴選”面向中端市場。主要依靠代工製造產能過剩的紅利，看準產業鏈整合機會，通過介入上游供應鏈實現工廠直供。
2016年4月上線首月，嚴選的GMV超過3000萬元。在當年下半年，嚴選貢獻了3000萬用戶和月均6000萬元的流水。
由於電商業績亮眼，從2017年四季度起，網易開始披露電商業務營收，此後該板塊一直是網易營收同比增長最快的獨立業務，最高峰的增長率達到了175%。2017年，網易考拉和嚴選收入共計117億元人民幣，同比增加近157%。
爆發勢頭沒有持續太久。2018年6月，網易考拉正式進軍綜合電商市場，商品類目品類的擴張，使得強調重資產的自營模式進一步放大了庫存和供應鏈壓力。加上電商營銷成本不斷提升，這些都使考拉陷入被動。
而在嚴選推出後，“嚴選模式”也被眾多競爭者跟進。而此前打出的貨源品質保證，也多次陷入商品質量風波。嚴選業績面臨承壓，嚴選設下的2017年70億GMV、2018年200億GMV的目標並未實現。
考拉和嚴選的問題，都體現在電商業務數據上。2016-2018年網易淨利潤分別為116、107、62億元，同比增速分別為72%、-8%和-43%。電商業務毛利率較低，且與之相關的期間費用較高，拖累了企業整體毛利。以京東為例，自營業務毛利率僅為8%-9%，盈利更多來自第三方服務。
2018年Q1，電商業務淨收入為37.32億元人民幣，同比增加101.0%。在2018Q3，電商業務營收下滑到67%，到第四季度繼續下滑僅為43.5%，下滑幅度達到了頂峰時期的3/4。
2018 Q2的財報電話會議上，網易CFO楊昭烜表示，電商要在增長速度和電商盈利模式兩者之間找到平衡，而網易的經營理念並不支持用不惜虧損的方式來取得快速增長。
“用電商再造一個網易”的口號很美好，但現實中，希望有多大，難度就有多大。
營收增速放緩、毛利率下降，只能狠心割捨，最後也就有了阿里以20億美元全資收購考拉的結局。
剝離考拉後，2019年公司歸母淨利潤同比上升245.2%，一方面是因為常年虧損的網易考拉不再對財報造成負面影響，另一方面是因為出售考拉帶來的資產溢價收入。
電商業務僅剩下嚴選，在財報內也不再作單獨披露。但嚴選在自身定位上，還缺乏清晰認知，搖擺在電商平臺還是消費品牌之間。在2020年嚴選年會上，梁鈞在“初心再出發”的主題發言裡稱，嚴選現階段的目標是成為“為中國消費者提供美好生活的國民品牌”。
但：“國民品牌”這條路未來是否能繼續走通還有待觀察，在一系列的重大調整後，網易的電商夢能否夢想成真，還需時日。
