中行“原油寶”客戶6萬餘戶，其中1萬元以下的投資者約2萬戶、1萬-5萬元的投資者約2萬戶、5萬元以上的投資者約2萬戶。按照協議結算價統計，6萬餘客戶的保證金42億元全部損失，還“倒欠”中行保證金逾58億元。中行該產品多頭頭寸約在2.4萬手到2.5萬手（一手為1000桶油），估計此次總體損失規模應不少於90億元。
至此，“中行原油寶”穿倉事件已持續一週，每天都有新疑問產生，以下為大家解讀原油期貨40大基礎問題，以便大家更好地理解事件脈絡和各方角色。
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1：原油種類有哪些？
根據不同的標準，原油可以進行以下分類：
按組成分類：石蠟基原油、環烷基原油和中間基原油三類；
按硫含量分類：超低硫原油、低硫原油、含硫原油和高硫原油四類；
按相對密度分類：輕質原油、中質原油、重質原油三類。
2：石蠟基原油、環烷基原油是什麼意思？
石蠟基、環烷基和中間基原油是按照原油中烴類的成分來劃分的。石蠟基原油含烷烴較多；環烷基原油含環烷烴、芳香烴較多；中間基原油介於前二者之間。
3：輕質油和重質原油如何區分？
輕質和重質是按照原油的相對密度來區分的。按照國際上通行的分類標準，超輕原油API≥50,輕質原油35≤API＜50,中質原油26≤API<35,重質原油10≤API＜26.不同國家和公司對密度的劃分標準可能會有所差異，現實中並不完全機械地遵循這些標準，往往還會考慮定價基準等其它因素。
4：低硫原油和高硫原油如何區分？
低硫和高硫是按照原油的含硫量來區分的。原油的含硫量是指原油中所含硫（硫化物或單質硫分）的百分比。硫對原油性質的影響很大，因為硫對管線有腐蝕作用，對人體健康有害。一般來說，原油中的硫含量佔比較小。根據含硫量的不同，可以將原油分為低硫原油、含硫原油和高硫原油。低硫原油的含硫量小於0.5%,含硫原油的含硫量介於0.5%與1.0%之間，高硫原油的含硫量大於1.0%.
5：原油和汽油、柴油是什麼關係？
原油經過分餾生產出汽油、煤油、柴油等初級產品。這些初級產品經過調兌、添加各種功能的添加劑等進一步處理後，就是我們日常使用的商品汽油、柴油。
6：原油的運輸主要靠什麼方式？
一般情況下，原油的洲際運輸用油輪，油輪的載重量從幾萬噸到幾十萬噸不等。陸上多用管道，美國的原油管網相當發達，短途運輸有時也用鐵路和公路。
7：原油為何以桶來計量？1桶原油是多少量？桶和噸有什麼關係？
世界上最早兩處打出工業油流的地方都盛產葡萄酒，而且在本國都很有名氣。打出工業油流的人們不約而同用葡萄酒桶盛放剛打出來的原油。
1870年，洛克菲勒成立標準石油公司，他們使用的是自己家族生產的葡萄酒木桶並且自立交貨規格，1桶為42加侖。美國政府採取了英國商人和美國商人能共同接受的標準，即沿用洛克菲勒家族標準石油公司自行制定的標準，規定42加侖為1桶。這個標準的原油計量單位“桶”（每加侖為3.7854L(美），故1桶約159升）就成為至今全世界都採用的原油交易單位。
然而，“桶”主要還是歐佩克組織和英美等西方國家常用的原油計量單位，是以體積計量的。在中國和俄羅斯等國則是以重量計量的，使用“噸”作為原油計量單位。因為各地出產的原油密度不盡相同，所以一桶原油的重量也不盡相同，大約在128-142公斤之間。1噸原油大約等於7.0至7.8桶。
8：世界主要的原油生產、消費區域分佈如何？
世界原油消費主要集中在亞太、北美和歐洲及歐亞地區，而世界原油生產區域主要集中在中東、北美和歐洲及歐亞地區。
9：世界重要的原油生產、消費國家有哪些？
根據BP2015年的統計年鑑，主要的原油生產國家有沙特12014千桶／日，俄羅斯10980千桶／日，美國12704千桶／日，伊朗3920千桶／日，中國4309千桶／日，加拿大4385千桶／日。
主要的原油消費國家有美國19396千桶／日，中國11968千桶／日，日本4150千桶／日，印度4159千桶／日，俄羅斯3113千桶／日，沙特3894千桶／日。
10：原油的國際貿易佔原油消費的比例有多大？
BP數據顯示，2015年全球原油的國際貿易量為61223千桶／天，總消費量為95008千桶／天，全球國際貿易佔原油消費的64%左右。其中，超過一半的石油貿易量增長源自中國和歐洲，而中國的石油淨進口量增長8.6%(原油達到6743千桶／天，產品1453千桶／天）。
11：國際上重要的原油進口出口地區有哪些？
國際原油主要進口地區為歐洲、美洲和亞洲。國際原油主要出口地區為中東和俄羅斯。
12：世界主要的跨國石油公司有哪些？
主要的跨國石油公司有埃克森－美孚原油公司、皇家殼牌原油公司、英國石油（BP)道達爾（TOTAL)雪佛龍（CHEVRON)等。
13：世界主要的國家石油公司有哪些？
主要的國家石油公司有沙特阿美公司，伊朗國家石油公司，中國石油天然氣集團公司，中國石油化工集團公司，俄羅斯天然氣工業股份有限司，墨西哥國家石油公司，科威特石油公司，阿布扎比國家石油公司，阿爾及利亞國家石油公司，巴西國家石油公司，意大利埃尼集團，俄羅斯石油公司，伊拉克石油部，卡塔爾石油公司，挪威國家石油公司等。
14：世界原油貿易主要運輸航線有哪些？
通道1:霍爾木茲海峽（Strait of Hormuz),日均原油流通量高達1700萬桶
通道2:馬六甲海峽（Strait of Malacca),日均原油流通量達1520萬桶。
通道3:好望角（Cape of Good Hope),日均原油流通量490萬桶
通道4:曼德海峽（Bab el-Mandab),日均原油流通量380萬桶
通道5:丹麥海峽（Danish Straits),日均原油流通量330萬桶
通道6:蘇伊士運河（Suez Canal),日均原油流通量320萬桶
通道7:博斯普魯斯海峽（Bosporus Straits),日均原油流通量290萬桶
通道8:巴拿馬運河（Panama Canal),日均原油流通量85萬桶
15：油輪的運費如何計算，一般從中東到我國的運費有多少？
世界油船運費表現為油船費率，主要由基本費率、附加差額、滯期費率和其他條款等構成。
（1)基本費率（Base Rates)
在世界油船費率表中，分為單港費率和多港費率，單港費率是指1個裝貨港／1個卸貨港，多港費率是指1個以上港口裝貨／1個以上港口卸貨。
（2)附加差額（Differentials)
為了補償船東因通過運河或其他原因而增加的費用支出，費率表中就這些開支的補償規定了附加差額。
（3)裝卸時間（Lay time)和滯期費（Demurrage)
費率表規定裝貨和卸貨時間共為72小時，滯期費按天計算（美元／天），費率表中按照船舶載重噸（夏季載重噸）的大小，分別規定了不同的滯期費率。這個費率主要是根據一定時期各種不同噸位船舶的每天舶期損失計算的。
（4)其他條款
按照國際上租船的慣例，向船舶徵收的稅金或其他費用都由船東負擔，而向貨物徵收的稅金或其他費用則由承租人負擔。
當前，一艘巨輪從中東到我國的運費約為2美元/桶。
16：一般的油輪運力有多少？
基於 AFRA(運費費率平均運價）評估標準，油輪按載重噸位可分為小型輪 GeneralPurpose(1~2.5 萬噸）、中型輪Medium Range(2.5-4.5萬噸）、LR1型輪（4.5-8萬噸）、LR2 型輪（8-16 萬噸）、超大型輪 VLCC(16-32萬噸）、巨型輪 ULCC(大於 32 萬噸）。常用的巴拿馬型 Panamax （5-8萬噸）屬於LR1型油輪，阿芙拉型 Aframax(8-12萬噸）和蘇伊士型 Suezmax(12-15萬噸）屬於LR2型油輪。
17：與原油相關的國際組織有哪些？在原油市場起什麼作用？
原油輸出國組織一歐佩克Organization of the Petroleum Exporting Countries；OPEC國際能源機構International Energy Agency;IEA
由於OPEC控制著全球剩餘石油產能的絕大部分，而IEA則擁有大量的石油儲備，他們能在短時期內改變市場供求格局，從而改變人們對石油價格走勢的預期。
18：美國有什麼渠道能影響原油價格？
美國影響國際油價的方式有很多，包括但不侷限於以下幾個：
第一，美國建立了完善的戰略儲備和商業儲備體系，以及庫存數據的定期發佈機制，同時依託國際能源署建立了戰略儲備的聯合動用機制。
第二，美國建立了發達的能源金融市場體系，其石油期貨價格成為了世界石油市場的風向標。
第三，美國有實力雄厚的跨國石油公司以及數量眾多的中小石油公司，為石油產業的發展奠定了基礎。
19：我國有哪些大油田？中石油和中石化的產量佔多大比例？
在我國，中石油、中石化及中海油旗下都有數家大的油氣田。其中隸屬中石油的為：大慶油田、長慶油田、延長油田、新疆油田、遼河油田、吉林油田、塔里木油田等；隸屬中石化的為：勝利油田、中原油田、河南油田等；隸屬中海油的為：渤海油田。
2015年度原油產量方面，中石油集團、中石化集團、中海油和其他佔全國總產量分別為52%、19%和20%.
20：中國石油產量及消費量，在世界石油市場的份額有多大？
據BP發佈的統計數據顯示，截至2015年底，中國生產原油430.9萬桶／天，佔世界原油產量的4.9%,是世界第五大原油生產國；中國石油消費量為1196.8萬桶／天，佔世界消費量的12.9%,是世界第二大石油消費國。
21：中國原油產量和進口的比例有多大？原油對外依存度如何？
根據國家統計局統計，2016年我國生產原油19771萬噸，進口原油3.76億噸，出口294萬噸，原油表觀消費量5.56億噸，對外依存度突破65%.
22：我國進口原油主要來自哪些國家？規模多大？
我國原油進口主要來自中東產油國家，俄羅斯及前蘇聯地區，以及非洲產油國等國家和地區。據中國海關總署公佈信息，2016年進口原油3.81億噸，同比增長13.6%.
23：為什麼全球的原油貿易大多采用期貨市場價格作為基準價？
國際市場上，原油的價格變化影響著世界經濟的發展以及國際政治關係。為了降低石油價格的波動風險，國際金融市場逐步推出了原油期貨，自原油期貨誕生以後，交易量一直呈快速增長之勢，其對現貨市場的影響也越來越大。
具體原因如下：
首先，原油期貨市場擁有眾多的參與者：生產者、煉油廠貿易商、消費者、投資銀行、對沖基金等。因此，原油期貨的價格體現的是市場買賣雙方總體的對於未來價格的最優的預期和判斷。
其次，原油期貨交易量巨大，價格能夠通過交易所公開、透明、即時得以更新，可以更好的實現價格發現功能，並且有效避免價格操縱。
因此，越來越多的原油貿易採用期貨市場價格作為基準價，並根據不同油品差異和地理位置等其他因素給予一定的升貼水。
24：國際上原油期貨價格對成品油定價是否有指導作用？
國際上原油期貨價格對成品油定價有指導作用。由於原油價格是成品油價格決定因素中最重要的一個因素，它佔了汽油等成品油生產和銷售價格成本中的絕大部分，成品油價格和原油價格高度相關，並且相互影響：
（1)成品油期貨和原油期貨價格之間的價差常常在一個比較穩定的範圍內，因此，原油期貨的價格上漲（或下跌）可以帶動成品油的價格上漲（或下跌）。因此，人們對成品油期貨的價格判斷往往是基於原油期貨的價格，做價差經驗值的調整。
（2)由於成品油價格－煉油成本／毛利＝原油價格，在成品油價格市場化的國家，人們還可以根據成品油的市場價格倒推原油價格和原油期貨價格。
25：一般一個成功的期貨品種所必備的基本條件有哪些？
一般說來，成功的期貨品種都具備一些共同的條件，例如：標的物品質可標準化；現貨貿易量大；有充分競爭的現貨市場，買賣雙方力量相對均衡；價格波動較大，有套期保值的需求；市場投資主體豐富，投資者結構合理，為期貨市場提供流動性等·。我國是世界上第二大原油消費國，也是第二大原油進口國，現貨交易量很可觀。國內涉油企業對原油及成品油的套期保值需求強烈，市場參與者眾多，價格波動大，因此原油已基本具備了成為期貨品種的條件。
26：期貨交易商常用哪些策略套利？
套利往往與單邊持倉相對，一般指同時買入和賣出合約各一個，低買高賣，從糾正市場價格的異常狀況中獲利的行動。常見的套利交易包括跨期套利、跨市套利和品種套利等，可以通過一買一賣兩個合約，或直接交易一個價差合約實現。
舉一個跨期套利的例子來說明。某貿易商發現7月的洲際交易所柴油價格遠低於8月洲際交易所柴油價格，差價達到3美元／桶，除去1美元／桶每月的存儲費仍有2美元／桶的套利空間，則該貿易商可採取套利策略，買入7月柴油合約，賣出8月柴油合約。若在7月前，價差縮窄，則該貿易商可以在期貨市場上平倉，獲利了結。不然可以採取實貨交割，7月採取實貨交割買入柴油，以1美元／桶的價格存儲1個月，再於8月以高於1個月前3美元／桶的價格交割賣出，淨賺2美元／桶無風險收益。
27：為什麼一般交易商偏好做套利而非單邊持倉？
交易商及投機者一偏好做套利而非單邊持倉，原因一般包括以下幾個：
1.單邊持倉價格波動大、套利價差價格波動小；
2.單邊價格受很多因素影響，除油市供需基本面外，還包括美元漲跌、宏觀經濟信息、投資者風險偏好、其他金融市場（例如股市）漲跌指引等，而套利價差由於是一買一賣兩個 合約，金融市場等非油市影響因素互相抵消，基本只受油市供需基本面單一因素影響，較易分析和把握；
3.若可直接交易價差合約（不是通過買賣兩個合約建倉），保證金相比單邊 持倉低。
在實際交易中，套利合約交易相當活躍，在美國商品期貨交易委員會每週公佈的持倉報告顯示，2012年非商業套期套利佔非商業總持倉頭寸的50%-60%左右，這個統計數據還沒包括在不同市場上做的跨市套利頭寸。
28：投機者對期貨市場發展和價格形成有什麼作用？他們會操縱期貨價格嗎？
投機者在糾正市場上出現明顯的價格狀況異常方面有突出作用，能幫助期貨市場價格保持在較為合理的範圍之內波動，有利於期貨價格發現功能的發揮；同時，投機者的頻繁買賣也為市場創造了流動性，吸引其他套期保值者或者投資者參與交易，因此是期貨交易生態圈中的重要一環。投機者往往被指責為價格操縱者，對於這一問題要客觀公平看待。一定的市場條件，例如市場流動性不足、監管低效、投機過度等，的確有助於某些不法投機者操縱價格。但是價格操縱不僅存在於投機者，也存在於某些大型套保者的身上；同時，投機者對市場的貢獻也不能因此抹殺。市場需要合理的監管以減少投資者操縱價格的機會。
29：市場操縱的常見手段有哪些？:有哪些相應的監管措施？
（一）洗售
洗售（wash-sale)是指以自己為交易對象，自買自賣，影響交易價格或者交易量。這是相對普遍的操縱市場的違法形態。
（二）對敲
對敲（matched order)是指與他人串通，以事先約定的時間、價格和方式進行相互買賣，影響交易價格或者交易量。與洗售不同之處在於對敲中參加交易的賬戶為合謀的數人所有，而洗售則歸屬於同一人。
（三）連續交易。
這種行為表現為交易者通過單獨或者合謀，集中資金優勢、持倉優勢或者利用信息優勢，聯合或者連續買進或者賣出期貨合約，操縱交易價格或者交易量，使他人對合約的價格走勢做出錯誤判斷而積極參與交易，市場操縱者則高拋低進，非法牟利。
（四）散佈謠言、提供不實資料。
它是指行為人藉助於散佈謠言或不實資料，故意使公眾投資者對期貨價格走勢產生錯誤判斷，自己趁機獲取利益或避免損失。
（五）相應監管措施
市場操縱是我國《刑法》、《期貨交易管理條例》及交易所自律監管規則中明令禁止的嚴重違法違規行為，其形式多樣，結果體現在為了獲取不當得利而影響或企圖影響期貨交易價格或交易量等。針對市場操縱行為，交易所將在一戶一碼、限倉制度、大戶持倉報告等常規制度的基礎上，通過加強盤中實時監控、疑似實際控制關係排查、現場檢查、輿情監控等手段及時發現、及時查處此類違法違規行為。
30：除了期貨以外，交易所常見的其他衍生品合約有哪些？
除了期貨以外，在國外交易所上常見的其他原油相關合約包括期權、亞式掉期、價差合約等等。舉例解釋如下：
期權：期權是買方向賣方支付一定數量的金額（指權利金）後擁有的在未來一段時間內（指美式期權）或未來某一特定日期（指歐式期權）以事先規定好的價格（指履約價格）向賣方購買或出售一定數量的特定標的物的權力，但不負有必須買進或賣出的義務。
舉個例子，如果一家公司以1美元／桶的價格買入一個月後到期的執行價為110美元的布倫特看漲期權合約10萬桶，那麼意味著這家公司在支付這1美元／桶的成本以後，可以保證以最高110美元／桶的價格購入10萬桶布倫特原油。如果一個月後市場價格為120美元／桶，那麼執行期權則能為這家公司節省10美元／桶的成本。若當時市場價格低於110美元／桶，這家公司則可以不執行期權，而在市場上用更低的價格購買。
亞式掉期：商品的亞式掉期合約在場外交易上比較常見，約佔場外交易合約總量的八成以上，且越來越多的場外掉期合約有場內清算的趨勢。與期貨可以實物交割不同，掉期只能以現金結算，且往往是基於期貨結算價月均價的衍生品，這種基於平均價的掉期我們稱為亞式掉期。舉例來說，A公司以110美元／桶的價格向B買入布倫特原油4月的亞式掉期10萬桶，那麼該掉期合約的結算價為洲際交易所布倫特原油期貨4月1日至4月30日所有交易日期貨結算價的算術平均，若結果為115美元，說明A公司當月原油購買價格較高，那麼B銀行就要向A公司支付5美元／桶補償（總額50萬美元），若結果為105美元，說明A公司當月原油購買價格較低，那麼A公司就要向B銀行支付5美元／桶差價（總額50萬美元）。價差合約交易量很大，品種繁多，大體可分為三種：跨期套利價差、跨市套利價差和品種套利價差。舉例來說，布倫特原油3月合約與4月合約的價差就是跨期套利價差，新加坡燃料油和上海燃料油價差就是跨市套利價差，而新加坡180燃料油和380燃料油的價差就是品種套利價差。
31：場外交易（OTC)市場與場內期貨市場有什麼關係？
常見的場外交易品種包括掉期、期權、奇異期權等，有些還是場內期貨合約的衍生品。與場內期貨市場相比，場外交易合約為客戶“量身定做”，合約標的、合約數量、到期日設定、期權執行價設定、不同合約組合報價等方面都比場內期貨靈活多變。但是場內期貨相對流動性好、市場透明、且集中清算，所以信用風險較小。因此，場外合約往往用場內期貨合約套保，實現兩個市場的價格聯動。
32：場外市場與場內期貨市場交易量大小比較？
從市場容量來看，場外市場是衍生品交易的主要市場，不論是其交易量還是產品的豐富程度都遠遠要超過場內市場。場內市場處於補充地位。根據國際清算銀行（Bank for Inter-national Settlements)統計，2016年場內市場外匯與利率期貨及期權的名義本金金額為67.25萬億美元，場外市場外匯與利率衍生品的名義本金金額為476.76萬億美元，合計535萬億美元，場外交易量佔整個金融衍生品交易量的比例約為89%。
33：衍生品場外市場與場內市場發展趨勢如何？場外市場場內化是怎麼回事？
金融危機期間，由於某些銀行的誤導及交易者缺乏必要的風險控制能力，一大批企業在參與衍生品市場交易中發生虧損，因此在金融危機以後場外衍生品市場有所萎縮，而場內期貨、期權市場成交量卻一直相對平穩增長。
由於場外衍生品往往是客戶和銀行直接交易，屬於雙邊合約，政府難以監管，且交易雙方面臨的信用風險較大，因此各國政府紛紛加強對場外衍生品市場的監管。美國政府於2011年底通過《多德弗蘭克法案》，被認為是“大蕭條”以來最全面、最嚴厲的金融改革法案，其中就提到要求加強場外衍生品監管，推進場外交易的標準化和中央清算。新加坡在之後也提出類似的要求。各大交易所洲際交易所，芝加哥商品交易所集團等也開始在期貨市場上上市原本屬於場外交易的合約，包括亞式掉期、亞式期權等，併為場外交易提供場內清算服務。由此，在政府加強監管、市場需要降低信用風險的背景下，場外交易場內化是目前的一大趨勢。
34：目前國際上有幾個交易所推出原油期貨，交易規模和市場影響力如何？
目前國際上有11家交易所推出了原油期貨。芝加哥商品交易所集團旗下紐約商業交易所（NYMEX)和洲際交易所（ICE)為影響力最大的世界兩大原油期貨交易中心，其對應的WTI、布倫特兩種原油期貨也分別扮演著美國和歐洲基準原油合約的角色。
其他國內／區域性或影響力小的原油能源交易所的上市合約為：迪拜商品交易所（DME)上市的阿曼（Oman)原油；印度大宗商品交易所（MCX)的WTI,布倫特原油；印度國家商品及衍生品交易所的布倫特原油；日本的東京工業品交易所（TOCOM)的中東原油；俄羅斯交易系統股票交易所的布倫特、Urals原油；新加坡商品期貨交易所（SMX)的WTI原油；泰國期貨交易所（TFEX)上市的布倫特原油；阿根廷的羅薩里奧期貨交易所（ROFX)的WTI原油；南非約翰內斯堡證券交易所（JSE)上市的原油期貨等。
35：WTI和布倫特期貨的標的是什麼種類的原油？
WTI(West Texas Intermediate)是美國西德克薩斯中間基原油，它是一種輕質低硫原油。而布倫特原油（BrentCrude)是出產於北大西洋北海布倫特和尼尼安油田的輕質低硫原油。
36：國際原油現貨市場與期貨市場的主要參與者有哪些？
原油現貨市場的參與者主要包括：原油出口商（例如卡塔爾國家石油公司）、煉廠（例如中石油）、大型國際石油公司（例如殼牌石油）、貿易商（例如摩科瑞）、銀行（例如摩根士丹利）等。
原油期貨市場的參與者更為廣泛，不僅包括以上提到的原油現貨市場參與者，還包括對沖基金、共同基金、保險公司、投資銀行、個人銀行、散戶投資者、以及成品油涉油企業，如航空公司、船運公司等。
37：不同的原油在交易上為何存在價差？這種價差是否會無限擴大？
不同的原油在現貨市場上確實有價差。首先是因為不同油種之間的品質差別（比重、含硫量等指標）比較大，一般輕質低硫的原油價格較高，重質高硫的原油價格較低。其次，同一油種不同階段開採出來的原油品質也會有差異。第三，由於供需情況的變化也會導致價差的變化，比如專用某類原油的煉廠發生火災關閉，往往會導致該原油相對其他油種價格降低。第四，同一種油在不同地區的價格也會不同，因此同一種油也會有地域價差。
價差一般不會超過一定的範圍，否則就可能存在套利空間。同時由於經濟利益驅動，開採商會減少低價油開採，買家增加低價油的購買，逐漸將價差拉回合理區間。
38：什麼是做市商？做市商制度對期貨市場的意義？我國原油期貨是否準備引入做市商制度？
期貨市場的做市商制度是指在期貨市場上，為維持市場的流動性、滿足公眾投資者的投資需求，由具備一定實力和信譽的機構投資者作為指定交易商，不斷地向市場報出所負責期貨合約的買賣價格，並在該價位上接受投資者的買賣要求，以其自有帳戶與投資者進行期貨交易。
做市商制度的意義在於在市場交易清淡時，通過連續不斷地 報價，維持市場的流動性，同時確保各月期貨合約有連續的報價，這對於新上市的合約、遠期不活躍月份的合約，具有非常重要的意義。
引入做市場制度需要配套出臺相關法規及細則，明確做市商的權利和義務，能源中心正在積極研究。
39：原油期貨是不是必須採用實物交割？
不是，也可以採用現金結算的方式，如洲際交易所的布倫特原油具有發達的現貨市場，其期貨合約就是根據現貨價格以現金結算。
實物交割與現金結算相比的優點在於它與現貨市場相連，其交割價最終會迴歸到現貨價格，以至期貨交易與現貨交易的融合度非常高，便於期貨市場更好地為現貨市場服務。
我國已上市的商品期貨，包括原油期貨均採用實物交割模式。
40：我國原油期貨對於煉油企業、成品油用油企業有什麼意義？
國內成品油目前由發改委實行定期調整的定價機制，而原油購買價格根據國際油價波動，原油和成品油價格波動不相匹配，國內煉廠面臨原油價格風險較大。原油期貨的上市將為煉廠提供一個套期保值工具，期貨的實物交割屬性也為煉廠提供了多一種進貨渠道。
此外，除燃料油外，國內成品油用油企業尚沒有相應的成品油套保工具，由於原油與成品油價格波動相關性較大，原油期貨的上市也將為成品油企業提供近似的套保工具。
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