被譽為新興市場投資教父級人物的Mark Mobius近期表示，對經濟在新冠病毒得以控制後的經濟復甦很樂觀，會給投資者帶來豐厚的回報。同時，他又表示，市場並不會從此一路向北，還會迂迴之後再前進。
Mark Mobius已經因為隔離措施在南非滯留了兩週。近期接受了媒體的聯想採訪，他表示，市場很可能呈現W型回升，這意味著3月低點以來的反彈到了壓力測試的關鍵時候，之前的低點是否是本輪市場下跌的最低點，將需要等待市場驗證。
與此形成對比的是，有一些投資者和經濟學家認為，為遏制疫情而實施的封鎖所帶來的嚴重經濟痛苦將是短暫的，而向世界各國經濟體注入的歷史性流動性和財政刺激，將促進全球經濟和股市的V型反彈。
Mark Mobius分析稱，貨幣政策和經濟政策當然會托住市場和經濟，形成一個比較樂觀的環境氛圍。但是，市場不可能對經濟上的壞消息和公司財報盈利方面的困境完全視若無睹。隨著隔離措施的進一步延長，以及全球各地區病毒爆發不同時，經濟受到的拖累更大。
他說：“我要說的是，對資產負債表、銷售、盈利能力等造成的許多損害並沒有真正體現出來。換言之，當這些公司在明年或今年年底公佈財報時，才能真正見識到病毒爆發對經濟的實際影響。而市場也會有新的思考。”
但長期來看，是值得非常樂觀的，市場會在一個非常便宜的位置重新起航。這意味著，手裡留有更多可投資現金（原文dry powder）是有意義的。Mark Mobius表示，他一直用自己的賬戶和基金買入，這些投資“賺了一點錢”，但保留現金，以備可能出現的另一次調整。
對於新興市場來說，如果出現下一次調整，幅度可能比美國等發達國家市場要大。因為一旦美股和其他發達國家市場出現回調，國際投資者會從新興市場撤出資金，就像他們在3月份所做的那樣。
好消息是，新興市場國家早在上個世紀90年代得到教訓，已經建立起比較完善的外匯儲備機制，國際市場調整不會引發大的金融危機。目前，新興市場國家經濟在一季度遭受損失，但疫情已經得到較好控制，經濟方面預計是最先復甦的。
新興市場國家的公司和銀行等對美元的需求，被認為是放大了金融資產的波動性，並促成了3月份股市的暴跌的原因之一。美聯儲因此重啟和加強與主要央行的美元互換額度，並與包括巴西和墨西哥等主要新興市場國家在內的其他央行開設新的互換額度，同時還建立了旨在緩解美元荒的新回購工具，抑制了美元升值。
與此同時，包括世界銀行和IMF等機構的放貸以及援助等措施，有助於幫助全球經濟和市場穩定局勢，給予信心。
與病毒爆發一樣，原油價格大跌對各國經濟的影響也是不相同的。對於石油出口國來說，這是一次“量身定做”的精準打擊，很多國家的經濟可能因此陷入長期低迷，但對石油進口國卻是一個福音。
具體來說，石油輸出國，如尼日尼亞、墨西哥等，油價大跌是難以承受之重，但對於中國、印度和土耳其來講，油價下降並不是壞消息。
Mark Mobius表示，新興國家中，中國看起來恢復的不錯。而印度，作為病毒爆發最嚴重的地區之一，可能要到年底才會控制病毒，不過這個給投資者巨大的機會，因為印度市場下跌幅度非常大。
Mark Mobius觀察到，到“後新冠病毒”時代，各國可能對產業鏈更加重視，這對於多數新興國家都不是壞消息。
具體到投資，Mark Mobius專注於哪些提高環境、社會和治理（ESG）標準的標的。危機之下，ESG的標準似乎被投資者放在了不太重要的位置，但不會成為最不重要的準則。“一旦迴歸正常，投資者就會問：為什麼會走到這一步呢，公司為何沒有為極端情況做準備？公司為什麼在危機時分失控，隨後又會怎麼對待器顧客和員工？”
這些問題將把重點放在ESG的治理部分，而環境部分也將脫穎而出，因為汙染使人們更容易患上呼吸系統疾病。
Mark Mobius說：“我相信，在我們解決了這些眼前的問題之後，整個環境問題將會在全社會也會被投資界所重視。”
本文源自Wind資訊
