財聯社4月21日訊，昨日兩市震盪收高，新冠檢測、大基建板塊全天強勢，北上資金連續5日淨流入。隔夜海外市場，WTI原油期貨五月合約現“歷史性暴跌”，歷史上首度出現收盤價為負值的情況。今日券商晨會上，中信證券認為未來5-10年是半導體材料的黃金成長期和投資期；中泰證券指出，動力煤價接近底部位置，關注板塊反彈機會。
中信證券：半導體材料迎來黃金髮展期
隨著半導體產業鏈向國內的逐步轉移，預計國內材料企業將面臨巨大的成長機會。未來5-10年是半導體材料的黃金成長期和投資期，並提出國產替代、技術升級和資本開支週期三條主線。
半導體是個銷售額在4,000-5,000億美元的大市場，近20年複合增速5%，這個市場分佈在分立器件、光電子、傳感器件和集成電路四大領域。集成電路佔據了80%以上的份額，其他器件又稱DOS分立器件，佔據剩餘的份額。
這一波半導體材料的黃金髮展期，確定在中國。中國的政策、經濟基礎和材料企業的儲備，也為接下來的發展做好了準備。目前很多企業剛領到入場券或是准入場券，預計接下來會有一個5到10年的快速發展期。這就是半導體材料企業投資的大邏輯。在此基礎上，梳理了三條投資主線：國產替代、技術升級和資本開支週期三條主線。
安信證券：破局者華為——重塑中國數字底座
華為數字底座已然成型，全棧化產品打造國產化基石。2020年3月27日，華為舉行了2020開發者大會，展示了包括鯤鵬芯片在內各類自研產品及服務的最新進展以及對外合作情況。華為已通過鯤鵬生態打造了自底層芯片至上層應用的全棧式國產化生態，有望在國產化大潮中建立優勢地位，重塑我國IT系統“數字底座”。
行業國產化替換的絕對主力。服務器是華為全棧生態的主要硬件依託之一。目前華為已打造“鯤鵬+昇騰”打造超強芯片組合。
潛力無窮的增量市場。在基礎硬件及集成業務方面，鯤鵬臺式機主板問世，邁出進軍PC市場關鍵一步。多款鯤鵬PC整機產品問世，臺式機產能釋放在即。在基礎軟件方面，鯤鵬與UOS、麒麟兩大國產操作系統龍頭進行適配，並與包括金山辦公在內的應用軟件加強合作。
華為鯤鵬有望重塑我國IT系統數字底座。作為未來的國產化數字底座，華為鯤鵬生態具備巨大的溢出效應，將有望帶動整個產業鏈條的發展。
推薦華為鯤鵬集成商及生態合作伙伴東華軟件、常山北明、神州數碼、誠邁科技、東方通、海量數據、金山辦公、用友網絡、超圖軟件、長亮科技等，以及華為HMS生態合作伙伴中科創達、四維圖新、夢網集團、科大訊飛等。
中泰證券：動力煤價接近底部位置 關注板塊反彈機會
動力煤價接近底部位置，關注板塊反彈機會。當前煤炭板塊在經歷前期的大幅回調後目前市淨率已跌至歷史低位，具備了理想的配置價值，動力煤價已經接近底部位置，煤價下行風險得到較為充足的釋放，關注板塊反彈機會。
中期來看，煤價已經進入新常態區間，價格波動性會減弱，未來幾年大致區間就位於500-600之間，煤價的趨勢性上漲需要經濟進入上行期且庫存處於較低位置，後續全球經濟有望進入U型或李寧型復甦趨勢，經濟下行壓力最大、供需失衡最嚴重期間已過，在此背景下煤價除卻季節性因素外，後續將呈現出季節波動、緩慢上行走勢。
在煤炭供給側改革後龍頭優勢繼續強化，中期看具備資源優勢、成本優勢和較好的資產負債表企業是投資煤炭股的必然選擇，重點關注行業龍頭公司：中國神華、陝西煤業、兗州煤業、潞安環能、西山煤電、淮北礦業等。
東吳證券：3月竣工增速轉正 關注地產鏈邊際修復
3月竣工同比轉正，週期延後不改2020年竣工大勢：1-3月商品住宅竣工面積10928萬平方米，同比下降16.2%，降幅收窄8.0%。3月單月房地產竣工面積5921萬平方米，同比下降0.9%；商品住宅竣工面積4176萬平方米，同比上升1.2%，在19年3月低基數的基礎上實現轉正，環比邊際有所改善。
首選需求剛性的建材家居，關注零售家居的動態復甦：
1、精裝家居：B端訂單景氣快速修復，全年成長確定性較強。3月中下旬以來B端優勢龍頭的工程訂單及出貨已經陸續恢復正常，且由於地產商存在趕工預期，訂單增速表現較好，Q2業績反彈力度較大且較為確定。持續推薦帝歐家居，關注江山歐派、志邦家居、皮阿諾、金牌廚櫃、大亞聖象。
2、零售家居：疫情加速格局演變，MCN、整裝、工程等多元化引流手段保障龍頭集中度提升。疫情期間建議重點關注掌握核心KOL資源競爭力最強、整裝/二代全屋定製持續推進的尚品宅配，整裝大家居模式漸入佳境的綜合優勢龍頭歐派家居、索菲亞；此外軟體龍頭顧家家居、敏華控股短期仍面臨海外疫情壓力，但內銷零售積極發力，預期基本觸底。
山西證券：財政端持續發力 基建板塊受益
展望後市，財政政策發力，各地兩會陸續召開，市場有望在基本面的支撐下震盪走強。目前指數位於低點，估值優勢明顯；從宏觀來看，3月份的經濟數據環比回暖，信貸數據也好於預期，建議投資者抓住配置窗口，積極關注A股的投資機會。
疫情方面，國內疫情出現反覆，境外疫情尚未到達拐點。國內疫情防控手段逐步常態化，口罩成為了常態化防控中的必不可少的防護用具；國外方面，呼吸機等設備缺乏的狀況得到緩解，但口罩、防護服等仍舊是剛需，且在短期內仍有巨大缺口。綜合來看，口罩的需求和價格仍有支撐，投資者可適當關注。
板塊方面，推薦關注大基建（建築、建材）、新基建（5G、雲計算）、農業。
