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「公益是否是財富的好歸宿」之
慈善信託篇
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慈善信託作為一項財產製度，是一種以個人/家庭財富保護、管理、傳承為目的，由受託人/機構代為打理的個人或家族財富的信託業務。
與其他信託相比，它具有以實現社會慈善事業為目的，使全社會/部分公眾受益的特殊職能。
這種兼顧財富保值、增值乃至傳承與社會價值創造的方式，能否作為個人/家族財富的好歸宿？
從三個角度探討慈善信託：
/1/ 背景分析：
國內發展慈善信託的前提條件分析。
/2/ 概念解讀：
慈善信託的特點與優勢梳理。
/3/ 國內實踐分析：
當前個人/家族落地慈善信託的條件分析
（行業發展情況與存在問題的解讀）。
01/慈善信託的背景分析
內在動力
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① 個人/家族財富積累了充足信託財產來源：
《2017胡潤財富報告》顯示，截至2017年9月，中國千萬元級高淨值人士（包括實物資產和金融資產在內的個人總資產超過1千萬元人民幣）的數量約為186萬人，比2016年增加14.7萬，增長率達8.6%。
其中擁有千萬可投資資產的高淨值人群數量達94.8萬，億元級高淨值人士（個人總資產超過1億元人民幣）的人數約為12.1萬人，比2016年增加1.2萬，增長率達10.5%，其中擁有億元可投資資產的超高淨值人群數量達到7.1萬。
預計到2020年，中國居民可投資產總量將高達200萬億元。可以預計，這些鉅額財富積累帶來的財富保障及傳承需求，將促使家族慈善信託在我國未來得到快速的發展。
② 2/3民企面臨財富傳承問題：
目前中國民營企業數量佔全國企業總數至少70%，而50歲以上的民營企業家佔民營企業家總數67%，這顯示至少2/3的民企需要直接面對接班、財富傳承等問題。
▲ 慈善信託財產規模分類情況
③ 企業家們積極行動：
《2018年中國慈善信託發展報告》顯示，2018年，我國慈善信託新設立慈善信託共計79單，同比增長75.56％；新設立的信託財產達11.01億元，同比增長84.42％。
2018年10月，國內目前規模最大的慈善信託“魯冠球三農扶志基金慈善信託”設立完成，其受託財產為萬向三農集團有限公司的100%股權，對應出資額為6億元，再次引發了市場對於慈善信託的強烈關注；
中信信託、長安信託等信託公司在家族財富與慈善信託的結合方面也進行了有益探索。
其中，中信信託與何享健家族合作設立了“中信•何享健慈善基金會2017順德社區慈善信託”，長安信託與民生銀行推薦的高淨客戶合作設立了“長安慈·民生001號慈善信託”，這兩單都是將高淨值人群的家族財富管理需求與慈善信託相結合的典型代表。
▲ 慈善信託備案數量變化情況
外在動力
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① 相關政策法律的出臺：
2016年9月《慈善法》頒佈；
2017年10月《慈善信託管理辦法》實施。
② 全國多地接受慈善信託備案：
《2018年中國慈善信託發展報告》有17個省份的民政部門進行過慈善信託備案。
③ 以頻現扶貧創新模式為顯著特點：
2018年，多家信託公司在慈善信託產品設計上實現創新，帶動了更多慈善資金和項目資源參與扶貧事業。
綜上，隨著改革開放40年間，中國居民財富穩定增長，富裕階層日漸壯大，中國創一代財富交接棒高峰期即將到來，關於財產的有效管理與傳承已經成為日益迫切的問題。
而財富管理與傳承的艱難與成功率之低已經成為一個世界性難題，從第一代人成功傳承到第二代人的概率不超過30%，成功傳承到第三代更低至5%。
在巨大需求之下，慈善信託作為一項財產管理制度在近年已開始走進國人的視野。
慈善信託是財富較好的歸宿嗎？
02/概念解讀
慈善信託具備優勢：
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① 慈善信託財產的獨立性更強
信託財產與屬於受託人的固有財產相區別，不得歸入受託人的固有財產或者成為固有財產的一部分。
這就賦予了信託財產的破產隔離功能，即當受託人破產時，其捐贈財產也不會被列入破產財產。
慈善信託設立後，如果出現受託人違反信託義務或難以履行職責的情形，慈善信託可依法置換受託機構，從而不會影響慈善信託的存續以及慈善目的的最終實現。
常見基金會的組織方式，由於基金會是非營利性法人，適用法人財產權規則，捐贈財產所有權將轉移到基金會，財產失去獨立性，破產隔離也更弱。
② 慈善信託財產的規模、種類，更靈活
慈善信託的財產範圍、種類、規模及信託期限，均由信託文件自行確定。委託人可以根據自己的經濟狀況與意願，與受託人協商確定信託財產規模，並約定慈善信託的期限和終止條件。
《基金會管理條例》第八條規定，全國性公募基金會的原始基金不低於800萬元人民幣，地方性公募基金會的原始基金不低於400萬元人民幣，且原始基金必須為到賬貨幣資金。相較而言，慈善信託的規模、期限更具靈活性。
③ 慈善信託有更保值增值功能
慈善信託財產，可以運用於銀行存款、政府債券、中央銀行票據、金融債券和貨幣市場基金等低風險資產，但委託人和信託公司另有約定的除外。
信託財產不僅能夠通過限定的投資方式保值增值，在受託人為信託公司的情況下，還可以在限定的投資方式之外，委託人自由約定其他可行的投資保值增值方式。
基金會等慈善組織，在投資範圍和方式的限定更多一些，在決策方面也規定，重大投資方案應當經決策機構組成人員2/3以上同意。
④ 慈善支出進度不受約束
慈善信託年度慈善支出的比例或數額由慈善信託文件約定。
委託人可按照自己的意願，與受託人自由約定慈善信託年度慈善支出的比例或數額，允許委託人根據自身情況對慈善信託財產進行更具個性化的安排。
⑤ 受託財產的多元化
隨著慈善信託的發展，除了傳統的資金作為受託財產外，股權、藝術品、金融產品等，也逐漸成為慈善信託的信託財產。
來自國外這種財產管理方式的取得境外良好實踐效果，也對我國近年來慈善信託業務發展與更多個人/家族青睞造成了積極影響。
那麼目前國內的運作現狀如何呢？
03/國內實踐現狀分析
在目前在國內，如果個人/家族如果選擇慈善信託作為財產管理模式，是否是一種很好的選擇？
① 從“搶灘試水期”向“初長成時期”的蛻變：
《2018年中國慈善信託發展報告》顯示，2018年，我國慈善信託新設立慈善信託共計79單，同比增長75.56％；新設立的信託財產達11.01億元，同比增長84.42％。
2018年，我國慈善信託實現了從“搶灘試水期”向“初長成時期”的蛻變。從範圍來看，共有17個省份的民政部門進行過慈善信託備案。
② 承接慈善信託的業務機構不斷增加：
《2018年中國慈善信託發展報告》顯示，自2016年至2018年間，全國共有42家信託公司設立了慈善信託，佔全國68家信託公司總數的61.8％。
③ 政府積極推動慈善信託：
《2018年中國慈善信託發展報告》顯示，政府專項基金也成為慈善信託財產。2018年由政府部門委託設立的慈善信託共有6單。
政府專項資金用於設立慈善信託，是政府公共職能服務創新的探索和嘗試，不僅對於慈善信託財產來源的可持續性起到了補充作用，也有助於對慈善信託項目進行全流程的屬地監督。
④ 出現相關政策法律保障：
隨著2016年9月《慈善法》的頒佈以及2017年10月《慈善信託管理辦法》的實施，慈善信託獲得了一定的發展空間。
通過海量信息的解讀與探討，慈善信託作為財富的歸宿，未來還是值得期待的。
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我是覃腦師
