根據中國金茂控股集團有限公司（以下簡稱“中國金茂”）發佈的中期業績，從表面上看，該公司的數據四平八穩，但是潛藏在數據背後的卻是債務隱憂。
據中國金茂官網介紹，“金茂”為中國馳名商標，該公司是世界五百強企業之一中國中化集團有限公司旗下房地產和酒店板塊的平臺企業。自2005年以來，“金茂”品牌已連續十六次入圍“中國500最具價值品牌”榜。2020年，“金茂”以353.67億元的品牌價值位居第184位。目前，該公司已“穩健佈局”四十餘座核心城市，併成功打造了以“金茂”品牌為核心的高端系列產品。
事實情況是否真如官網表達的“穩健佈局”呢？從最近中國金茂的操作來看，該公司表現出了對資金的迫切需求。時間軸如下：
7月6日，中國金茂發布公告稱，公司與配售代理於7月3日訂立配售協議，以促使承配人按配售價每股5.70港元認購6.02億股配售股份。同時，公司與認購人訂立認購協議，認購人有條件同意認購而公司有條件同意按認購價每股認購股份5.70港元配發及發行約3.49億股認購股份。
9月27日，中國金茂擬轉讓貴陽黔茂60%股權。
9月29日，中國金茂擬轉讓青島方靖置業100%股權及相關債權；
10月13日，中國金茂擬轉讓常州龍茂地產45%股權；
有分析認為，中國金茂此時轉讓地產項目，無異於殺雞取卵，如果不是資金缺口，很難想象會作出壯士斷腕般的決斷。
中國金茂連續轉讓地產項目的另一個原因恐怕是跟其最近銷售不力有關。今年9月份 ，“金九”未能給中國金茂帶來大的銷量刺激，公司及其附屬公司取得簽約銷售金額160億元 ，同比增長2.4%，但是環比卻下降25.65%。更為緊迫的是，9月份，中國金茂的銷售均價環比也在下降，這直接導致了毛利率的下降。
儘管中國金茂公佈的數據顯示：剔除預收款後的資產負債率為66.64%，略低於70%的監管紅線。但是現金短債比方面低於1，踩中監管紅線。
雪上加霜的是，財報披露的淨負債率為76.6%。但算上新浪財經統計的截止到6月末的201.21億元永續債，中國金茂截止到上半年的淨負債率高達125.96%，觸發淨負債率不大於100%這條監管紅線。
數據顯示，今年上半年中國金茂支付的永續證券分派為6.07億元，再加上41億元的利息開支，當期真正的利息開支合約47億元，約佔當期營業收入的39%。中國金茂切切實實地淪為金融機構的“打工者”。
正在變賣家產的中國金茂能否破局輕裝上陣？這還有待觀察。
