財聯社（上海，研究員 周辰）訊 ，今日券商板塊盤中再次走強，國金證券點板後下滑，國聯證券漲2.46%位居板塊漲幅第三位，東方財富、華安證券、浙商證券等紛紛跟漲。截至中午發稿，板塊內個股只有中金公司微幅下跌，其餘均以紅盤報收。
值得注意的是，此前一度深陷合併傳聞的國金證券和國聯證券今日領漲券商板塊，其中國金證券今日更是一度觸及17.2元的漲停價，這距離7月份證券板塊極度火爆時該股所創下的17.47元僅一步之遙。這不禁讓投資者浮想聯翩，聯姻告吹後，公司是不是還有什麼後手？
國金證券日線走勢圖
本週以來，券商股盤中可謂是動作頻頻，吸引到了不少投資者的關注。先是週末全面註冊制的消息一度讓券商股在週一早盤發力，並帶動了指數上漲，然而衝高沒多久即翻身向下，集體走弱。週一盤中更是離奇事件接二連三的上演，先是“投行一哥”中金公司上市首日即開板，股民哀嘆“好不容易中籤，一個漲停都不給！”；再者國聯證券由於業績不及預期，最終封死跌停；最後向來被看作“牛市旗手”的中信建投突現閃崩，一度觸及跌停，成交額近7億元，盤中更是出現了一筆9496手的大單成交，將實時股價從43.04元/股瞬間打壓至跌停價38.51元/股。
事實上，進入10月份以後，券商總是讓投資者有種恨鐵不成鋼的感覺。國慶後前兩個交易日股指量價齊升連續兩根中陽線一掃9月的陰霾，正當市場歡呼雀躍準備迎接4季度行情時，國金證券和國聯證券官宣聯姻失敗，隨後市場一度再次陷入沉寂。在白馬股閃崩頻發的時段，券商更是落井下石，10月26日另一券商代表性個股，吹響7月份牛市號角的光大證券跌停，這一度再次重挫了市場情緒。
但就在屢次表現不及預期後，從本週二開始，券商股卻悄然走強。從本週一低點作為起點，近4個交易日，券商板塊最高漲幅達到了5.77%，遠遠跑贏了上證指數同期的3.29%。其中表現最為突出的當屬中金公司，在上市首日即開板的情況下，該股在後兩個交易日漲幅一度達到31.38%。國金證券近三個交易日以最高16.29%的漲幅位居次席，此外，國海證券、長江證券、東方證券、東方財富的表現也較為突出，漲幅均在7%以上。
對於券商股近期的大幅波動，有市場分析人士認為券商作為市場的風向標，券商股前段時間表現低迷的背後，也包含著市場對短期外部不確定性的擔憂。但隨著不確定性因素的逐步消除，券商後期的表現將取決於自身的基本面。
券商三季報表現優異 39家上市券商淨賺逾1100億
2020年前三季度，火熱的市場行情為券商業績帶來了增長空間。財聯社數據統計顯示，A股39家上市券商前三季度營業收入累計達3650.23億元。39家上市券商中有36家前三季度營收較上年同期增長。從淨利潤指標看，A股39家上市券商前三季度歸母淨利潤累計達1155.77億元。
具體從分項業務來看，經紀業務方面，全行業大豐收，增速最低的東北證券同比增28.2%，華林證券增速最高達70.84%，招商證券經紀業務的規模與增速均表現較佳，前三季實現經紀業務收入51.1億元，增速高達63.73%。
投行業務方面，中信證券、中信建投、海通證券位於第一梯隊，前三季收入在40億元附近，浙商證券與國金證券增速最快，分別為202.45%、172.08%。
資管業務方面，中信證券相關收入現“航母”特徵，前三季資管業務收入為53.94億元，超過排名緊隨其後的海通證券、東方證券、國泰君安三家券商之和。此外，華安證券同比增速近兩倍，為188.76%。
自營業務中，中信證券也呈現“航母”特徵，今年前三季實現自營收入158.76億元，超過海通證券與國泰君安證券二者之和。此外，中信建投該業務收入“既大又快”，自營收入60.85億元，增速翻倍達104.06%。
對此，業內人士表示，此前證監會主席及副主席在不同會議上均表明“全市場推行註冊制的條件逐步具備”，證券行業“大投行”業務迎來黃金髮展期，而資本市場深化改革也將為行業帶來盈利能力改善，看好四季度券商板塊表現，估值中樞上移有業績支撐。
值得注意的是，券商作為資本市場的重要中介方，券商板塊上漲的驅動因素主要包括資本市場改革、流動性以及A股市場上漲帶動的β屬性，在資本市場深化改革進程中，以上因素都將得到兌現。
當前股價經過調整後的券商股是否有投資機會？
光大證券非銀團隊認為，券商業績增長預計主要是受：三季度市場回暖，股基交易大幅增加的影響；註冊制推行帶動IPO股權融資規模大幅上漲的影響。近期國務院、證監會密集發聲，一方面資本市場註冊制改革將有序推進，另一方面上市公司治理得到重視，退市制度更加完善，違法、造假等行為處罰將更加嚴格。資本市場深化改革將持續推進，主板註冊制建立、T+O制度改革，公募基建REITs試點落地可期，券商將首先受益於資本市場深改。在推動打造航母級券商的導向下，券商馬太效應將愈發顯著，龍頭券商將顯著受益。
山西證券在研報中稱，綜合來看，資本市場改革加速推進下經營環境持續改善是現階段證券板塊最重要的催化劑。當前證券板塊估值水平為2.1XPB，仍處於十年來證券板塊估值較低區域。個股上看，淨資本收益率較高的券商更受資本青睞，建議投資者關注。
