ST慧業（000816）2019年年度董事會經營評述內容如下：
一、概述
2019年，國內經濟增速放緩，中美貿易摩擦反覆拉鋸，世界貿易緊張局勢加劇，地緣政治複雜多變。受內外多種因素影響，報告期公司實現總收入144,535.43萬元，同比下降5.4%；其中：機械製造業務2019年收入規模102,180.36萬元，同比下降26.76%；國外業務收入總額64,201.88萬元，同比下降31.94%；國內業務實現總收入80,333.55萬元，同比增長37.43%。
在國家推動高質量發展和經濟結構改革的背景下，國內行業發展水平呈分化態勢。國內傳統農機行業受市場需求不振、糧價走低、補貼拉動效應遞減等影響，依然延續低速運行態勢，市場銷量持續下滑。公司機械製造國內業務目前仍與傳統農機行業息息相關，報告期內銷售規模亦隨之下降。雖公司已實施新品戰略，但目前尚未能完全彌補原業務下滑空間。國外業務中，受進口國政治波動、經濟貿易政策變化，以及中美貿易關稅，通機2018年提前備貨等多方面影響，銷售收入同比減少。
在規模下行的同時，因經營負擔重，關稅成本增加，以及匯率波動等因素影響，報告期公司內燃機產品毛利率同比下降。
公司有色金屬在採礦山龍瑪拉鉛鋅礦已進入開採尾聲，充填費用加大，而經論證可採經濟儲量減少，礦權及相關資產需加速攤銷，導致成本急遽上升，報告期內該業務雖銷售收入同比增長過半，仍形成虧損。
為充分調動現有資源，提高資產使用效率和收益率，以及未來挖掘更多業務可能性，在緊扣風險控制的前提下，報告期公司開始涉足國內貿易，積累相關經驗，並取得一定收益。
報告期，公司通過整合業務、清理資產、優化管理三大類措施，關停持續虧損的煤炭和農裝業務，處置閒置無效資產，重塑管理體系，顯著降低企業未來發展成本，明晰盈利路徑，為下一年經營提質奠定基礎。
2020年，面對外部不確定性加大，公司上下將踐行“客戶、品質、效率”的核心價值觀，提高風險防範意識，堅持以減虧扭虧和效益提升為工作中心，對內進一步整合主業，提升管理水平，對外推動閒置資產處置和非主業剝離，切實推進產業結構、市場結構和產品結構調整，進一步聚焦核心業務，全面提升公司核心競爭力。
二、核心競爭力分析
中小功率柴油發動機是公司上市以來的基礎業務，經過多年的推廣積累了深厚品牌底蘊。在東南亞、南美、非洲、中東地區等傳統柴油機海外市場，“JD”、“江動”品牌具備顯著的競爭優勢，已成為具有相當含金量的自有品牌，有著較高忠誠度的客戶群。
隨著國家工業化進程加深，環保政策也隨之趨緊，對鑄造類項目新增產能嚴控。公司抓住國家產業政策調整和環保升級的契機，技改佈局鑄造產線，並將零部件作為未來重點培育業務。公司現已與國內外多家客戶建立該類業務合作關係，未來將以此為起點，推動零部件業務高端化和規模化。
2019年公司通機產線實施搬遷升級，搬遷後生產效率、生產能力以及製造技術顯著提高。公司通機業務雖然目前以OEM模式為主，但擁有自主研發團隊和新品研發能力，2019年公司推動全新技術產品水平對置發動機研發項目，目前該產品已獲授十三項專利。通機業務的製造和研發能力為其產品升級及業務拓展提供了廣闊空間。
公司從事非道路用內燃機制造領域數十載，積累了豐富的技術能力。截止2019年底，公司累計獲得國內外授權專利237項，其中發明專利21項。公司堅持自主創新，本年度申報專利35項，其中，發明專利19項，實用新型專利14項，外觀設計專利2項。
三、公司未來發展的展望
（一）宏觀經濟環境及行業發展趨勢
2020年是全面建成小康社會和“十三五”規劃的收官之年，我國經濟穩中向好、長期向好的基本趨勢沒有改變。中央經濟工作會議明確，2020年國家將堅持穩中求進工作總基調，完善和強化“六穩”舉措，確保經濟運行在合理區間。隨著國內減稅降負等積極政策的陸續出臺、市場競爭格局的優化調整、資本市場改革進一步深入等趨勢，也將為國內製造企業和公司帶來新的發展機遇。
但今年也面臨諸多不利因素，新冠疫情對世界經濟影響程度較大，全球經濟預計將處於更加複雜多變的態勢，世界經濟增速持續放緩，全球地緣政治風險和金融市場動盪顯著增多。我國正處在轉變發展方式、優化經濟結構、轉換增長動力的攻關期，宏觀經濟下行壓力加大。同時，受疫情影響，企業面臨出口業務不確定性加大等問題。隨著國家排放升級和環保要求的不斷提高，國內農機及配套行業競爭格局正發生變化，行業集中度提高。但疫情以及排放升級對小微企業影響更為顯著，反過來有可能加速淘汰小規模企業，使得行業集中進一步加大。如此，雖然全行業總規模未能增長，但對行業內的規模企業仍不失為機會。
隨著全球化的不確定性加大，主要出口的通用小汽油機行業面臨著一定波動。長期來看，歐美髮達國家對小型發電機組、割草機、掃雪機、高壓清洗機等通機產品的消費需求將長期存在，市場規模將繼續保持增長態勢。但歐美地區對排放標準要求越來越高，歐洲通機市場在2019年切換歐Ⅲ標準。同時，隨著新能源技術的成熟，電池成本進一步降低，新能源產品對通機產品的替代性威脅增加。
受經濟、消費下行雙重打擊，2020年第一季度，銅、鋁、鉛、鋅等大宗商品價格繼續下跌，價格的下跌將降低行業盈利空間。後續隨著多國採取的經濟刺激政策逐步實施，經濟、消費有望逐步恢復，有色金屬價格仍具有一定的向上機會。
（二）發展戰略
公司在夯實現有機械製造業務，提升持續盈利能力的基礎上；推動礦山持續開採能力；擴大供應鏈貿易業務；加快推動剝離業務和資產的處置；尋求新產業（300832）、新技術發展機會，促進公司轉型和高水平發展能力的建設，實現公司持續、健康、穩定發展。
（三）2020年經營計劃
報告期，公司機械製造板塊收入規模下降，未能達成預算，有色金屬超額實現收入預算。公司2020年經營目標即扭虧增盈，經營計劃皆圍繞此目標開展。
2020年經營計劃：以改善經營業績為主旨，促進主業的健康發展和轉型升級，同時注重培育和發展新的利潤增長點，持續增強企業核心競爭力。汽油機通過加快北極星項目開發進度、尋找新的OEM客戶、推廣水平對置發動機產品、拓展新興市場等一系列措施，進一步擴大銷售規模；柴油機以技術創新、產品升級為重點，打造精品工程，實現細分市場突破。加大零部件、減速機等新產業的培育，打造發展新引擎，充分發揮公司鑄造加工產能，形成技術和規模優勢。繼續做大供應鏈貿易，積累上游供應商、下游客戶資源，提升獲利能力。論證中凱礦業後續發展機會，評估幫中採礦權的建設方案，推動幫中礦山的運營。
上述經營目標、經營計劃並不代表公司對投資者的業績承諾，能否實現取決於市場需求、成本變化、經營團隊的努力等多種因素，存在很大不確定性，請投資者特別注意。
(四)可能面對的風險
1、貿易環境風險
公司出口業務佔比較大，隨著新冠肺炎疫情的全球蔓延，全球金融市場巨震頻現，進口國政治經濟穩定性、關稅政策、貿易政策，以及匯率的波動對公司出口業務影響的不確定性加大。
應對舉措：密切關注各國發展情況，加強國際經濟環境變化研究，積極開拓多元化出口市場，推動出口業務穩中提質。
加大國內市場開拓，竟可能分散海外業務風險，實施市場替代。
2、宏觀經濟風險：
國內存在宏觀經濟下行壓力，全球經濟增長放緩，外部不穩定不確定因素增多。受大環境影響，傳統制造業將繼續面臨業務發展放緩，以及向高質量發展轉型升級的壓力。
應對措施：尋找新的市場機會，開拓新業務、新技術和新產品。
3．客戶集中度風險：
報告期，B&S為公司第一大OEM客戶，2020年3月，B&S宣佈重大戰略重組計劃，計劃剝離其絕大部分終端產品業務（草坪產品業務、高壓清洗機及便攜式發電機等），該計劃的實施給公司通機現有業務帶來不確定性。
應對措施：加快北極星項目進度，加大其他規模OEM客戶開發力度；加大新品開發，尋求其他非通機業務發展可能。
4、安全環保風險
隨著國家對環保和安全生產的重視，相關政策要求日益提高，處罰力度也逐步加大。公司機械製造業務隨著國內排放升級和環保整頓，對產品性能要求更高，也推動全行業的成本上升，對業內企業研發、採購、銷售業務和經營成果帶來深遠影響。礦業方面的環保和安全生產成本在增加，地質環境恢復、土地復墾要求推動企業經營成本上升，同時面臨的潛在風險亦相應加大。
應對措施：優化生產工藝，實現技術和質量溢價應對成本上身。採用先進技術方案，加大相關投入，嚴控安全生產和環保風險。
5、經營風險
面對複雜且波動的國內外宏觀經濟形勢和國際貿易環境，以及增多的外部不確定因素，對企業的經營能力是較大的挑戰。
應對措施：在企業自身資源優勢和現狀基礎上，尋找新的戰略方向突破轉型；同時採取措施整合提質現有業務，提高盈利水平。
