【TechWeb】近日，摩根士坦利發佈報告，認為360金融具有高度投資吸引力，是其覆蓋互金行業上市股票中首推標的且唯一買入評級，預測目標股價為12.4美元，上漲空間+65%。
摩根士坦利認為，疫情給360金融資產質量的影響是透明且可測算的。根據360金融公司數據，疫情對借款人帶來的影響較為有限，95%的借款人未受到或受到較小影響。
除疫情對公司帶來的風險可控之外，摩根士坦利還認為，360金融在公司增長策略上採取了審慎的策略。360金融預計2020年公司撮合貸款總量在2000億至2200億人民幣之間。按一季度500億撮合貸款金額推算，公司接下來的季度撮合貸款將控制在低增長態勢。摩根士坦利認為在中國經濟逐漸復甦的大環境下，360金融的增長策略是較為審慎的。
摩根士坦利表示，營銷效率應以借款用戶的數量以及質量作為考量。在2018年2季度至2019年3季度之間，360金融每季度獲取新客戶多於150萬人，遠高於同業上市公司樂信及拍拍貸。360金融在客戶數量快速增長的同時保持了較穩定的逾期率，其超90天逾期率1.5%，低於同業上市公司。
摩根士坦利認為，360金融在適應不斷變化的監管環境方面比同業處於更有利的地位。輕資本模式下，收益的本質更接近於科技服務費。而擔保模式下的助貸業務產生的收益本質則是利息差額，這一模式下的競爭取決於是否能夠自擔風險提供擔保。
另外，摩根士坦利稱，360金融將繼續壯大機構資金規模，在機構資金越發充裕的同時，融資成本逐步降低。360金融與銀行等機構的合作關係也在不斷深化，尤其是在銀行的普惠金融道路上頗有助益。
本文源自TechWeb.com.cn
分享到:
