价格调整，往往对行业和公司来说都是比较大的事情。价格用的好不好至关重要。好企业有什么特征呢，那就是具有我们常说的定价权，或者叫提交权，所以保持价格的稳定或者稳定上调，而不会降低消费者对产品的消费动力，是强势企业的显著特种。 比如著名白酒品牌，某些确实有效果的保密中药。
京沪高铁，在2020年 10 月 23 日召开的第四届董事会第六次临时会议审议通过了《关于优化调整京沪高铁票价的议案》，主要内容就是采用浮动票价制度。其实这里面主要应该关注的是二等座价格，因为这是大头，二等座最高执行票价调整为 598 元，最低执行票价调整为 498 元。开始执行时间是2020 年 12 月 23 日。
调整前的价格是553或558（停靠站不同），对应这两个执行价，向上浮动为598/553=1.081（上浮8.1%），向下浮动498/553=0.9（下浮10%）。所以，从这里能看出来这次调价的倾向是降价！因为向下的最大浮动是10%，而向上是8.1%。
对于京沪线来说，主要的竞争还是来自飞机运输线路，因为公路和普通火车运输的时间太久，和高铁的需求不一样。而现在机票的价格可谓非常便宜，这也导致京沪线的流量会向航空运输转移。看看最近的票价就知道了。
这个飞机价格，加上各种税，早晚时段的也就500多，白天时段的大概600-800元，时间是2个多小时，算上提前1.5小时到机场，出机场0.5小时，算起来坐一趟高铁北京到上海大概需要4个小时。
坐高铁呢，复兴号的时间是4.6小时，其他时段高铁是6小时。
这么一对比，时间上来说，肯定是坐飞机的效率高，所以这点飞机是胜利了。那么，如果这时候飞机的成本不高于高铁，那么我相信很多人会选择坐飞机吧。为啥飞机这么便宜呢？ 主要还是YQ的影响，导致大家进来减少不必要的出行了，大家更愿意通过线上解决问题，航空公司只能降价吸引客源，这确实比较惨。这个影响会有多久呢？ 持续时间久了，会不会让大家养成不爱出行见面解决问题的习惯呢？
我们为啥要考虑这个时间？ 因为只要飞机继续降价血拼客源，对高铁客源的冲击就是现实存在的。现在谁也不敢轻易判断YQ的结束时间，尤其鉴于国外的这种愈演愈烈的形势。
那么关于人们出行面谈，或者旅游的习惯，从过去到现在的相当长期的历史看，人们出去看看的动力是永远不会衰减的，不管你线上技术如何先进，永远无法代替一次亲临体验，无法代替一次见面的交流。所以，YQ的影响是暂时的。未来从长期里说，机票价格会恢复正常水平，高铁的客源也会逐渐恢复，但是目前的状态持续到什么时候，目前不好说。
说了这么多，高铁的这次调价，确实能起到均衡各个时间段的出行人数的目的。比如，未来复兴号的价格可能会涨价，因为大家更爱坐这个快车，时间点也好。其他时间段的票价，由于上座率低，可能会下调。所以很多人没那么必须在这个时点出行的，就会转而购买其他时段的列车。但是，浮动价格并不能带来更多的客源，因为同时段的机票更便宜，京沪高铁的价格并没有下降到非常有吸引力的地步。
所以我认为，当前的这个调价政策对京沪高铁的业绩影响非常有限。在之前的文章里，我认为京沪高铁未来10年的盈利增速大概率是个位数，对应合理估值是十几倍市盈率。这种观点目前不变。
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