负油价的历史性暴跌让我们见识了金融衍生品的威力，究其原因，应回归金融衍生品的本源，临近结算期，空头突袭，多空大战，一群空头围着打，多头被打爆。随着事情的发酵，中行竟然是那只最大的肥羊，跌穿地板价不过是一场羊入狼群的真实演绎。
据说4月初交易所就已察觉到该期合约多头数据异常，进而调整报价规则，认可交易价格可为负数，为投机多头量身定制了陷阱。猎物进场，坑挖大点。华尔街之狼们闻到猎物的气息，狼视眈眈。
百年中行带着猛虎下山的气势，却不知自己如待宰羔羊的处境，基本交易规则都没搞明白，就带着韭菜Duang Duang Duang进场，自以为是的抄底，幻想大捞一笔。殊不知庄家早已挖好坑坐等傻帽往里跳，就等最后交易期结束前突袭收口，就着国内月黑风高的夜色，将肥羊围宰在睡梦中。
理论上，交易价格可以是负数，比如着急腾场地的工厂设备可能要贴钱让人拉走，但现实中几乎不会出现，期货中出现负数的几率也比较小，毕竟基本面在那。追求期货投资属性的投资者肯定不会等到期满结算，只有对冲市场波动风险的产业投资者才可能等到最后正常履行合约进行实物交割。
而且，实物交割是一种非常复杂的交割方式，尤其这种国际交易，意思上可以类比一般交易中的交货收货验货，但是复杂繁琐程度可能成指数级，有交易所和合约规定的严格规则，需要提前做好大量的交割准备工作，专业的人员、专门的设备和场地等等，这完全背离了投资者投资期货赚取差价的本意。所以，投资者早晚会走，不可能坐等交割。这是期货行业的常识。
在最后交易日前，投资者陆续移仓，美国原油基金USO在4月8日就开始办理移仓，国内的工行、建行也在4月14日办理移仓，都比中行移仓早。中行却特立独行，等到最后，还不顾国际期货市场的工作时差在国内时间的22：00停止交易，是迷之自信？还是脑子有坑？
前段时间有个段子，说疫情再不结束，投行招不到人，投行的活儿中专生都能干的秘密就快藏不住了。当时听完大家一乐呵就过去了，现在想来，确实有很多金融从业者并没搞清楚金融市场的底层逻辑，甚至连金融基础知识都有欠缺。对金融市场、金融产品毫无敬畏之心，什么样的生意都敢做，什么样的产品都敢推。
投资者也一样，都是赌徒心态，一门心思赚快钱，什么样的产品都敢买，什么样的杠杆都敢加。之前工行、建行办移仓时，很多投资者狂骂，甚至怒而转入中行产品，Duang Duang抄“底”。无奈，你看上的是人家的利润，人家看上的是你的本金，不，还有巨额欠条。俗话说的好，靠运气赚来的钱，硬是凭实力亏回去。赌徒心态，那就要愿赌服输。
国际金融市场上单个产品的交易发生现在这样的问题，造成巨额债务，确实令人痛心。该产品后续也还有一系列的问题要处理，这个后面再做分析。但更令人担心、更需警惕的是我们马上要面临的金融战场。金融市场放开，华尔街之狼进来，才是真正的战场。想想金融市场上各路主体以后将要面对的对手，就是大摩小摩这种国际顶级玩家，就觉得害怕。还有这一茬一茬的韭菜，碰运气碰赢了就是成功人士、人生赢家，赌一把赌输了就破口大骂、上访堵闹，离“合格投资者”还差得远了。
每个行业都有自己的潜规则，业余的玩不过专业的。学人家戴金表、坐头等舱、住五星酒店，学人家搞股票、搞基金、搞期货，学来学去学个样子，底层逻辑都没搞明白，照猫画虎照搬产品规则，随便遇个坑就往里跳，随便摔一跤就赔个底掉，这不是真正的业务水平，也练不出真正的国际竞争力。在瞬息万变的金融市场上，再不速练业务水平、提升国际战斗力，面对这些华尔街之狼，怕只能是被吊打的小肥羊。
金融市场的本质是欲望，是贪婪，是一夜暴富的梦想，是淋漓尽致的人性，是没有硝烟的战场。市场开放，从来不是一句简单的口号或者宣言，背后是明晃晃的刺刀和生死较量的肉搏。金融市场开放，仍任重道远。
