最近，高盛證券亞太區首席策略師慕天輝預計，
在岸人民幣兌美元會在未來一年內升至6.5。
今年5月人民幣兌美元離岸價最低達到了7.1964，到了9月份，人民幣兌美元離岸價最低為6.7357，短短四個月，人民幣離岸價上漲超過4600點。（離岸與在岸人民幣匯率相差不大）
當前，人民幣離岸匯率為6.8175，以高盛的預測，未來一年內，人民幣匯率還將上漲超過3000點。
基於高盛的預測，我們拋出了三個問題：
今年5月到9月人民幣匯率為什麼會上漲？未來會如高盛預測漲到6.5嗎？這個漲幅會帶來什麼影響？
一、人民幣上漲的因素
人民幣本輪上漲最大的因素依舊是美元指數走弱，雖然我們有意減少美元對人民幣匯率的影響，從而確保人民幣更加穩定，但是全球霸主貨幣對任何一種貨幣的影響都非常大，這個短期內無法避免。
從上圖美元指數走勢中，我們可以看到，美元指數在今年3月底達到高峰，5月底開始大幅下跌，美元指數走勢與人民幣的漲跌關係非常強。
去年年底新冠疫情在中國爆發，不過在今年第二季度基本得到控制，而美國從3月開始疫情爆發，在這段時間內美國爆發了幾次全國性的遊行示威，加劇了疫情爆發。
疫情是今年人民幣上漲的主要原因。中國率先控制住疫情，美國疫情至今還未得到控制。
在疫情的影響下，美國開始大規模印鈔，全球其他國家也在放水，不過相對美國的貨幣政策要“溫和”許多。
看似人民幣上漲有一大堆原因，但歸根結底是疫情原因。
二、未來人民幣上漲的可能性
導致人民幣上漲的因素：
1、美國施行貿易保護主義，這種情況下，美國政府希望於美元走弱刺激出口，減少貿易逆差。其次，美國疫情控制的時間不會太快，這抑制了美國經濟反彈的幅度。
2、第二季度中國是全球經濟增速唯一正增長的大國，中國的出口份額也在逆勢上升。
我們認為，未來人民幣匯率上漲的概率較大。
高盛看漲人民幣的原因是美元指數過去幾年表現強勁，現在處於疲軟狀態。
恆大首席任澤平認為：短期來看，以雙向波動為主，人民幣短期既有升值支撐也有階段性貶值壓力，但不存在大幅貶值的基礎。長期來看，中國經濟韌性強、物價穩定、系統性風險得以控制、人民幣國際化程度增強，若推動新一輪改革開放，人民幣具備升值基礎。
當然，需要注意的是，人民幣上漲的可能性較大並不意味著上漲幅度大。
三、人民幣上漲帶來的影響
如果匯率持續上漲，會帶動國際資金流入，股市上漲的可能性增加。
樓市因為調控，流動性被鎖定，這一波匯率對樓市的影響比較小。
匯率快速上漲，不是我們希望看到的，穩定、適當上漲的匯率更有益中國的現狀。在中美博弈的大環境下，人民幣適當的上漲，意味著中國對國際資本的吸引力強勁。
但過快或幅度過大的上漲，會帶來大量的熱錢，同時對出口造成困擾。
穩定的匯率是大前提，這樣才能在複雜的國際環境中，完成經濟轉型升級的重任。
未來一年，人民幣匯率較大概率上漲，美國大選前會處於雙向波動，大選後，趨勢會明朗一些，如果人民幣匯率持續上漲，是有可能漲上6.5的。
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