旅遊、消費、觀影全面回暖，地產未現黃金週，但一線城市持續強勢。不過，“十一”經濟活動仍然沒有完全恢復到去年同期水平，四季度仍有一定修復空間。
摘要
悠長假期已經結束。讓我們首先總結一組有趣的出行大數據：根據百度地圖的“節假日出行儀表盤”數據，9月28日至10月7日，該平臺監測的全國高速平均擁堵里程較歷史同期上升76.3%；而回顧今年春運期間，擁堵里程同比下降80%。對比之下，人們似乎將國慶過成“第二個春節”。 當然，不同統計口徑及交通工具的出行數據存在差異，按照同比恢復程度：高速公路（基本持平去年）>民航（恢復超9成）>鐵路（恢復超8成）>普通公路及水路（恢復5-7成），出行流量還是較為可觀的。
如此規模的人口流量背後，對應著哪些經濟活動？①旅遊：6.18億人次出遊，同比恢復超7成。根據文旅部數據，10月1日至7日，全國共接待國內遊客6.18億人次，同比恢復79.0%；實現旅遊收入4543.3億元， 同比恢復69.9%。②消費：實體商業客流回暖率超8成。根據商務部數據，10月1日至3日，全國購物中心總客流量達 3.05億人次；其中，10月1日的客流與回暖率最高，客流量22966人次/日、回暖率86.8%。③ 觀影：36.9億元票房，史上“七日檔”第四高。 根據國家電影資金辦數 據，10月1日至7日，全國電影票房收入達到36.9億元。創造了歷年七日檔期的第四高，前三高分別為2019年春節檔、2018年春節檔、2019年國慶檔。④購房：“返鄉置業”浪潮未現。10月1日至7日，30大中城市商品房日均銷售面積13.5萬平方米，較去年10月同期（17.8萬平）同比下降23.7%。這是今年6月以來商品房銷售首次回落到負增長區間。且二三線城市購房熱度不高，反而是一線城市延續強勢。儘管房市表現一般，但受到婚慶與裝修旺季推動，珠寶、家電銷售表現亮眼。
綜上所述，與“五一”相比，“十一”的經濟活動強度有明顯提高。從人口流動來看，全國高速公路日均流量已經基本持平去年同期，而民航、 鐵路發送旅客也已經同比恢復8-9成。在此基礎上，各類經濟活動得以復甦，例如：國內遊客與旅遊收入，分別同比恢復79%與70%（作為對比，五一分別同比恢復59%與40%）；全國購物中心客流回暖率最高達86.8%（作為對比，五一的客流回暖率最高達65.3%）。不過需要看清的是，即使“加長版”假期創造了良好的環境，加之積壓需求集中釋放予以配合，今年十一假期的經濟活動仍然沒有完全恢復到（甚至是超過） 去年同期水平，這一點與個人直觀感受或有不同。換言之，國內經濟仍未完全“歸位”，四季度仍有一定修復空間。
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正文
悠長假期已經結束。首先，讓我們總結一組有趣的出行大數據：
根據百度地圖的“節假日出行儀表盤”數據，國慶以來（9月28日至10月7日），該平臺監測的全國高速平均擁堵里程較歷史同期上升76.3%；峰值出現在10月1日上午 11時，為9109.28km，較歷史同期上升58.9%。而回顧今年春運期間，該平臺監測的全國高速平均擁堵里程曾經同比下降80%左右。
對比之下，人們似乎把春節錯過的出行都“找補”了回來，將國慶過成“第二個春節”。
當然，不同統計口徑及交通工具的出行數據存在差異：
①根據交通部數據，10月1日至7日，全國高速公路日平均流量4860.58萬輛/日，較去年同時段（5001.39萬輛/日）同比下降2.82%。其中，10月1日峰值為5301.58 萬輛/日，同比增長0.85%。
②根據民航局數據，10月1日至4日，全國飛行航班58608班，同比下降8.8%；運輸旅客648萬人次，同比下降9.5%；平均航班正常率93.26%，同比提高0.9 個百分點。
③根據國鐵集團數據，10月1日至7日，全國鐵路累計發送旅客8579萬人次，日均1226萬人次。其中，10月1日為客流高峰，發送旅客1509萬人次，較去年峰值（1713萬人次）同比下降11.91%，但已遠遠好於國鐵此前預期的1300萬人次。
④根據交通部數據，10月1日至7日，全國道路預計發送旅客3.32億人次，同比下降30.87%；全國水路發送旅客656.12萬人次，同比下降52.27%。
總體上，按照同比恢復程度：高速公路（基本持平去年）>民航（恢復超9成）>鐵路（恢復超8成）>普通公路及水路（恢復 5-7 成）。今年雙節連休帶來的“出行效應”還是較為可觀的。
其次，如此規模的人口流量背後，對應著哪些經濟活動？
①旅遊：6.18億人次出遊，同比恢復超7成。超長假期，加之海外旅遊受限，讓境內旅遊更加火熱。根據文旅部數據，10月1日至7日，全國共接待國內遊客6.18億人次，同比恢復79.0%；實現旅遊收入4543.3億元，同比恢復69.9%。
分區域看：據媒體報道，京東提供數據顯示，寧夏、青海、甘肅等成為旅遊相關品類的異地訂單增長最快的省份，“西部遊”成為今年境內旅遊的新熱門；而澳門特區政府公佈的最新數據顯示，10月1日至4日到訪澳門旅客總人次為77092 人，同比下降 87.4%，其中來自內地的旅客為72684人次，同比下降86.2%。
②消費：實體商業客流回暖率超8成。根據商務部數據，10月1日至3日，全國購物中心總客流量達3.05 億人次；其中，10月1日的客流與回暖率最高，日均客流達22966人次/日、回暖率達86.8%。作為對比，5月1日至5日，全國購物中心平均客流回暖率為59.3%；其中，5月1日最高為65.3%。與五一期間相比，國慶期間以購物中心為代表的實體商業客流回暖率有較大提高。
另外，根據中國銀聯數據，10月1日至7日，銀聯網絡的交易金額達到2.16萬億元，相比去年同期增長了6.3%；其中，10月1日受益於雙節合一，當天交易金額超過 3300億元，同比增長15.5%。分品類看，旅遊、出行、購物、餐飲等是假期消費主力。
③觀影：36.9億元票房，史上“七日檔”第四高。根據國家電影資金辦數據，10月1日至7日，全國電影票房收入達到36.9億元。雖然低於2019年國慶檔的43.7億元，但是考慮到特殊因素（2019年國慶檔有70週年背景“加持”，加之當前每場上座率不得超過 75%），這一票房收入還是體現了較高的觀影熱情，已經創造了歷年七日檔期（含春節）的第四高，而前三高分別為2019年春節檔、2018年春節檔、2019年國慶檔。
④購房：“返鄉置業”浪潮未現。10月1日至7日，30大中城市商品房日均銷售面積13.5萬平方米，較去年10月同期（17.8萬平）同比下降23.7%。這是今年6月以來，商品房銷售首次回落到負增長區間。值得關注的是，一線、二線和三線城市商品房銷售面積同比上漲170.1%、下跌26.9%和下跌55.4%，分化進一步擴大；二三線城市購房熱度不高，反而是一線城市延續強勢，與假期內經常出現的“返鄉置業”現象相反。
儘管房市表現一般，但受到“婚慶潮”與裝修旺季推動，珠寶、家電等銷售表現較好。根據阿里巴巴《2020“十一”假期消費出行趨勢報告》，10月1日至3日，天貓線上家裝品牌引導至線下門店的成交額同比增長50.5%；線上成交同樣亮眼，例如，智能家居套裝同比增長377%。10月1日至3日，銀泰百貨的婚慶場景品類（珠寶飾品）中，戒指銷售件數同比增長100%，項鍊銷售件數增長2633%，鑽石首飾銷售件數增長121%。
綜上所述，與“五一”相比，“十一”的經濟活動強度有明顯提高。從人口流動來看，全國高速公路日均流量已經基本持平去年同期，尤其是長三角與珠三角的部分路段擁堵嚴重，而民航、鐵路發送旅客也已經同比恢復8-9成。在此基礎上，各類經濟活動得以復甦，例如:國內遊客6.18億人次，實現旅遊收入4543.3億元，分別同比恢復79%與70%（作為對比，五一的旅遊人次與收入分別同比恢復59%與40%）；全國購物中心客流回暖率最高達86.8%（作為對比，五一的客流回暖率最高達 65.3%）。
不過需要看清的是，即使“加長版”假期創造了良好的環境，加之積壓需求集中釋放予以配合，今年十一假期的經濟活動仍然沒有完全恢復到（甚至是超過）去年同期水平。換言之，國內經濟仍未完全“歸位”，四季度仍有一定修復空間。
本文作者：尹睿哲、李晴，來源：招商證券，原文標題《假期覆盤：一個“年味兒”的國慶》
