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財達證券股份有限公司 劉衛華
海源機械( 002529) 深度報告： 綁定吉利、 CATL複合材料設備龍頭呼之欲出
盈利預測： 考慮到公司複合材料業務未來成長情況， 我們預測公司2018-2020年營業收入分別增長15%、 25%和30%， 分別達到3.13億元、 3.91億元和5.09億元； 歸屬母公司淨利潤分別達到4169萬元、 5002萬元和5174萬元， 增速分別為494.79%、 19.98%和3.45%， EPS分別為0.16元、 0.19元和0.20元。 給予公司“ 增持” 評級。
風險提示： 1） 新能源汽車增速不及預期導致需求下降； 2） 市場競爭加劇。
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海通證券股份有限公司 施毅/鍾奇
金誠信( 603979) 公司跟蹤報告： 全球礦業開發復甦龍頭業績持續增長
盈利預測與估值。 公司業績主要驅動力來自於礦山業務量增加， 目前全球經濟帶動有色行業復甦， 國內及海外資本開支增加， 利好公司業績。 我們預計公司2018-2020年EPS分別為0.53、 0.74和0.97元， 考慮到公司不僅僅從事礦山工程， 同時兼有礦山運營服務、 設計諮詢等業務， 抗風險能力較強， 此外， 公司國際工程經驗豐富， 參考行業估值水平， 給予公司對應2018E 26倍市盈率估值， 6個月目標價格為13.78元， 維持“ 買入” 評級。
風險提示。 公司海外業務擴張不及預期。
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中信建投證券股份有限公司 賀菊穎
科倫藥業( 002422) 點評： 與國控戰略合作製劑銷售再下一城
盈利預測及投資評級
我們預計2018-2020年歸母淨利潤分別為12.91億元、 15.92億元、 19.75億元， 增長分別為72.5%、 23.3%、 24.1%， 對應每股EPS為0.90、 1.11和1.37元/股。 考慮到公司在大輸液和抗生素中間體的龍頭地位， 同時仿製藥進入批量上市階段， 給予公司2018年45倍PE， 對應股價為40.5元， 首次覆蓋給予買入評級。
風險提示
醫保控費超預期， 導致行業增速放緩；
研發推進不達預期。
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上海申銀萬國證券研究所有限公司 韓啟明/劉曉寧/鄭嘉偉/張雷
匯川技術( 300124)： 工控龍頭多點開花穩健增長穿越週期
盈利預測與評級： 我們預計公司2018-2020年實現營業收入60.87億、 74.18億、 90.63億， 實現歸屬於母公司的淨利潤12.25億、 14.05億、 17.08億， 對應每股收益為0.74元、 0.84元、 1.03元。 我們認為公司超行業的人均效率與穩健的成長性帶來確定性溢價， 給予超行業30%的估值溢價， 按2018年水平看公司目前估值處於合理水平， 按照2020年水平公司估值仍有15%上行空間， 首次覆蓋， 給予“ 增持” 評級。
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華泰證券股份有限公司 孔凌飛
拓斯達( 300607)： 機器人新銳18-20年高成長可期
首次覆蓋， 給予“ 買入” 評級。 我們預計公司2018-2020年實現12.34億、 17.56億及24.35億收入， 增速61%、 42%和39%， 淨利潤分別為2.4億、 3.55億及5.04億元， 對應EPS分別為1.84、 2.72及3.86元， 對應PE為36、 24、 17倍。 參考同類機器人公司估值， 2018年PE均值為44倍。
考慮到公司18-20年持續高速增長， 以及純機器人標的18年50倍以上PE， 給予公司2018年43-47倍PE， 對應目標價79.12-86.48元， 首次覆蓋給予“ 買入” 評級。
風險提示： 機器人景氣度下行， 下游需求降低； 大客戶業績不景氣導致訂單減少； 國外核心零部件公司減少貨源； 公司工程師等人才流失嚴重。
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上海申銀萬國證券研究所有限公司 韓啟明/劉曉寧/鄭嘉偉/張雷
當升科技( 300073)： 簽訂合作協議打開產能瓶頸卡位高鎳三元享受技術紅利
上調盈利預測， 維持評級不變： 考慮到公司產能瓶頸打開， 有望在19年逐步釋放， 我們上調公司2020年盈利預測， 預計公司2018-2020年歸母淨利潤分別為3.06億元、 4.07億元和7.94億元（ 原盈利預測2018-2020年歸母淨利潤分別為3.06億元、 4.07億元和5.89億元）， 對應的EPS分別為0.70元/股、 0.93元/股和1.81元/股， 公司當前股價對應的PE分別為44倍、 33倍和17倍。 維持“ 買入” 評級不變。
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方正證券股份有限公司 安永平/翟煒
高偉達( 300465)： 金融信息化龍頭全面發力金融科技
投資建議
公司傳統金融IT業務穩步發展， 近年來逐步發力金融科技， 未來有望打開新的成長空間， 我們預計公司18-20年實現淨利潤1.7、 2.1、 2.5億， 對應當前市值的PE為25、 20、 17倍， 給予“ 強烈推薦” 評級。
風險提示
行業趨勢波動風險； 政策風險； 併購整合不順利風險
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方正證券股份有限公司 安永平
東華軟件( 002065) 公司跟蹤報告： 攜手騰訊雲MSP龍頭公司起飛東華核心觀點總結
盈利預測和估值： 目標價12.95元。 我們認為與騰訊的深度合作， 將顯著改善東華軟件的商業模式和現金流狀況， 通過流量和雲的模式實現收益， 與此前的系統集成和項目拿單方式相比， 收入的增速可能相對放緩， 但收入的質量也就是應收賬款問題將大幅改善， 而毛利率和淨利潤率將顯著提高， 因此我們維持公司2018-2020年的營業收入預測不變， 分別為80.92億、 91.50億、 105.30億； 但調高淨利潤預測分別為11.50億（ 考慮了減值因素）、 14.50億、 17.50億； EPS分別為0.37元、 0.46元、 0.56元。 對應現價為2018年24倍， 目標價12.95元， 相當於35倍2018年PE。 後續東華與騰訊雲合作推出的新產品落地將是後續催化因素。
風險提示： 東華軟件與騰訊雲落地速度低於預期， 新互聯網商業模式變現低於預期， B端互聯網競爭壓力較大帶來高投入壓力等
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國海證券股份有限公司 馮勝
恆立液壓( 601100) 動態研究： 公司業績快速放量規模效應持續顯現
維持公司“ 買入” 評級。 預計公司2018-2020年淨利潤分別為6.22億元、 8.47億元、 10.90億元， 對應EPS分別為0.99元/股、 1.34元/股、 1.73元/股， 按照2018年5月28日收盤價32.17元計算， 對應PE分別為33、 24、 19倍。 我們認為公司作為國內液壓零部件龍頭標的， 質地具備稀缺性， 維持公司“ 買入” 評級。
風險提示： 工程機械行業增長不及預期； 液壓行業規模增長不及預期； 公司油缸業務增長不及預期； 公司液壓泵閥產品推廣不及預期； 公司項目建設不及預期。
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