餘映燈
有美國逼迫的因素，但不能完全這麼理解；
圖注：簽署廣場協議的五國財長。 “廣場協議”說白了，就是通過美元貶值來增加美國產品的出口競爭力，以降低美國貿易逆差，改善美國國際收支不平衡和巨大的財政赤字情況。
在1985年9月簽訂的“廣場協議”時，當時的五國政府（美、日、德、法、英）一致同意，以聯合拋售美元等手段干預外匯市場，“強迫”美元貶值。
在那時對日本來說，美元貶值並非絕對的“壞事”，因為在當時，美元貶值就意味著日元升值，如果可控在一定風險的情況下，實際對日本政府的影響很小，但對日本民間的受利很大；
比如在1985年9月簽訂協議時，當時的美元兌日元在1美元：250日元上下波動，在協議簽訂後不到三個月的時間中，美元對日元就下跌到1美元：200日元附近，美元跌幅在20%左右，而當時的日本財長“竹下登”則表示：美元兌日元貶值20%是“OK”的。
因為美元的貶值就意味著日元的“升值”，美元貶值20%，就代表日本政府與民間的日元，憑空多出了20%，日本政府的財政收入會有所增長，日本民間財富也會增加。
但問題在於，這個世界上從來都沒有免費的“午餐”；日元升值就代表著，日本國內企業的生產成本開始上升，“產品”的國際競爭力開始下降，實際經濟增長開始下跌。
“協議”簽訂後的第二年，日本的實際經濟增長率僅為2.6%，是1974年日本經濟大危機以來的最低水平。
同時，政府的經濟不景氣，讓日本的製造企業經營狀況開始“惡化”，石油、化學、鋼鐵、有色金屬等製造業成本上升，人工費用率同比大幅上漲。
而唯一對日本有利的，就是日本“財富”的劇增，在廣場協議簽訂後的5年內，日元對美元升值了86.1%，等同於日本人人都憑空多出來一倍的個人“財富”，而日本政府的外匯儲備也從1984年的263.1億美元，猛增到1990年的770.5億美元，增漲了近兩倍。
巨大的意外之財，讓幾乎所有日本人都陷入了“瘋狂”，在廣場協議簽訂後的幾年中，大量的資金從日本製造業流失，流向到商業地產、娛樂、餐飲等第三產業中，尤其是商業地產，從“廣場協議”簽署後，東京地價就開始“瘋漲”
在那幾年中，日本對國內外的投資大幅增加，到處都可以看見買、買、買的日本人，在國內購買股票、高爾夫球場會員、名貴藝術品、古董、豪華汽車的人比比皆是，在國外，美國甚至有媒體高呼，“日本將要買下美國”。
而日本政府，在那幾年中所實行的超低利率政策，也加劇了這種近乎“病態”的狂熱行為。
但是正如我們常說的那句“天要使人滅亡，必先使之瘋狂”一樣，日本八十年代民眾“瘋狂”的行為，就是其經濟崩潰的開始，1989年，日本國內經濟泡沫開始空前膨脹。
1989年的年末，日本市場股市交易創下接近4萬日元的“新歷史”紀錄，日經225種股票均價達到了驚人的38915.87日元，相當於1984年的3.68倍，得意忘形的日本人認為這是“最美好的時代，明年的股價可望達到5萬日元”。
但是1990年的第一天，日本股價就開始下跌，土地價格也在1991年左右貶值，被日本人稱為“最美好時代”的經濟泡沫破裂了，1992年3月，日經平均股價跌破2萬日元，不到1989年頂點的一半，日本人用短短几年的經濟“瘋狂”，換來了“失去的20年”。
可以明確的說，日本的經濟持續低迷的20年絕對是日本自找的，這裡面確實是有“廣場協議”原因，但絕不是主要原因，因為當初簽署“協議”的五國政府，除美國外，其餘四國都對本國貨幣進行了升值。
而
其中以德國“馬克”為最，在1987年年底，德國馬克對美元升值超過了日本，達到了驚人的101.27%，而到了1988年升值了70.5%，同樣都是本國貨幣升值、商品成本增加、市場競爭力減弱、出口減少，為什麼德國不僅沒有衰退，反而經濟持續走高，發展成為今天人所共知的製造業強國，歐洲頂級經濟體。
而日本則迎來了20餘年的經濟低迷，相信這是值得大家共同思考的一個問題。
