文 | 不二財叔
一
今天只說一個事兒---格力電器。
如果我在1996年投資格力電器，那麼22年後的2018年，可以獲利多少？
格力電器1996年11月18日上市， 開盤價17.5元。
假設不扣分紅稅，購買10000股，投入資金175000元。
二
歷年送股分紅情況依次是：
1996年10送10
分紅後持股20000股
1997年10派10
分紅後持股20000股，股息20000元(20000股×1元）
1998年10轉10
分紅後持股40000股
1999年10派4
分紅後持股40000股，股息16000元(40000股×0.4元）
2000年10派4
分紅後持股40000股，股息16000元(40000股×0.4元）
2001年10轉5派4
分紅後持股60000股，股息16000元(40000股×0.4元）
2002年10派3
分紅後持股60000股，股息18000元(60000股×0.3元）
2003年10派3.2
分紅後持股60000股，股息19200元(60000股×0.32元）
2004年10派3.3
分紅後持股60000股，股息19800元(60000股×0.33元）
2005年10派3.8
分紅後持股60000股，股息22800元(60000股×0.38元）
2006年10贈2.7股
分紅後持股76200股
2007年10轉5派4
分紅後持股114300股，股息30480元(76200股×0.4元）
2008年10轉5派3
分紅後持股171450股，股息34290元(114300股×0.3元）
2009年10轉5派3
分紅後持股257175股，股息51435元(171450股×0.3元）
2010年10送5派5
分紅後持股385762股，股息128587.5元(257175股×0.5元）
2011年10派3
分紅後持股385762股，股息115728.6元(385762股×0.3元）
2012年10派5
分紅後持股385762股，股息192881元(385762股×0.5元）
2013年10派10
分紅後持股385762股，股息385762元(385762股×1元）
2014年10派15
分紅後持股385762股，股息578643元(385762股×1.5元）
2015年10轉10派30
分紅後持股771524股，股息115728.6元(385762股×3元）
2016年10派15
分紅後持股771524股，股息1157286元(771524股×1.5元）
2017年10派18
分紅後持股771524股，股息1388743.2元(771524股×1.8元）
截至到2018.6.12，收盤價為50.4元
總持股數為771524股，股息加總為3285807.5元。
市值：771524股×收盤價50.4元=38884809.6元，再加上股息加總3285807.5元，
這筆投資的價值是：42170617.1元
減去175000元的初始成本，淨盈利41995617.1元
22年的投資收益239倍，即（40434688.1-175000）/175000=239.97倍。
每年平均收益：239.97/22=10.9倍。
格力電器的扣非加權ROE這十三年平均高達35.27%。
請問，還有什麼樣的投資可以達到這樣的收益率？
三
投資這家公司，單單通過現金分紅就可以全部收回投資，應該說，是一家對股東負責的有良心的企業。
分紅/本金=3285807/175000=18.77倍
期末股數/期初股數=771524/10000=77.15倍，不愧為送股王。
不需要你分紅再投資增加股數，這家公司本身就在不斷給你送股。
沒有送股潛力的公司，其投資價值可能不如不斷送股的公司。
想告訴大家的是：財富的積累不是一朝一夕能夠完成的。是需要幾代人甚至幾十代人的積累和奮鬥。
財不入急門，不要陷入一夜暴富的錯誤思想中去，也不要陷入買了就賺錢的思維中去。
一切投資都要面對時間的考驗。你信任時間，時間就會回饋你。你不信任時間，當然不會回饋你。
投資回報的實現，最終要靠時間。
四
投資中最常出現的兩種主要失誤也與時間密切相關：一種失誤是買進了經不起時間考驗的劣質資產。
另一種失誤是賣出了經得起時間考驗的優質資產。這兩個錯誤的共同特徵都是在時間判斷上出了錯。
一項投資是否經得起時間的考驗，是每個投資者都要回答的問題。
炒股是許多中國股民的時間觀念與投資觀念的一個權威見證，似乎也是中國獨有的說法。炒股的觀念，在中國深入人心。
我碰到的最尷尬的問題之一，就是常有人問我：你炒股嗎？
炒股意味著：手上的操作一刻也不能停，否則股票就黃了，然後就糊了。
有個流行民謠的一句話認定了許多國人有個共同的不幸：“炒股炒成股東”。
按照炒股的觀念，那些偉大的價值投資者是世界上最不幸的。
因為他們買股票就是為了作股東。
然而炒股者的這種時間觀是非常昂貴的，也讓炒股者付出了巨大的代價。
五
每個人對生命的時間觀是越長越好。
偉大的投資者甚至想方設法讓自己的投資比自己的生命更長久。
對保守的價值投資者來說，投資的增值是通過時間來實現的。
投資的回報與時間的長度成正比。時間越長財富增值就越多。
在保守的投資者看來，投資很簡單。
做出正確的投資決定，把剩下的事情交給時間。時間越長，增值的越多。
世界上有些事情需要快，如百米賽跑。有些事情需要慢。如投資。
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