美聯儲加息或在週四！以後貸款更難，房價要降？

2018美聯儲加息時間表

與2017年一樣，2018年美聯儲依舊舉行8次議息會議，其中較為重要的幾次會議分別在3月份、6月份、9月份和12月份，根據以往經驗，在這4個月裡幾乎每次美聯儲主席都會召開新聞發佈會，如果確認加息的話，通常都會在這幾個月公佈。此外，2018年由於美國將進行中期選舉的關係11月的議息會議在時間上較上一年推遲了一天。

美聯儲議息會議也稱FOMC會議，即是聯邦公開市場委員會會議，FOMC隸屬於聯邦儲備系統，主要任務在決定美國貨幣政策。

美聯儲議息會議一般持續一到兩天，主要討論的內容為經濟運行狀況、金融市場風險和貨幣政策決定等。每次還會有聯儲的經濟學家展示研究成果，而且還會有其他政策的決定。

美聯儲議息會議特別注意經濟體面臨的兩項議題：經濟成長和通貨膨脹。如果利率過高，經濟成長可能趨緩造成景氣蕭條;另方面，利率過低可能使經濟成長速度超越經濟體本身的潛力，形成通貨膨脹。

美國聯邦儲備委員會（美聯儲）定於當地時間20至21日舉行年內第二次貨幣政策決策會議。市場普遍預計，在本次會議上，美聯儲將加息25個基點，將聯邦基金利率推升到1.50%至1.75%區間，同時繼續削減資產負債表規模，繼續逐步退出金融危機後出臺的超寬鬆貨幣政策。從目前形勢看，市場對美聯儲年內加息4次的預期正在升溫。

自2015年12月啟動本輪加息週期以來，美聯儲已加息5次。在1月底舉行的貨幣政策會議上，美聯儲宣佈維持聯邦基金利率區間不變。美聯儲新任主席鮑威爾已經在國會就美國經濟走勢進行證詞陳述。根據他的表態，美國經濟增長平穩有力，而美聯儲的貨幣政策將保持延續性，維持前任主席耶倫定下的漸進加息的方針。

以下附上美聯儲加息時間表。

本週，全球投資者將聚焦美聯儲6月利率決議，此次加息可謂是“板上釘釘”，而且歐洲央行很可能在本週宣佈開始退出量化寬鬆的時間。本週四凌晨，萬眾期待的美聯儲6月利率決議將重磅來襲，市場普遍預計美聯儲這次將基準利率上調25個基點已是板上釘釘，美國基準利率將升至1.75％-2.00％區間。

此外，值得一提的是，隨後，也就是在週四19:45，歐洲央行也將公佈最新的利率決議！

美聯儲是什麼？

美聯儲（聯邦儲備系統）是美國的中央銀行體系，主要職責類似於中國人民銀行。利用貨幣政策工具調節金融市場，或者說拯救金融市場。與全世界大多數「央媽」一樣，控制通脹和刺激就業。

美聯儲的組織結構設計是全世界最複雜的，這是因為其制度設計的初衷是為了使美聯儲能夠保持一定獨立性，不為個別集團控制，能夠相對公正地代表各個地區的利益集團的利益。

如何保持獨立性呢？

聯邦儲備委員會由 7 名委員組成，其成員由美國總統提名，參議院批准。為了防止總統操控聯儲，委員任期長達 14 年，且原則上不允許連任。然而在實際操作中，聯儲委員經常在任期滿之前就自動辭職，並由總統再次提名、參議院批准而獲得實際連任。總統從 7 名委員中任命 1 名主席，主席任期 4 年，可以連任。一旦某屆主席被免職，其他委員必須同時退出委員會，這樣規定是為了避免前任主席出於政治考量或私人利益而憑藉自己在聯儲中的影響力架空新任主席。

▲ 美聯儲組織機構圖

救金融市場的三種重要的道具分別是法定準備金、公開市場操作以及貼現率（再貼現率）。這三種貨幣政策，都是針對的銀行。

1. 法定準備金

舉個例子來說，銀行如果要吸收 10000 元的存款，就要在美聯儲存入1000 元。不能讓銀行把錢都貸出去，類似於保證金。要求存入的比例就是法定準備金率。

2. 貼現率

這個不太好解釋，用個例子說吧，假如某個公司有一筆工程款還得 1 年才能收回來，而現在又需要錢給工人發工資，於是拿著合同去找銀行借錢，銀行看到這個待收款後，就爭取貸款給這個公司，並約定利息是多少，這個利息就是貼現率。可是如果碰到特殊時期，銀行也沒錢了，就要朝美聯儲要錢，於是銀行把這個憑證給美聯儲留下，美聯儲也給銀行定個利息，這個利息就是再貼現率。

3. 公開市場操作

就是美聯儲通過買賣國債來調控銀行間市場的拆借利率，繼而影響市場的利率水平。

總之，這三種手段，最終都是通過調控金融市場中最核心的貨幣利率方式來調控社會流通貨幣總量。

加息到底是加的什麼「息」？

這個「息」是存款利息和貸款利息嗎？

其實不然，加息調整的是「美國聯邦基金利率」（Federal Funds Rate），銀行向美聯儲拆借時的利率。銀行間拆借利率是指假如銀行沒錢了，銀行之間借錢時支付的利率。萬一所有銀行都沒錢了，互相之間借不出來，只能問美聯儲借時，所支付的利率就是美國聯邦基金利率了。

這個利率就是前面說到的美聯儲貨幣政策之一「公開市場操作」的調控目標。這個利率調整後，就會直接影響銀行業的資金成本，繼而擊鼓傳花一般影響到工商企業，進而影響到我們的消費和投資和國民經濟。

原理大概是這個樣子的：

美聯儲降低其拆借利率，商業銀行之間的拆借就會轉向商業銀行與美聯儲之間，因為向美聯儲拆借的成本低，整個市場的拆借利率就將隨之下降。

▲ 加息直接影響銀行業的資金成本，繼而影響到工商企業，消費，投資和國民經濟

▲ 加息直接影響銀行業的資金成本，繼而影響到工商企業，消費，投資和國民經濟

降利率好操作，如果美聯儲提高拆借利率呢？銀行可以不向它借，向其他銀行借，聽任美聯儲的拆借利率孤零零地「高處不勝寒」。

加息的影響是什麼？

對美國來說，加息導致：

1. 美元從世界各地迴流本土

2. 吸引資本流向美國

3. 美元升值

對我國來說，加息會導致：

美元加息，美元更值錢了、漲了，人民幣和美元的利率差也就變動，匯率差加大。利率調高的美元，貨幣升值，人民幣相對就要貶值。

2. 國內資金流出意願增強

對比原來的利率差，美元升值，美元利率相對更高，那些一心想套利的資本，會選擇什麼呢？追逐利益是資本的天性，嘴上不說，已經動了心思：把錢挪到收益更高的國家。而且，美國這次下了大招，加息+減稅+縮表，讓美元更值錢，誘惑更大，資金出走的動力更強了。

3. 投資環境變冷

資金流出，比如外資撤回，正在觀望的資本流走，不止國內的投資環境預冷，倒黴的是個人，失業的人也會上升。

4. 央媽加息概率增加

為了留住資本、防止流出，咱們只能狠狠心、咬牙跟上加息的節奏。

▲ 《至暗時刻》| 看待同一個事物，每一方的態度不同

加息對中國樓市有什麼樣的影響？

手裡拿著一手貨源（貨幣）的大大小小的銀行們，也是開門做生意的，凡事要掂量個回報、風險。其實，風險和流動性也成反比。流動性高，資金使用期限短，風險低；流動性低，夜長夢多，期限長，難免遇到各種么蛾子，風險自然高。

銀行掂量著收益和流動性，既想著怎麼把一手貨源賣出去（放貸），又擔心明年錢荒，自己的流動性成問題。所以，有個趨勢，從下半年至今，也是因為貨幣偏緊縮、流動性降低帶來的：放貸這門生意，銀行越來越不願意做了。

房貸，畢竟是一個二三十年的生意，週期太長，流動性又差。而且，收益方面，不如拿錢去買國開債，畢竟現在國開債利率開始追上，而且買它不用資金佔用，賠錢的風險也不用銀行擔著。房貸不一樣，假如 20 年後，房子不值錢了，買房的違約了，這個損失銀行自己擔。

因此，銀行這邊對房貸申請的態度：要麼，漲價，提供放貸利率，漲個 20%、50%，買房的，你要貸就貸；要麼，直接降低審核通過率，這生意我不做了。

▲ 《Unnatural》事實上，你口袋裡的錢就這樣悄悄地飛走了！

所以，對於買房者來說，想買或者已買房的，壓力會更大。還沒上車、想要買房的剛需們，房貸更貴了，而且銀行還不一定貸給你。已經上車的，也不要高興，畢竟明年大概率要提高基準利率。

先來看房貸利息怎麼定的：最開始，「央媽」會公佈一個基準利率，銀行的房貸利率參照這個調整，但不會相差太大，畢竟「央媽」看著呢。比如，目前「央媽」規定，五年期以上商業貸款基準利率 4.9%，銀行可以「看心情」給你友情價九折到 4.4%，也能漲個一成到 5.4%。所以，央行基準利率和銀行的房貸利率基本是正相關。如果「央媽」加息，基準上調，批發的一手貨源都漲價了，銀行們放的房貸利率、也會上調。

如果你買房早，也不要太開心，後面的月供也會會受到影響。不過，每月還款的變化，還是要看具體貸款合同約定。比如銀行和你約好，房貸折扣不變，那無論外界怎麼變，都與你無關，月供還是原來的數。但這是一種理想、完美的情況。實際上，大部分是這樣：利率變動頻繁，房貸合同大多有一條「房貸重新定價條款」：每年 1 月，銀行有權根據當前的最新基準利率，重新調整你的房貸利率。

▲ 大多數房奴聽到房貸要漲，只能在心裡默默淌血

同時，住房公積金利率也會跟著調。舉個例子：2016 年 1 月，你貸款買房，房貸利率 4.9%，等額本息還款，還 30 年，你的月供是 4900 元。到了 2017 年 3 月，央行一年內加息 5 次，基準利率也從 4.9% 變成 6.15%，利率上浮 20%。那麼，到了 2018 年（加息第二年）1 月，你的房貸利率會同步調整成 6.15%，每個月要多還幾百塊。

這幾年房價大漲，和信貸政策寬鬆有關係，炒房成本低。2017 年的房地產調控，也是用了信貸這一招。所以，美聯儲一加息，將變相導致中國貸款更難，房價勢必會有大概率繼續下行。不過，房貸這件事，基本上一貸就是二三十年，在這麼長的週期內，你一定會經歷幾次加息，幾次降息，貸款利率也會跟著調整。

綜合整理自|馮侖風馬牛、一牛財經、網絡

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