5月份，在備案久拖不決情況下，網貸平臺進入新一輪洗牌期。一方面，大批線下平臺和規模不大的老平臺暴雷或清盤；另一方面，越來越多的中等規模平臺尋求“賣身”套現，如廣信貸、聯金所、短融網先後傳出轉讓消息。僅據新金融深度不完全統計，目前已賣身平臺多達31家。
平臺的躁動不安已然影響到投資人。越來越多的投資人開始為網貸投資的安全性而焦慮，投哪些平臺更安全？可以投多長期限？如何把握收益率和安全性之間的平衡？
踏遍青山人未老，風景這邊獨好
對頭部平臺而言，強監管政策持續帶了不少負面影響。6月12日，北京市整治辦發文重申，網貸機構不得增長業務規模，存量違規業務必須壓降，資金端門店必須逐步關停，資產端門店數量應予以控制。
業內人士表示，此次北京重申“雙降令”對大型平臺打擊尤其大。網貸信息中介平臺的商業模式本質上是靠規模盈利，一旦限制規模，平臺盈利能力和成長性必然受限。目前可預測的是，這將是一場馬拉松長跑，備案政策最終何時落地將極大的考驗平臺的耐力。
另一方面，頭部平臺已經具備了一定的可持續發展能力。據新金融深度不完全統計，2017年共有11家平臺淨利潤1億元以上。規模化盈利是衡量網貸平臺安全性的重要標準之一，不具備自我造血能力，便無法擺脫倒閉或跑路的風險。
當然，頭部平臺還有另外一個自我救贖途徑——上市。2018年以來，已經陸續有近10家網貸和金融科技平臺傳出上市計劃。如凡普金科4月份已向香港聯交所遞交招股書；如微貸計劃赴港上市，估值或高達300億。而玖富普惠早前也傳出赴美上市，計劃融資3億美元。
部分頭部平臺也在主動進行調整轉型。近段時間以來，牌照化的各種吹風不絕於耳，玖富、誇客金融率先主動增資，被外界認為是為未來備案提前做準備。
紅嶺創投在整改受阻之後，收購億錢貸欲曲線備案，同時紅嶺創投轉型電商網站；新浪微財富主動剝離基金產品，正式從金融超市轉型網貸平臺。此外，真融寶、懶財網等平臺也迅速完成由綜合金融平臺向網貸平臺的“瘦身”。
警惕小平臺渾水摸魚
不過應當警惕的是，隨著備案再次無限期後延，整個網貸行業未來前景變得更加不確定。同時，這也給各種違規從業者提供了繼續渾水摸魚的空間。
據二十一世紀經濟報道，曾被監管部門發文嚴厲禁止的非法現金貸“換個馬甲”捲土重來，借備案延期的大好機會大肆擴張業務，賺取暴利。另外，個別正在整改的互金平臺也在利率上突破了36%的上限。
另一方面，在監管限額的高壓政策下，合規的資產類型變得屈指可數，大中型平臺也同樣面臨資產荒，投資人普遍抱怨搶標難，資金站崗時間久。
在上述大背景下，平臺和投資人陷入了共同的困境和迷茫，平臺被監管政策束縛住了手腳，投資人則被資金安全憂慮困擾。2018年清盤潮更是不斷刷新投資人的安全觀。
到底什麼樣的平臺才安全？曾經很自信地網貸投資人如今也有些遲疑了。安全已成為2018年網貸投資人決策的最大痛點。新金融深度跟大量投資人做過深度交流後，決定面向行業和投資人推出一份供參考的互金投資指數榜。
投資指數榜緊緊圍繞投資安全和投資收益率兩大核心指標，從互金平臺真實背景、盈利能力、收益率、信披合規程度、流動性以及手續費等方面，遴選出行業的佼佼者。
新金融深度注意到，指數榜排名靠前的主要是背景顯赫、盈利能力較強的平臺。就收益率來看，指數榜前十名的平臺年化收益率平均為10%。這也反映了，在安全前提下網貸投資人較合理的收益率水平應當不高於這一數字。
此外，部分資質較好的平臺因為在信披或者流動性方面略有欠缺而得分落後，這不影響平臺的整體安全性，但會影響到平臺的合規評價。
評分說明：
投資指數共分為7個指標，分別是股東背景（25分）、盈利狀況（15分）、12個月期產品年化利率（20分）、信息披露（10分）、合規進展（15分）、流動性水平（10分）、手續費（5分）。
股東背景（25分）：股東背景包括獲得融資、國資入股、上市公司入股或主動IPO，以及大股東收購上市公司等情況。
盈利狀況（15分）互金平臺的淨利潤，直接反映平臺的運營能力、經營健康狀況和可持續發展能力。（注：部分平臺未披露2017年財報的，採用了2016年淨利潤數據）
年化利率（20分）對投資人來說，收益率高低直接決定平臺投資性價比，由於不同期限產品利率不同，指數榜統一採用12個月期限產品收益率。
信息披露（10分）信披情況直接反映互金平臺的透明度與合規程度。
合規進展（15分）合規是備案的前提，也是反映平臺運營是否規範的核心標準。
流動性水平（10分）平臺是否支持債權轉讓，以及平臺的債權轉讓效率是衡量平臺流動性水平的主要標準。
手續費（5分）手續費高低將直接影響投資人的實際到手收益，這裡我們僅統計投資人最關心的利息管理費+提現費作為參考。
注：品牌指數榜僅供行業研究和投資人參考，不構成投資建議。如對建議或問題，可與研究小組聯繫 research@ xjrtoutiao.com。
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