6月14日，第十届陆家嘴论坛在上海开幕，主题为“迈入新时代的上海国际金融中心建设”。
值得注意的是，中国人民银行行长易纲，中国银行保险监督管理委员会主席郭树清和中国证监会副主席方星海在论坛上均发表主旨演讲，阐述了未来中国金融产业发展方向。
本期海银视角专门汇总了一行两会高层的讲话“干货”，让读者更全面地了解未来中国金融产业发展新趋势。
中国人民银行行长易纲：
中国人民银行行长易纲
1
金融机构要考虑覆盖小微企业生命周期的各个阶段。对小微企业不同的发展阶段，金融机构一定要有不同的金融服务。
2
正规金融机构要给小微企业提供更多的融资，正规金融机构应该成为小微企业融资的主力军。同时，民间融资应成为小微企业融资的重要补充。我国小微企业在正规金融和民间金融之间融资的比例大约是6：4，六成是从正规金融来，四成来自民间金融。
3
我国中小企业的平均寿命为3年左右。也就是说，注册3年以后小微企业还正常经营的概率在1/3。今年3月末，小微企业贷款不良率为2.75%。
4
央行要从准备金、再贷款、再贴现、利率、货币政策方面的考虑商业银行和其他金融机构对小微机构的服务。其次，监管当局要有差别化的监管，考虑到小微企业的风险，对小微企业的监管要充分考虑风险溢价。同时，财政要给小微企业的贷款一定的税收优惠，商业银行自身也要坚持自己从内部转移定价，以及内部服务机制上为小微企业服务。
5
央行将来对500万授信以下的小微企业贷款税收采取更优惠的税收政策。央行从货币政策、准备金、定向降准、再贷款、再贴现、资金成本等方面支持小微企业金融服务。
中国银行保险监督管理委员会
主席郭树清：
中国银行保险监督管理委员会主席郭树清
1
今年来针对房地产贷款、地方政府债务和互联网金融等系统性风险隐患较大的领域，银保监会设定了审慎监管指标，开展压力测试，加强清理规范，及早介入干预，有效遏制了风险的累积。
2
防范化解金融风险必须善于抓住主要矛盾，在推动去杠杆的过程中，金融管理部门坚持以结构性去杠杆为基本思路，优先推动国有企业和地方政府降低杠杆率。
3
去年以来人民银行发挥了很好的牵头作用，协调各个机构、监管部门共同行动，针对交叉金融野蛮生长、影子银行急剧膨胀等突出问题，及时开展市场乱象的综合整治，有力遏制了银行业和保险业资金脱实向虚的势头，一年多来，银行业在保持12%以上信贷增速的同时，总资产规模少扩张20多万亿元。
4
在打击非法集资过程中，努力通过多种方式让人民群众认识到，高收益意味着高风险，收益率超过6%的就要打问号，超过8%的就很危险，10%以上就要准备损失全部本金。
5
去年来，银保监会利用当前拨备比较充足的有利条款，做贷款分类，真实反映信用风险，目前逾期90天的贷款，最高的时候不良贷款的比例是120%比100%，现在总体上降到100%。同时鼓励银行加大核销力度，2017年以来到现在为止处置不良贷款1.9万亿元，有的观察家将这些行动解读为银行的负面信息，恐怕不太合理，银行积极主动消化风险隐患。
6
金融系统的坚持以服务供给侧结构性改革为主线，全国成立了1.68万个债券委员会，积极推动企业的财务重组和破产重组，同时努力降低融资成本。
7
努力解决违法成本过低的问题。无论是金融企业还是非金融企业都要认识到做假帐就是违法犯罪，所有投融资活动都要在阳光下进行。令人遗撼的是现在还存在着大量媒体网络虚假广告，误导信息宣传，欺骗性的投资咨询和理财顾问，这些已经成为影响社会稳定和谐的公害。究其原因，说到底还是处罚太轻，不足以形成震慑。
中国证券监督管理委员会副主席方星海：
中国证券监督管理委员会副主席方星海
1
以能源、交通、电信为代表的基础设施建设，以普通住宅、家用电器为代表的日常生活类投资，这些投资领域的共同特点，一是市场需求比较稳定，二是生产技术比较稳定，许多技术几十年都可以使用。在这个阶段，贷款特别是中长期贷款是支持这些领域投资的最适当金融产品。
2
证监会发布了试点创新企业股票或存托凭证发行交易上市监管、信息披露，以及科技创新咨询委员会等配套制度规则，正式启动了试点工作。推出存托凭证这一新的证券品种，是我国资本市场一项具有重要意义的创新。
3
从5月底A股纳入MISC新兴市场指数到6月11日为止，沪港通和深港通日均净流入达到31.6亿元。证监会会同有关部门已经着手研究新的制度与工具安排，以便尽快将目前的A股纳入MSCI的因子从5%提高到15%左右。
4
我们还将推动更多商品期货和金融期货引入境外交易者，更好服务国际大宗商品贸易、产业升级调整和实体企业及金融企业的风险管理需求。
5
目前，总部在法兰克福的中欧国际交易所正在积极筹备中国企业在中欧国际交易所发行股票的第一股的发行工作。上交所已完成对哈萨克斯坦阿斯塔纳国际金融中心的战略入股。证监会积极支持交易所与“一带一路”沿线交易所开展包括股权、产品技术等多种形式的合作，不断深化沿线国家交易所之间的战略合作。
中国人民银行原行长周小川：
中国人民银行原行长周小川
1
大家都试图解决但没有解决“大而不能倒”的问题。大型机构资本比例应该增加，同时如果光是一级资本不能解决问题，就引入“自救债券”和“应急可转债”。对于应急可转债和自救债券的措施已经做了很多尝试，塞浦路斯的危机处理中就成功应用了自救债券的措施。但有的地方不太那么成功。最近大家都关心意大利，意大利的一个问题就是自救债券发行的时候有点像新兴市场，信息披露不够，里面有很多的传言，把这些东西的好处和风险没有说透，有很多老百姓买了，最后要转换的时候实现不了转换。这方面还没有做得很完善。
2
“为实体经济服务”的口号在世界上并不是喊得很响，中国2008年底提出这个问题，到2010年中央经济工作会议正式写入金融要为实体经济服务，同时用这个观点来考察金融市场和金融产品。就全球来说，走得还不够远、不够充分，以至最近又出现了一些纯粹炒作性的、数字类、加密类的一些产品，跟实体经济没有什么关系，但仍旧可以继续炒热。
3
2008年次贷危机暴露的一个问题就是对新兴市场造成一些不利的冲击。这些冲击很大程度上看，可能是由于资本流动所造成的。储备货币是美元，一旦主要经济体发生危机以后，这种国际货币体系会使得资本流动发生异常。这个问题尽管大家很重视，思想观念都进行了更新，也组织了多轮讨论，但最近我们又看到实际上问题还可能继续出现，阿根廷、土耳其甚至还可能有其他国家，在当前的形势下可能再次出现资本流动异常。
4
全球金融危机的爆发从一开始就和国民储蓄率密切联系。当年美联储主席说为什么美国发生次贷危机呢？是因为中国和亚洲国家有储蓄过剩，结果用到了美国，使得美国人过度消费，使得美国人储蓄率降低，最后导致了这个问题。不管这个说法是不是有争议，但这个说法至少是值得我们深思的。那一轮亚洲金融风波以后，储蓄率的变化确实带来很多的题目值得研究。但是新的现象是什么？在最近一轮贸易战过程当中，大家都关心贸易平衡、贸易赤字。美国的贸易赤字不光是贸易问题，不光是生产能力、生产布局问题，还涉及储蓄率问题。但是现有的美方主要谈判对手都不承认，不认为这个事和储蓄率有任何关系。我们对于危机和不平衡问题的认识也走得不够彻底，讨论也不够彻底。
中国人民银行副行长、
国家外汇管理局局长潘功胜：
1
少数资本项项目仍然不可兑换或者可兑换程度比较低。比如境外机构，境外驻民，境外机构在中国一级市场发行股票现在是不可以的，可能很快会可以了。个人项下跨境资本投资，现在也是不可以的。其次一些资本项项目虽然可以兑换，但还存在一些约束，便利性不够。比如QFII和RQFII，改革之前就有政策约束，比如锁定期安排，分期汇出政策约束等等。还有一些可兑换资本项项目在交易环节存在约束，比如直接投资需要做事前备案，准入前国民待遇加负面清单管理规则正在逐步推进过程当中。
2
近期重点做好资本项目的开放工作，一是金融市场双向开放增加金融市场产品供给，规范境外市场境内发行债券和货币市场工具，衍生品市场方面支持扩大境内商品期货市场对外开放，完善合格机构投资者制度，优化QFII、RQFII，QDII、RQDII提高额度，放宽汇出限制，取消锁定期安排等，研究境内合格投资者制度，初步扩大互联互通的范围，完善债转通制度安排，包括DVP结算和税收安排；二是扩大基金产品互认范围，支持金融机构差异和国际金融市场，研究允许中资机构参与离岸人民币市场，支持境外机构参与境内外汇市场
3
在外汇市场建设方面，进一步扩张外汇市场的深度广度活跃度，建立开放有竞争力外汇市场，丰富外汇市场交易工具，扩大交易主体，扩大市场开放，优化市场措施，完善市场监管。关于引导市场主体树立财务中性的理念，在针对汇率的波动性增强的环境下，市场主体关于树立财务中性的理念。近两年，经过市场教育和洗礼，中国企业的避险意识有所提升，但是整体而言避险意识不强，企业在外汇市场的裸奔行为不仅在宏观上应容易引起市场共振，微观上使企业面临很大汇率风险敞口。
4
随着汇率形成市场化，汇率波动性逐步加大，企业外汇管理应当坚持服务于主业，坚持财务中性原则，运用外汇市场工具开展套期保值，减少压住单边升贬值行为。在推动我国金融市场对外开放的同时，要建设防范国际金融市场风险传染的制度屏障，我们初步考虑建立跨境资本流动宏观审慎和微观监管两位一体监管框架，这些东西我们已经开始在逐渐建立和实施。
閱讀更多 海銀財富 的文章
