美飾家3
今日滬深總市值48萬億，2017GDP82萬億，滬深企業3445家，平均市值139億，2013滬深總市值22.62，2013GDP58萬億，滬深企業2444.平均市值237億，已經處在最好的投資窪地，趕緊入市。
李崇位
不一定。
目前銀行股的市盈率是6倍，是針對當前的盈利來說的。您排除了股價波動，要知道還有盈利波動。盈利波動是股票最大的變數。目前之所以銀行股都到了六倍，是因為很多人都覺得銀行的經營有風險。您看啊，最近債券違約那麼多，銀行的信貸有沒有違約的呢？銀行的一筆貸款就賺那麼點利息，要是出一筆壞賬就連本帶利都沒了。這就是銀行股只有六倍的根本原因。
實際上，自從四萬億刺激經濟之後，銀行股的股價是漲了，但看PE卻又便宜了。這是因為四萬億之後，銀行的利潤大幅度增加。為什麼呢？您想啊，作為商業銀行，本來在金融危機的時候應該收縮貸款的，因為經濟不好了風險大啊。但我們的銀行是大幅度增加貸款。為什麼呢？是因為我們的商業銀行不是商業銀行，是來執行國家的貨幣政策了。就是說，幫國家來放貨幣了。幫國家放的貨幣，以信貸形式放，就賺了一個妥妥的利潤啊。
但這些利潤和經營能力有關嗎？關係不大。主要都是政府的項目，或者國企的項目。背後都是有剛性兌付的。這個剛性兌付也是合理的。為什麼合理呢？畢竟是為了執行國家貨幣寬鬆政策放貨幣的呀，不是商業銀行的正常經營行為。
這種剛性兌付，後來就延續了下來。這就是本次金融整頓要求打破剛性兌付的大背景。
為什麼要打破剛性兌付呢？沒有風險不是皆大歡喜嗎？問題就出在這裡。哪有項目沒有風險的？都剛性兌付了，還要拿個風險收益，也就是高收益，這是在搶錢啊。還有一個問題，就是項目預算的軟約束。因為剛性兌付的原因導致項目的資金供應沒有了約束，決策就變得隨意了。
很多人預期，打破剛性兌付之後，銀行的生意會減少，還會有壞賬發生，盈利就會下滑。
有這一預期的人，都是聰明人。聰明人一直在放風險，於是錯過了很多機會。尤其是最近三年沒買銀行股，錯過了翻倍的機會。如今，銀行股很多都到了不到六倍附近，買不買？這時候不能靠聰明瞭，而是要紮紮實實研究這些銀行會不會有壞賬。壞賬多的，肯定不能買。但我相信，一定會有銀行是被錯殺的。這樣的銀行，找到他，在下跌過程中持續買入。這樣的低市盈率投資，一定是有價值的。
本文為“聰明的投資者”投資理財徵集活動參賽文章。
孫建波
銀行股市盈率6倍，買入6年回本，理論上是這樣的，只能說理論上是，實際情況大概率不是。
首先，銀行不會把盈利都分掉。銀行如果承諾把每年盈利都分掉，市盈率就不可能是6倍。實際上多年來銀行分紅率不超過50%，現在四大行在30%左右，市值是分紅的大約18倍。以分紅來看，買入銀行股年利5%，與理財產品差不多。正是因為和理財產品差不多，銀行股才不像房子一樣要搖號買。
其次，以投資的心態持有銀行股是值得的。大銀行股每年每分紅，尤其是四大行要分紅給中投下屬的匯金以保證覆蓋匯金的部分成本。分紅之後剩餘的利潤也沒有憑空消失，而是用於擴大再生產，至少也是掛在帳上，成為來年可分配利潤的一部分，這不停累積會越來越多。理論上講，每股權益也是越來越多，總有一天將會體現在股價上。
第三，大銀行的經營風險並不大。幾大行在本世紀初，幾乎破產過一次，國家動用外匯儲備注資才活過來，現在風險意識還是很強的。這幾大行都是大而不能倒的銀行，國家在重點監管，經營不像小銀行那麼激進。大銀行的管理層有經營壓力，雖然不能杜絕腐敗，但業績不會太差，盈利是比較穩健，當然不要指望高速增長。
第四，限購限售政策用時間慢慢給房地產氣球放氣，加上去槓桿的政策，金融守住不發生系統性風險的底線，大銀行就不有大的風險。因此大銀行股票可以安心持有，只輸時間不輸錢。
第五，如果要炒股暴富，大銀行股不是好標的。銀行股體量巨大，銀行業不是新生事物，因此銀行股的業績和股價都不會暴漲，波動30%就了不得了，尤其是股災後護盤二三年後的今天。還有銀行股有分紅，不長期持有可能產生所得稅，更不利短炒。
雞蛋不能放在一個籃子裡，銀行股不是唯一選擇。
龍久於池
這個問題非常簡單，越是簡單的東西越不被理解，這就是股市上多少人賠錢的道理。
投資是購買可以盈利的資產，而多數人買入的是“夢”。賺大錢，發大財的夢。單從市淨率一點就可以清楚的判斷，百分之八十的股民必定賠錢。用四倍以上的價格買入一倍淨資產憑什麼賺錢？兩倍以上價格買入，何時回本？靠分紅，不足百分之五，靠資產增值，不足百分之二十。就算百分之二十，兩倍市淨率，也要十年回本。被炒作的只是少數，被拋棄的總是多數。
現在提出的針對銀行股的問題，幾乎所有人都犯了一個“低級錯誤”就是6倍市盈率六年回本。下面揭開這個幾乎是市場上“最大的謊言”。注意：只此一家，別無分號！！！
這個謎底就是市淨率低於一倍的銀行股，現在買入就已經回本了。不厭其煩的說交通銀行。不足7元的股價，買入8元以上的資產難道不夠本嗎？7元之下的人民幣，買了8元以上的銀行資產，已經賺錢了，如何認為需要6年才回本？每天大呼小叫的說炒股票賠了多少錢，回頭看一眼。6年以前買入幾乎是任何一隻銀行股，現在賣掉一半，除了回本還剩下什麼？答案非常簡單，就是一半數量的股票，市值相當於你投入的資金，只多不少。
這就意味著，六年時間，你的資產翻番。翻番和回本是完全不同的兩個概念！！！令人費解的是，那麼多專家，資深人士，股評，以及股民居然能把兩個完全不同的概念混淆。不得不懷疑，到底是真不明白還是故意為之？說的津津有味，理論鋪天蓋地，卻丟掉了股票的核心，讓資產不翼而飛了。
重複一個觀點，買股票買的是股權，股權就是資產。股價高於股權（資產）買入就是賠本，等於資產就是夠本，低於資產就是賺錢。拋開利潤，拋開增長，只要不是賠本的買賣，買入破淨的銀行股，就是以低於資產價值購入資產。用不了六年，不用考慮市盈率，就已經賺到了。
回本根本不是問題，問題是市盈率6倍的銀行股，6年你能賺多少錢？是一倍還是更多？也許不到？股票就是本錢，甚至高於本錢。你沒有任何損失，只有分紅，利潤，資產增值。舉一個不恰當的例子。你以雞肉的價格買了一隻母雞，不用你喂，下的蛋歸你，母雞永遠屬於你。你需要6年才能回本嗎？
銀行股的問題我已經說了一年多了，本來不想再參與這個問題的討論了。但很無奈，對於謊言，總要有人戳穿，捨我其誰？反正至今沒有看到有人站出來說句實話。都是討論什麼股票賺大錢，什麼技術最有用，什麼行業高成長，那隻股票有潛力。
願意接受謊言的可以繼續，不信真話不勉強，賠錢賺錢自己的事，一片真心有誰知？
麻辣SC
理論上來說，在銀行股保持賺錢能力不變的前提下，現在投入十萬元買入銀行股，六年後應該可以回本。這個回本包括股票分紅和股價上漲收益兩部分。
說到底，看空銀行股的最重要原因只有一個，市場流動資金不足，不足以推動體量龐大的銀行股板塊。但是也正因為銀行股被市場如此低估，所以目前銀行股的估值優勢具有相當高的安全邊際。
一直以來，銀行股的成長性和不良貸款率都是市場投資者最擔心的兩個問題。可事實上，銀行股一直在市場的質疑中負重前行，業績優良。目前A股市場26只銀行股竟有16只股價跌破每股淨資產，市盈率在6倍左右，淨資產收益率在11--15%之間。
我們再看看市場看空銀行股的另一個原因，淨資產收益率小幅下降。在前幾年，銀行股的淨資產收益率普遍在15%以上，而目前增速逐漸下降，未來可能不再保持高增長率。
說實話，市場對於銀行股的估值邏輯真是很奇怪。竟然如此嚴重看空賺錢能力在大部分其他公司之上的銀行股。對於其他股票來說，每年10%的淨資產收益率已經是優秀股票了，但到了銀行股這裡就變成利空。要知道，連續7年淨資產收益率10%之後，上市公司的淨資產將翻一倍。
以某銀行股為例，當前的每股淨資產是19.73元，淨資產收益率為15.36，以最悲觀的概率預計，未來七年的淨資產收益率分別為15.5/13.5/12/11/10/9/8，累計平均收益率在11%以上，計算後的累積淨資產收益率為207%，摺合每股40.06元。這是以每年賺錢能力逐漸下降計算的結果，夠保守了吧？
銀行股板塊有一個特點，在板塊整體估值低於1倍以後，最多一到兩年的時間就會回升至一倍以上。以當前0.8倍市淨率股價計算，假設在未來兩年內出現一次股價回升至市淨率一倍以上，那麼盈利空間在30--50%之間，投資回報率相當可觀。
至於說銀行股日子不好過的人，別說笑話了，真到了銀行股日子不好過的那一天，其它行業公司的日子也好不到哪裡去。
白馬華菲特
差不多是這個意思，六年回本，相當於拿回本金，但銀行也歸你。等於6年後，每年憑空給你15%的回報。
西格瑪的化學
銀行股的市盈率只有6倍，也就是說，按照目前的盈利狀況，預期未來6年的總利潤就可以達到目前的總市值。然而投入十萬買入銀行股六年未必能夠回本，甚至還有可能虧損。因為銀行股的分紅可能不是總利潤，而是會留一部分進行公司的運營。再有，銀行股未來6年是否能夠上漲也是未知數，所以說6年能夠回本一般不現實，總資產能夠盈利已經不錯了。
咸豐空間
按目前的盈利能力，投入銀行十萬元，如果分紅全部再投資，六年後是翻倍的。一是要堅持持有。二是銀行不會有大的虧損，目前來看銀行盈利是很穩定的，盈利是可持續增長的，值得普通股民長期投資，優於餘額寶等理財產品。
大叔愛嘮嗑
作為專業人士，簡單點給你分析，假設一切不變，6年後每股收益=你購買的股價。
那麼6年每股淨增長淨資產也=現股價
如果公司把所有利潤用來現金分公，則你獲得的現金分紅=你買股票花的錢，6年過去了，通過分公把本金拿回來，手裡還有股票。相當於股票白賺的。
但是！一般公司不會把所有利潤現金分公的，那麼如果公司不現金分公我們應該看什麼？
市淨率！ 市淨率=美股股價/每股淨資產。好啦，那答案解決了，假設市淨率不會變（而且a股很多股票市淨率超過1），6年後你能賺多少？
假設現階段股價為a，美股淨資產為b，則 a/b=x/（a+b）
6年後股價x=a(a+b)/b=（a^2/b ） +1
股價漲幅為(a^2/b)+1-a
剩下就是討論方程組是否大於0啦。
假設股價要漲(a^2/b)+1-a＞0
a^2/(a-1)＞b即可 ，注因大部分A股股價淨資產一般都是＞0，不等式按上述條件求解。同時大部分股票股價均高於淨資產，即a高於b，因此通常不等式成立。
archer54402321
版主
好像發現了金礦一般
恭喜你，找到了在股票投資道理上能通往盈利的很好的標的板塊
希望你，在讀到下面的分析後，請不要失望
提醒你，銀行股並沒有這樣簡單
祝願你，在A股裡最理性的板塊上，找到屬於自己的理性，然後在銀行股裡能掘到金，淘到寶
好
可以開始了
讓我們共同剖析銀行板塊及版主的問題
先看一下版主的問題
“銀行股的市盈率只有6倍”
首先
銀行股的市盈率水平也是有些區別的
目前，銀行板塊裡，共有26只銀行個股，市盈率6倍左右的，共有5-6只
其他大部分都在7-8倍以上
最高的為20倍市盈率，都是地方性銀行
看
理想與現實，還是有些距離的
然後
是後面，“就是說投入10萬，6年，就，請注意這個就字，能回本”
首先
能幾年回本，和10萬無關，和規模無關
就算是幾千萬，幾十個億，銀行股也是能承載的，能買進去，也能出來
就
代表，版主主觀上認為6倍市盈率已經非常合適了
就像，已經看見了白花花的銀子
請
淡定一些
裡面還是有些盲點和貓膩的
下面我們會有圖、有真相的分析一把
但是，有一點，版主還是基本說對了
6倍市盈率，基本代表了投入資金後，6年收回成本
但是
BUT
這隻代表著企業的層面
然後，這只是一個估算，因為即便盈利能力穩如銀行股
也會有盈利能力的波動
也受各方面的因素影響
比如
宇宙第一行
工商銀行
以上是工商銀行所有的財務報表數據幾乎所有的財務指標，包括營業收入、淨利潤、淨資產收益率、現金流、股息率
都有較大的變動
所以，咱們平時所看到的市盈率，基本都是TTM，動態市盈率
是以近一年的財務數據，用股價除每股收益計算出來的
所以，只代表，近一年的水平
所以是，估算
所以，無論何時何地，都要在參考市盈率之時，還要參考當下的盈利能力、財務數據、業績表現
既看了工行，就順便看一下，它的市盈率變化
目前是7.6倍市盈率
但它是高還是低，現在買入工行，是合適還是不合適？
這才是我們研究這個問題、討論這個問題的最終目標
如何使用、如何實踐、乃至如何盈利
綜合來看
不低
因為最低曾到過4.4倍
我們不想逼人太甚
不想趕盡殺絕
也得給別人留條後路
不奢求
買到最低點
所以
5倍左右的市盈率，還是不錯的
5倍左右的市盈率，已經極具安全邊際了
接著審題
（拋開個股價波動）
少了個字
應是“拋開個股股價波動”
其實，是拋不開的
因為市盈率，本身
就是通過股價與每股收益的計算得來的
它，並不是孤立存在的
拋開了股價，就只剩每股收益了
以現在銀行板塊裡，市盈率最低的民生銀行為例
5.49倍市盈率
看出了什麼
好迷茫
好似
缺了點什麼
對
缺了價格
所以不要試圖單獨只看業績，還要看K線，及價格因素
那麼
民生銀行
現在合適嗎，可以買嗎
現在是5.9倍，最低時4.6倍
離歷史最低市盈率差1.3
除以5.9
=
0.22
也就是22%
就好比，目前買入，有20%左右的極端行情下的跌幅
讓出一半，我們不奢求買到最低
10%
從理性、量化、統計角度考慮
這，還算是相當划算的價格
請控制好倉位
保持耐心
大概率可以賺到錢
10萬元
流動性不成問題
歡迎探討
給股票做CT給股票做CT給股票做CT給股票做CT給股票做CT給股票做CT給股票做CT給股票做CT給股票做CT給股票做CT給股票做CT給股票做CT給股票做CT給股票做CT給股票做CT給股票做CT給股票做CT給股票做CT給股票做CT給股票做CT給股票做CT給股票做CT給股票做CT給股票做CT給股票做CT給股票做CT給股票做CT給股票做CT給股票做CT給股票做CT給股票做CT給股票做CT給股票做CT給股票做CT給股票做CT給股票做CT給股票做CT給股票做CT給股票做CT給股票做CT給股票做CT給股票做CT給股票做CT給股票做CT給股票做CT給股票做CT給股票做CT給股票做CT給股票做CT給股票做CT給股票做CT給股票做CT給股票做CT
