該企業主要產品有醫藥產品、原料藥、高分子材料。
後先看負債:
穩定逐年減少,當前22%負債率。
質地如下:
億帆醫藥近五年平均淨利潤同比增長率82%。
近五年平均扣非淨利潤同比增長率98%。
說明該企業的利潤增長是沒有水分的。
近五年平均淨資產收益率20%,呈逐年增長態勢,17年度27%。
近五年平均毛利率43%。逐年增長,17年度57%。
近五年平均淨利率16%,逐年增長,17年度28%。
可以看出,億帆醫藥的發展是呈現出良好勢頭。
關注一下應收款方面。
17年度應收票據較上年有所增長。
銀行承兌佔據大比例。
需要重點關注的是應收賬款。
根據年報說明,應收賬款增加主因銷售收入增加所致。
總的來說,億帆醫藥的負債低,經營穩健,現金流持續正數,應收款項目佔據營業收入的比例很低,是很好的經營狀態。
估值狀態如下:
市淨率失真,近五年最低點2.99倍,最高點26倍,當前3.11倍。
市盈率失真,最五年最低點-933倍,最高787倍,當前14倍。
市盈率位於4%歷史高位。
市淨率位於20%歷史高位。
億帆藥業的估值可以定性為,低估值。
同時注意到,該公司圍繞著三條主線;醫療服務、優質醫藥、醫藥商業。
做服務,研製藥品,以及,跑馬圈地。
並且,該公司公司新收購三代胰島素平臺技術,將切入糖尿病專科用藥領域,進入糖尿病這個巨大的市場。
風險在於,收購及其項目過多,整合問題,原材料價格波動,以及新藥的研發預期
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