▊Token不是代幣，是通證
在網絡通訊中，token 的原意是指“令牌、信令”，在以太網成為局域網的普遍協議之前，IBM 曾經推過一個局域網協議，叫做Token Ring Network，令牌環網。網絡中的每一個節點輪流傳遞一個令牌，只有拿到令牌的節點才能通訊。這個令牌，其實就是一種權利，或者說權益證明。隨著區塊鏈概念的普及，以及以太坊及其訂立的ERC20標準的出現，讓任何人都可以基於以太坊發行自定義的token。市面上token被用來做ICO是普遍的做法，因此“token”開始被廣泛譯為“代幣”，並被人們接受。但其實token可以代表任何權益證明豈止於貨幣，所以token被譯為代幣是錯誤的。並且恰恰相反，token可以作為任何權益的證明，但是唯獨要代表貨幣是弊端非常大的。貨幣即權利，貨幣即政治，貨幣權利必須屬於國家。我們可以用其他更合理的方式來使用token，或者說一個更恰當的方式來定義，token是可流通的加密數字權益證明，簡稱通證。
▊通證需要具備三要素：權益、加密、流通
通證有三個要素，缺一不可
第一是數字權益證明，也就是說通證必須是以數字形式存在的權益憑證，它必須代表的是一種權利，一種固有和內在的價值（Intrinsic value） 。
第二是加密，也就是說通證的真實性、防篡改性、保護隱私等能力，由密碼學予以保障。每一個通證，就是由密碼學保護的一份權利。這種保護，比任何法律、權威和槍炮提供的保護都更堅固、更可靠。
第三是可流通，也就是說通證必須能夠在一個網絡中流動，從而隨時隨地可以驗證。
▊通證可代表一切權益證明
通證可以代表一切權益證明，從身份證到學歷文憑，從貨幣到票據，從鑰匙、門票到積分、卡券，從股票到債券，人類社會全部權益證明，都可以用通證來代表。人類社會的全部文明，可以說就是建立在權益證明之上，所有的賬目、所有權、資格、證明等等，全部都是權益證明。就像尤瓦爾·赫拉利在《人類簡史》裡說的，正是這些“虛構出來的事實”才是智人脫穎而出，建立人類文明的核心原因。如果這些權益證明全部數字化、電子化，並且以密碼學來保護和驗證其真實性、完整性、隱私性，那麼對於人類文明將是一個巨大的翻新。
▊通證與區塊鏈是兩件不同的事情，但是彼此之間是最佳拍檔
通證是區塊鏈最具特色的應用，不發token，區塊鏈的魅力和威力就大打折扣。不發通證的區塊鏈，比一個分佈式數據庫好不了多少。
區塊鏈是新世界的後臺技術，而通證是新世界的前臺經濟形態，兩件事情完全獨立，兩件事情同樣偉大。區塊鏈為通證提供了堅實的信任基礎，它所達到的可信度，是任何傳統中心化基礎設施都提供不了的，《經濟學人》一語道破天機，把區塊鏈稱為“信任的機器”。我們可以從以下幾點上進行分析，第一，區塊鏈是個天然的密碼學基礎設施，在區塊鏈上發行和流轉的通證，從 DNA 裡就帶著密碼學的烙印，通證代表著權益，而密碼學是對權益最可靠、最堅不可摧的保護。所以區塊鏈上的通證天然就是密碼學意義上的安全可信；第二，區塊鏈是一個交易和流轉的基礎設施。通證之“通”，就是要具有高流動性，快速交易，快速流轉，安全可靠，而這恰恰就是區塊鏈的一個根本能力。有人說區塊鏈是互聯網 TCP/IP 之上的價值交換協議。不管這種說法是否全面，它至少準確的把握了一點，區塊鏈天然就是最適合於進行價值交換的基礎設施；第三，區塊鏈是去中心化的，這使得人為篡改記錄、阻滯流通、影響價格、破壞信任的難度大大提升；第四，通證要有內在價值和使用價值，而區塊鏈通過智能合約，可以為通證賦予豐富的、動態的用途。
並不是所有的應用都有必要放在區塊鏈上的，例如：聊天、玩遊戲、聽音樂、寫博客、上網的程序；有必要放在區塊鏈上的應用就是涉及到價值交換、權益管理之類的應用。
▊通證經濟是下一代互聯網的數字經濟
一直以來，IT技術界痴迷於互聯網的底層技術，區塊鏈作為下一代互聯網的基礎設施，認為區塊鏈重要程度高於通證，一直堅信”皮之不存毛將焉附“。
但隨著區塊鏈發展，我們發現正是通證以及通證經濟規則，促進了比特幣、以太坊的繁榮。通證經濟的重要性比區塊鏈的基礎設施來的更加重要。20年來的互聯網眼球經濟、流量經濟、粉絲經濟等等，其價值重構和價值創造的速度和規模都遠遠超過互聯網基礎設施。通證立足於實體經濟、為實體經濟服務。
通證思維與現在的幣圈思維有根本的不同。通證是要用起來的，而現在大多數的幣，都是沒有用的，甚至就不考慮能有什麼用。通證啟發和鼓勵大家把各種權益證明，比如門票、積分、合同、證書、點卡、證券、權限、資質等等全部拿出來通證化（tokenization），放到區塊鏈上流轉，放到市場上交易，讓市場自動發現其價格，同時在現實經濟生活中可以消費、可以驗證，是可以用的東西，這是緊貼實體經濟的。所以說什麼叫通證經濟？就是把通證充分用起來的經濟。
通證經濟為什麼能夠帶來新一輪數字經濟革命，這個需要從以下幾點進行分析。
第一，供給側，通證的供給充分市場化，高度自由，任何人、任何組織、任何機構都可以基於自己的資源和服務能力發行權益證明，而且通證是運行在區塊鏈上，隨時可驗證、可追溯、可交換，其安全性、可信性、可靠性是以前任何方式都達不到的。所以每一個組織和個人現在都可以很輕鬆的把自己的承諾書面化、“通證化”、市場化。這是人類社會從來都沒有的能力。
第二，流通速度，這是個關鍵。區塊鏈上的通證可以比以前的卡、券、積分、票快幾百幾千倍的流轉，而且由於密碼學的應用，這種流轉和交易極其可靠，糾紛和摩擦將成幾百幾千倍的降低。如果說在傳統經濟時代，衡量整個社會經濟發展的一個重要指標是貨幣流轉速度，而在互聯網經濟時代衡量一個國家、一個城市發達程度的一個重要指標是網絡流量，那麼在互聯網+經濟的時代，通證的總流通速度將成為最重要經濟衡量指標之一。當我們每個人、每個組織的各種通證都在飛速流轉、交易的時候，我們的生產和生活方式將完全改變。
第三，價格發現。由於通證高速流轉和交易，每一個通證的價格都將在市場上獲得迅速的確定，這個就是通證經濟的看不見的手，它比今天的市場價格訊號要靈敏和精細幾百幾千倍，它將把有效市場甚至完美市場推到每一個微觀領域中。
第四，通證應用，也就是圍繞通證的智能合約應用。僅此一項，就可以激發出千姿百態的創新，它創造的創新機遇、掀起的創新浪潮，將遠遠超過先前計算機和互聯網時代的總和。
基於這四點認識，我們堅信通證是將我們導向下一代互聯網新經濟的關鍵。
▊通證、區塊鏈、大數據結合是趨勢
區塊鏈解決陌生人的信任問題，通證經濟促進了區塊鏈的繁榮，大數據挖掘區塊鏈上的數據價值。三者結合會開啟新的數字經濟時代。
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