近日，有爆料稱，“有客戶稱自己買了在陸金所平臺上代銷的上市公司產品，7.2%的年息，今年二季度的利息至今沒付。”據金策師研究院每日觀察瞭解，這款停止付息的產品全稱為 “大同證券同吉8號集合資產管理計劃”，底層借款人為上市公司東方金鈺。
01
同吉8號利息兌付逾期
據金策師研究院每日觀察自大同證券官網查閱發現相關合同發現，“同吉8號”於2016年11月17日設立，大同證券為管理機構，寧波銀行為託管機構。
相關合同顯示，該資管計劃資金投向中海信託發行的，“中海匯譽2016-87東方金鈺流動資金貸款集合資金信託計劃”。這個信託計劃資金用於向上市公司東方金鈺發放信託貸款，用於日常營運資金週轉及償還金融機構到期流動資金貸款。
此前6月29日，大同證券在其官網發佈公告，提示“同吉8號”所存在的相關風險。該公告稱，大同證券自5月上旬開始與各個相關方進行交涉，但是“催還本集合計劃2018年第二季度分紅款項未果”。
對於二季度利益緣何無法兌付，該公告稱，東方金鈺稱由於子公司深圳東方金鈺網絡金融服務有限公司、興龍實業等主體與中睿泰信叄號投資合夥企業(有限合夥)的合同發生違約併產生了相應仲裁，導致東方金鈺及子公司部分銀行賬戶、部分子公司股權及興龍實業所持公司股權被司法凍結。
陸金所方面稱，該產品涉及陸基金60位投資人，代銷金額共7793萬。陸基金已接到大同證券通知，東方金鈺由於相關銀行賬戶被凍結，2018年第二季度利息延遲到2018年7月20日之前支付，產品將於11月到期。其還表示，陸基金作為代銷機構，會持續積極跟進，要求管理人督促東方金鈺及時付息，並第一時間向投資者說明最新情況。
02
資管計劃再次“踩雷”
事實上，這不是陸金所第一次踩雷了，早在去年12月，“大同證券同吉9號集合資產管理計劃”也發生過本息逾期。同吉9號借款期限為2016年12月7日至2017年12月7日，底層資產為中小板上市公司龍力生物流動性資金貸款項目。該資管計劃也是通過陸金所代銷。
大同證券作為管理人發行了“大同證券同吉9號集合資產管理計劃”和“大同證券同吉10號集合資產管理計劃”，通過信託計劃，分兩期向龍力生物發放信託貸款合計2.2656億元。該貸款因龍力生物發生流動性緊張產生逾期。
大同證券今年2月12日公告稱，2017年12月下旬，在山東省德州市、禹城市政府的積極協調下，龍力生物與大同證券已經進行了調解，龍力生物承諾將分期償還全部借款本息。大同證券於2018年2月5日安排專員進駐龍力生物，督促龍力生物履行還款義務。
但截止2018年2月12日，仍未收到龍力生物應給付的任何資金，鑑於此特向投資者進行警示，龍力生物償還剩餘本息風險加大。
2018年5月2日，龍力生物被實施“退市風險警示”，股票簡稱由“ST龍力”變更為“*ST龍力”。龍力生物現已捲入多起訴訟案件中。該公司6月21日公告顯示，公司作為被告涉及的新增訴訟案件20起，合計涉案金額4.7億元。
此外，國盛證券於5月10日亦就旗下“神鷹118號凱迪生態資管計劃”發佈風險提示公告稱，該資管計劃投資於國通信託設立的“方正東亞凱迪生態流動資金貸款集合資金信託計劃”，而該信託計劃全部資金用於向借款人“凱迪生態”發放兩筆流動資金貸款共計1.975億元，產品期限24個月。
國盛證券指“凱迪生態中期票據違約、主體評級下降及被中國證監會立案調查等事項可能導致其對信託貸款的償還能力下降，從而對集合資產管理計劃造成損害”。然而就目前的情況來看，該風險並未解除。據金策師研究院每日觀察瞭解，這份資管計劃代銷機構也是陸金所。
03
打破剛兌大勢所趨
今年5月，《關於規範金融機構資產管理業務的指導意見》正式出臺，明確資產管理業務不得承諾保本保收益，打破剛性兌付已是大勢所趨。
金策師研究院每日觀察通過查閱“同吉8號”的風險揭示書發現，其條款中明確提到“不保證本集合計劃一定盈利，也不保證委託資產本金不受損失”，而“資產管理合同對未來的收益預測僅供投資者參考，不構成管理人、託管人保證委託資產本金不受損失或取得最低收益的承諾”，“資產管理業務的投資風險由投資者自行承擔”。
因此，無論是從“同吉8號”的發行方、託管方還是代銷機構來看，均不會有“兜底”的可能，但業內頗具爭議之處在於，不少投資者認為，託管方和代銷機構在對產品收取通道費用的前提下，應對產品起到把關和篩選的作用。
對於此，金策師研究院每日觀察認為，在此類資管產品發生逾期的情況下，因此前簽署的協議在先，投資者在事發後能做的較為有限，只能儘可能收集對自身有利的資料或證據，最有效的還是應在投資之前充分認識到風險。
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