拼多多的盔甲和軟肋

曾經看過一篇文章分析拼多多的成功，說是和抖音一樣在於定位在二三線城市人群……看到寫這個觀點時，有人就絲毫不認同。明明就是利用中國人多愛佔小便宜的心理和幾線城市有毛線關係？

1. 拼多多的盈利模式就是通過社交平臺引流。平臺上的商品，基本都是不知名的，所以低價成就了拼多多的推廣。很多人討厭拼多多的另一個原因是它屬於消費降級的玩法，基本是在撿淘寶和京東玩剩下的9.9包郵模式；

3. 看看平臺類公司上市的歷史，拼多多才3年就要上市。不是因為拼多多有多好看的利潤增長數字，而是現在願意給電商平臺燒錢的投資人越來越少了。導致拼多多在自己的商業邏輯沒有被刺破之前要捉急在最佳時期上市。是的，拼多多等不了阿里的15年，京東的16年，因為他10年後可能就會被投資人發現根本不值錢；

4. 其實絲毫不用去懷疑拼多多即將公佈出來的財務指標有多麼誘人，只是其商業模式在專業人士看來，是反智+監管缺位的一個畸形產品。

拼多多赴美上市背後還有一個重要的原因，就是美股投資人已經喜歡了中國電商的套路，也就是有貓狗在前面鋪路，中國電商好賺錢的印象分很重要。另外中國股民的傷痛，美股最近賺錢效應比我A好太多。此處必須強調一下絕大多數企業都在轉型為A+H股的模式（現在港股上市），自從深港通、滬港通開了以後兩個市場更方便募集資金。不過我相信拼多多又在給渾水這樣的公司提供好的素材。阿里沒去制裁拼多多也許是在觀望它的結局，會不會教育用戶，最終給阿里自己提供客源。

真正的挑戰還在後面

成立僅三年的拼多多，背後的問題還一大摞，卻急於此時尋求上市。拼多多創始人、董事長兼CEO黃崢在寫給股東的一封信中強調，雖然拼多多隻是一個三歲的小孩，身上有很多顯而易見的問題，也面臨許多危險和挑戰，往後看3年、5年還是更長時間上市，其實沒有本質區別。而在公眾的監督下，拼多多可以成長得更好更強。

但是真的會更好更強嗎？還記得2016年2月17日晚，聚美優品CEO陳歐宣佈將對聚美優品以美股7美元價格進行私有化，其價格不如聚美優品14年以22美元上市的三分之一。這個靠著那句：“我是陳歐，我為自己代言”的網紅CEO在美國幹起了割中國人的韭菜。甚至還一度想回歸A股來割大陸同胞的韭菜！此後，在一片聲討和股價暴跌中，在17年放棄私有化。

聚美優品，一個靠著CEO做網紅拿著流量賣著劣質商品的網購平臺，最後還是要靠割韭菜來完成資本收割，和如今的拼多多何曾相似。

雖然拼多多的獨立性遠高於當年的蘑菇街，拼多多的用戶規模也不是當年的蘑菇街可以比擬。蘑菇街和美麗說最好的時候，兩家加起來一年不過200億，拼多多一個月已經過200億。拼多多還得到了當年蘑菇街、美麗說得不到的各種支持。拼多多最新一輪估值150億美元，拿到了30億美金現金儲備。如果當年封殺蘑菇街的決策是正確的，那麼今天阿里全面絞殺拼多多，也將是必然的選擇。更何況，競爭對手有一個京東就夠麻煩了，未來如果再來一個“淘寶+天貓”的拼多多那還了得？

從“金主爸爸”騰訊的層面上看，拼多多的崛起少不了金主爸爸的流量扶持，但拼多多這種拉人砍價拼單的方式如此騷擾用戶，張小龍能容忍多久？

那麼，面對如此之多的難題，拼多多又能否安然無恙呢？

不過話說回來，當年淘寶也是從低端做起，從“假貨”開始，如今淘寶風生水起的同時，還有一個高大上的天貓，誰又能保證今天的拼多多不是明天的“淘寶+天貓”？