現在這個時候難受，因為一方面是國與國之間的談判，激發了愛國的情緒，真實的感受，不願意受人制約。另一方面，就算未來經濟增長不變，目前估值合理，但各方因素疊加，市場的恐慌情緒蔓延，看不見底的感受，讓人不爽。
現在一定不是最難受的時候，在你一生理財當中，現在做定投的用戶，應該股票基金虧損平均10%左右，放到整體資產，浮虧會更少一點。我相信，一定會遇到跌幅更大的時候，記住，市場跌幅大，並不代表你一定是輸家。回顧過去25年由8個微笑曲線組成。
咱們著迷於理財，逐步也可以習慣波浪（波動）。如果讓自己做回時光機器，也許2012，2013，2014年煎熬的不行不行了，但是2015年的收益，讓你會有跑完馬拉松多巴胺分泌的快感。也許到了2022年，你回想2018的現在，也會有成功者的淡定，說“沒什麼”。
分割線以下，就是我們同事的概率統計研究了。
至於現在，不要太樂觀（加倉過急），也不要太悲觀（都賣了），否則你的動作都容易走形。
相信一下基金經理，他已經為你做了操作。
相信一下定投。
相信一下風險管理，留一些資金預防小概率的大跌。
讓我想起毛不易的歌曲，改了一下，一杯敬機會，一杯敬恐懼。
康波理論說，人的黃金30年中至少有3次機會，如果你能抓住一次機會，一定可以讓你成為中產。
為了抓住改變人生財富重要的機會，現在的學習和嘗試都是非常值得的。
和大家分享兩個主題：
1、市場跌破3000，多久能漲回來？
2、2018過半，一起展望下半年。
近期，有機構拿歷史數據回測了市場從高位跌穿3000點後，多久漲回來，以及收益如何，我們把這些數據進行了驗證，分享出來：
從歷史數據看，2007年至今滬指跌破3000點，從長期看有4次：
發現2個特點
1、除了2011年那輪熊市時間長達3年半，其餘3次均在1年左右或1年內漲回，2016年熔斷時，漲回速度最快，僅2個月，說明，市場在3000點下方是有力量能反彈回來的；
2、跌破3000點後，種種因素合力下，都出現了不同程度的繼續下跌，有些屬於恐慌下跌，跌勢較快，其中熔斷期間，幾天的跌幅超過10%，最後跌至2638點，跌了300+點，其餘幾次跌幅更大，600~1000點。所以，對於市場的繼續下行，也要有一定的心理預期。
理財方法
1、使用定投或者低位適量增倉，待市場漲回3000點，上述跌幅也可以變成收益；
2、市場風險永遠難以準確預測，在下跌中要留有一定資金，後續補倉留子彈。
投資大咖在下跌時怎麼做？
巴菲特的投資理念，就是“價值投資”，絕大部分人在市場上漲時開心，市場下跌時悲傷，而巴菲特正好相反。他的投資公司許多重要的投資部位都持續不斷買回自家公司的股份，在這種情況下，股票價格越低對公司越有利，因為這代表同樣一筆錢可以買入更多的股份，進而提高公司的持股比例，並在未來獲得更好的收益。
受得了“煎熬”，才享得了收穫，還好，市場下跌的糾結中，我們能一起攜手，還是那句話，堅持做對的事，時間會有答案。
2018年下半年展望
1、股權市場
市場公認的，美國市場處於經濟復甦後半段，減稅刺激下，企業盈利預期仍較高且能維持，歐洲景氣程度略有下滑。
中國處於中美貿易困局，疊加人民幣匯率貶值，以及房地產政策的不確定性，經濟有一定的下行壓力。
短期內，影響市場的風險因素較多，難以判定市場的波動區間，但對中長線投資者，不變的真理是“價格圍繞價值波動”，把握長週期，從“價值為基”的角度去把握投資節奏，大概率上不會出錯。
1、美國市場謹慎看待：
美股維持標指2500-3000公允價值區間低買高賣的策略。另外，從估值角度來看，美股的昂貴已成事實，雖然不排除結構性行情，但我們對美股維持謹慎，投資者仍可小倉位參與。
2、香港市場注意風險：
估值看，香港恆指和恆生國企指數相較於發達市場，估值有一定優勢。目前美標普500（市盈率PE 24.7,市淨率PB3.39），恆生指數（市盈率PE 11.2，市淨率PB1.22），恆生國企指（市盈率PE 9.5，市淨率PB 1.09）。不過，隨著互聯互通的加強，港股和A股市場的相關程度正不斷加深，如果中國市場出現震盪，難免影響港股表現，投資也需注意風險。
3、中國市場，短期築底，長期看好：
目前的下跌是“內憂外患”，外有中美貿易戰，內有金融去槓桿，匯率下跌進一步拖累市場情緒，長期戰略上，我們看好A股市場長期的表現，短期看，“內憂外患”不結束，A股仍將波動，築底時間會比較長，投資需更靈活，在堅持定投的同時，逢高可逐漸賣出，以減少市場長期築底風險。
A、從估值看，現在是最近3年以來的底部區域。甚至拉長到10年看，2008年滬指跌至1664點時，市盈率PE12.87, 市淨率PB1.96，2018年6月底，市盈率PE12.86，市淨率PB1.44，滬指目前2800點，比10年前的點位1664點要高，但是現在的PE、PB倍數卻比10年前更低。如果把PE、PB作為市場價值的一個衡量標準，從PE、PB的動態表現也可以看到，股市是有內生性的，因為上市企業本身處於發展和盈利中，其價值理應一年高於一年。
B、從基本面看，我國經濟內生動能增強，金融去槓桿的風險也在主管部門的可控範圍內，央行、財政當局還有大量的工具可以抵禦風險，對經濟不用悲觀。不過當前，中美貿易摩擦持續升級，債券信用違約事件也在發生，部分股票的股權質押比例較高，地產政策也有不確定性，這些風險因素擾動市場，即便市場便宜，但也並不代表不會繼續下跌。所以，在市場長期的築底過程中，投資需要量力而為，並要做好市場可能繼續下跌的準備。在可承擔風險的情況下，從中長期佈局角度，可在市場下跌中加倉，但如果十分擔憂進一步下跌，或者資金不足，也可暫緩加倉，等待市場明確後再定。
C、從投資方向看，短期，主流券商相對看好業績優秀的龍頭公司，“消費+科技”兩條主線。同時，短期迴避結構性風險，比如最近受匯率影響跌幅較大的航空股，受政策影響較大的銀行保險地產股。
2、債權與商品市場
先看債權市場。
目前，國內經濟面臨放緩壓力，貨幣政策邊際寬鬆，央行貨幣政策委員會最新一次措辭變了：保持流動性從“合理穩定”到“合理充裕”。貨幣政策基調改變令投資者深受鼓舞。這一基調也可能制約債券利率的下行，並促使債券價格保持穩定及上行。我們維持債券逐步改善的觀點。
3、再看商品市場。
短期看，貿易戰持續，美元易漲難跌，黃金等大宗商品繼續處於弱勢。不過，因黃金和人民幣同期下跌，國內金價下跌並不明顯。原油價格擾動因素較多，波動也會持續放大。
7分鐘理財（id：www7mincomcn）
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