九一八事变后，阎锡山回到其家乡，不久他又到太原就职，再度统治晋绥两省，当他的土皇帝。
阎锡山
但这时形势发生了很大变化。一方面日本侵占了中国东北，威胁华北，威胁到他的老巢；另一方面红军于1936年东征，打击了阎在山西的统治，引起了山西抗日浪潮的高涨另外还有阎锡山与蒋介石矛盾并没有解决，蒋军在山西还有五个师，阎有可能被蒋吞掉。这几种危险摆在他的面前。
阎锡山信奉的信条是"存在就是一切。。过去，他就是在几种矛盾中求生存、发展，现在他仍然要生存，要保持他在山西的地盘。
阎锡山经过反复思索，终于选择了一条准备抗日又不公开与日本决裂，拥蒋又保持独立，准备联共又不公开合作的道路，试图在日、蒋、共三方之间保持一种平衡，来保持他的存在。他的这个策略，他自己形容为。是在三颗鸡蛋上跳舞，踩破哪一颗都不行。
阎锡山
这说明他面临着艰难的处境，日本人、蒋介石、共产党，这三种力量都很强大。阎锡山把他们都视为大敌，但他又无力消灭任何二方，也不能同时反对三个敌人，只能周旋于三者之间，必须至少与二方联盟，这就像踩在鸡蛋上一样，如履薄冰，只能小心翼翼，不能公开得罪
杨虎城
阎锡山在抗战中也确实是这样做的，当日本提出在太原、大同等地设办事处时，他给日本提供了二些方便。他还会见各方人物，其中不仅有地方实力派如张学良、杨虎城，也有共产党人物，如薄二波等。二个中共党员曾回忆说，阎的会客室里挂着很多像，接见哪方面的人物，就挂出哪方面的像，见什么人说什么话。阎锡山是在夹缝中生存的专家。
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