近期美元強勢上漲，新興市場貨幣、股市等資產均表現疲軟，投資資金也出現明顯外流。然而包括富蘭克林鄧普頓、貝萊德、高盛等頂級機構日前卻密集發表看好新興市場的言論，認為其很多資產具有抄底機會。
新興市場“跌出錢景”
最近幾個月，新興市場表現欠佳，股匯雙雙走軟，但也有業內人士認為，其可能已經“跌出錢景”。
自5月下旬以來，美元匯率一直保持強勢，美元指數接連突破93、94大關，目前更是衝上95，刷新2017年7月來的新高，新興市場受到直接衝擊。5月初開始，拉美、非洲新興市場最先遭殃，阿根廷比索、巴西雷亞爾、土耳其里拉、委內瑞拉玻利瓦爾和南非南特匯率均大幅走軟。
進入6月以後，亞洲貨幣也對美元明顯貶值，泰銖刷新去年11月中旬以來最低位，韓元、菲律賓比索、印尼盾也表現疲軟，彭博摩根大通亞洲美元指數(ADXY)自6月6日至今，持續了近3周的跌勢，已跌至2018年來的新低點。
新興市場股市同樣沒能“倖免”。自6月初以來，印尼、馬來西亞、韓國、菲律賓等多個新興市場股市延續跌勢。MSCI新興市場股票指數自今年1月的年內高位已累計下跌10%。
工銀國際在最新研究報告中指出，對於新興市場而言，全球地緣博弈和發達國家貨幣政策正常化的不確定性，造成全球風險偏好的驟然逆轉，導致新興市場的資本流出，對基礎薄弱的部分發展中國家造成匯率和資產價格的雙重衝擊。值得關注的是，對於發達國家而言，一旦大量資本從新興市場急遽流向發達國家，將會導致流動性嚴重過剩，貨幣政策正常化和結構性改革難以獲得實效。這不僅將助長資產泡沫風險，也將與當前的刺激性政策疊加，引致經濟過熱風險，使發達國家提前耗盡經濟復甦的後半程潛力，過早轉向新一輪衰退。
機構考慮抄底
在當前形勢下，不少業內頂級機構卻在考慮抄底新興市場。總市值超過7萬億美元的新興市場股市估值便宜，企業利潤不斷上升，經濟基本面強勁將會超過利率上升和美國經濟可能衰退所帶來的風險。因此總體看新興市場有望反彈。
富蘭克林鄧普頓表示，最近美元走強等不利因素拖累新興市場股市的時間應該不會太長。目前新興市場股票相對於美國股市的表現相差甚遠，以滾動三個月回報率來衡量，相差17%。而從歷史數據看，新興市場股市在經歷了一年的大幅拋售後經常出現兩位數的反彈，當前可能是抄底良機。
工銀國際表示，2018年下半年，全球投資將呈現新重心，結構性投資機會將出現在新興市場。隨著全球貨幣政策正常化提速推進，全球投資重心將繼續由貨幣幻覺轉向實體經濟。從地域分佈來看，全球多元化漲潮繼續發力，新興市場經濟增速和貿易增速的相對優勢愈加明顯。在經歷年中的階段性回調之後，未來新興市場邊際上升動力有望強於發達國家。
貝萊德智庫首席多重資產策略師拉格指出，在當前其確實青睞新興市場資產，尤其是新興市場股票。這是由全球增長背景，新興市場企業的盈利預估和估值因素共同決定的。
高盛也指出，目前很可能是新興市場反彈的開始，美元的大幅反彈通常持續三至八個月，很少超過一年，因此對於新興市場的負面影響也在減弱。
瑞銀分析師表示，儘管在過去六個月中新興市場資產普遍表現低迷，但其可能在2018年下半年反彈，特別是新興市場股市可能會上漲15%。
關注天天基金網微信號【tiantianjijin18】，每天為您提供基金交易、淨值、排行、資訊等全面理財服務，超5600只基金，申購費全面1折！
閱讀更多 天天基金 的文章
