一、行业分析。2017年，伴随美国经济复苏态势强劲和欧洲经济持续改善，全球宏观经济明显向好；中国经济产业结构进一步优化，供给侧改革取得明显成效，市场需求旺盛，大宗商品价格大幅提升。同时随着中国实行了更加严格的环保政策，宏观经济在基建、地产、汽车等支撑下运行基本平稳。在全球原油上涨的大背景下，中国大宗商品价格大幅上涨，为化工行业营造了有利的大环境。同时，化工行业生产基地大型化、一体化，产品多元化、功能化，业务复杂化、全球化依然是未来的发展趋势。化工行业龙头企业具有发展优势。
二、公司分析。2017年公司实现销售收入531.23亿元，同比增长76.49%；实现归属于上市公司股东的净利润111.35亿元，同比增长202.62%。 2017年末，公司资产总额658.28亿元，同比增长29.67%；归属母公司所有者权益272.80亿元，同比增长84.05%；公司加权平均净资产收益率50.66%，同比增长22.55个百分点；资产负债率53.28%，同比降低10.60个百分点。 万华化学宁波、烟台生产基地仍在不断优化，珠海生产基地一期也已顺利建成投产。
三、价格分析。公司股价47.39元，对应市盈率11.65倍，总市值1297亿。考虑17年公司营收增速为76.49%同时扣非净利润增速为191.35%，公司净利率为25.05%。价格明显低估，具有投资价值。
四、管理层。公司控股股东为烟台市国有资产监督管理委员会，不具备参考意义，但公司员工通过英属维尔京合成国际有限公司(股权出质)、烟台中诚投资股份有限公司(股权出质)持股、深圳市中凯信创业投资股份有限公司员工持股平台，持有公司股份。能够一定程度上使企业利益和员工利益相统一。且公司近年来逐步发展为全球最大的MDI供应商，相信公司管理层的管理能力较为优秀。
综合来看，公司股票价值合理值得入手，到考虑到公司所处的化工行业受原油等大宗商品价格波动较大，可以适当价格考虑是否入手。
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