【傅宏轩】
昨日普涨，今日普跌，市场变脸很快。三大股指开盘之后一路震荡下行，创业板领跌，两市跌停数量大于涨停数量。沪指没有延续昨日的反弹，相反冲高回落一路下行，再现“一日游”行情，何时能够摆脱这种节奏，只需要短周期压力突破形成趋势稳定自然就会破解，再加上近期沪指在底部震荡也算是一个筑底过程。
昨天也讲过沪指反弹需要突破压力位，但在盘中始终没能有效突破，也导致今日沪指继续下探，在经过这段时间的探底，成交量再次见底形成地量，也意味着底部区域弱势震荡还将继续延续下去。对于具体的止跌点还是要看市场资金何时拐头向上，才算真正意义上反转看到曙光！对于底部区域就不在多说，目前短周期60分钟沪指进入上升通道，日线级别的沪指才有机会迎来像样的持续性反弹，否则一日游会频繁出现。对于沪指反弹的重要因素“上证50”指数连创新低最终影响上证指数反弹难以持续，我觉的有这样的几条因素不得不去重视：
１、流动性缺失：在信用持续收缩背景下，三四季度经济基本面偏弱，信用收缩在去年三季度出现，社融增速从去年8月份的13.2%下降至今年5月份的10.3%，意味着市场“缺钱”。在经济增长下行背景下，由于货币需求下降，流动性将出现的缓解趋势，市场的反弹依赖于政策信号和流动性缓解。 因此在经过今年上半年3次降准后，不排除后市继续降准的可能。则影响A股反弹的流动性问题得到很大程度的缓解！
２、人民币的持续性贬值：人民币近期贬值以来央行官员首次对人民币表态，意味着如果人民币再度走弱，国家要进行干预，进而稳定汇率。这是大类资金的重大利好，也会推动其权重板块的拉升，意味着A股反弹时间点出现。
３、中美贸易战影响：未来中美贸易争端不可避免，其持续性的发酵使得市场进行过度夸大，进而影响到指数波动，但是股指已经过连续的下跌，其利空影响早已消化，目前已经无需过度担忧。
而以上是对于市场走势影响较大的一些方面，现在也已经被消化的差不多了，所以七月份的“翻身”行情即使不会大翻，但至少震荡的几次的反弹机会是存在的。那么机会主要存在于“突破类”性质的板块方面会较大一些。
【掘金策略】
总体来看，昨日市场V型反转，代表创业板的科技方向表现抢眼，但今日全线哑火领跌市场，强势股被短线资金砸盘，场内投资者对于周五的时间窗口还是有所担忧的。对于目前的市场，有积极的因素未必会涨，有不确定性因素就很大可能会下跌，空头情绪占主导，做反弹的难度很大，建议投资者在操作上，轻仓观望。
【掘金方向】
一、电气设备
6月订单环比增长明显，电动车Q3淡季不淡，预期差较大，有望迎来大幅反转。3、4月销量持续超预期但表现一般，我们摸底了解对于三季度淡季存在担忧，但实际上乘用车一方面A00级升级，另一方面纯电A0级和A级SUV车型近期密集推出且预售良好；物流车、客车主要在下半年起量。2019年积分制开始推行需求持续旺盛。预期、股价和持仓三重底，反转行情已经触发。
我们可以从这三条主线布局：上游资源锂和钴（天齐锂业、华友钴业）；全球化和811新趋势，材料龙头：（星源材质、新宙邦、杉杉股份、天赐材料、当升科技、创新股份）；全球化核心部件龙头（汇川技术、宏发股份）；同时可以关注相关标的，如亿纬锂能。
二、汽车：国内动力电池龙头加速迈向全球，新能源汽车板块迎来中长期布局良机
据英国路透社报道，宝马汽车官方于近日透露，已与中国锂电 池制造商宁德时代新能源科技有限公司签署了一份价值逾10亿欧元（约合人民币77亿元）的合约。这是继今年5月2日戴姆勒宣布签订了电池供应合同后，宁德时代又一次被纳入欧洲主流车厂的供应链体系。全球新能源汽车浪潮开启，中国核心供应商正成为潮流的引领者，新能源汽车板块迎来中长布局良机。
百度和福特汽车（中国）有限公司达成战略合作意向，双方将在车联网、数字化解决方案、人工智能技术及数字化营销等领域开展和探索深度合作。单车智能化技术与车联网的融合是自动驾驶汽车的必经之路，车联网技术的日益成熟为无人驾驶的商业化应用打下了重要的基础。
在投资建议上：
1、我们可以关注新能源汽车产业链标的宇通客车、均胜电子、方正电机、科达利、科泰电源，建议重点关注整车和三电产业链标的宁德时代、华友钴业、寒锐钴业、赣锋锂业、天齐锂业、英搏尔等。
2、我们重点灌注桩智能汽车产业链标的 华域汽车、保隆科技、宁波高发、拓普集团、星宇股份，建议重点关注索菱股份、华阳集团、金固股份、德赛西威和万安科技等。
三、机械设备：中国市场引领全球工业机器人高增长，5月机器人产量增速数据维持高位
对于机械设备行业，我们可以从以下几点来看：
1、2017年全球工业机器人出货量达到38.1万台，同比增长29%，中国地区高增长达58%为主要驱动力。而中国市场已然成为全球工业机器人市场增长的发动机。
2、从下游来看，汽车仍为工业机器人需求第一大领域，金属工业增长最快。
3、中国工业机器人渗透率水平仍较低，发展空间广阔。
4、2018年5月中国机器人产量增速为35.1%，维持高位。
在标的的选择上，我们持续看好国内机器人自动化市场发展未来，建议关注产业链各个环节具备竞争力企业：核心零部件：汇川技术、中大力德、双环传动；本体：埃斯顿、新时达等，集成：克来机电、拓斯达、机器人等。
【主题掘金】
据报道，在《打赢蓝天保卫战三年行动计划》中提出，经过3年努力，大幅减少主要大气污染物排放总量，协同减少温室气体排放，进一步明显降低细颗粒物浓度，明显减少重污染天数，明显改善环境空气质量，明显增强人民的蓝天幸福感。
对于《打赢蓝天保卫战三年行动计划》提出六方面任务措施，并明确量化指标和完成时限。
1、调整优化产业结构，推进产业绿色发展；
2、加快调整能源结构，构建清洁低碳高效能源体系；
3、积极调整运输结构，发展绿色交通体系；
4、优化调整用地结构，推进面源污染治理；
5、实施重大专项行动，大幅降低污染物排放。
在让我们看看环保行业的三大潜在投资机会：
1、在有效推进北方地区冬季清洁取暖方面，《三年行动计划》要求集中力量重点推进京津冀及周边地区，以及汾渭平原的散煤治理，到2020 年采暖季前平原地区基本完成生活和冬季取暖散煤替代。在天然气使用方面坚持以气定改，重点支持京津冀及周边地区和汾渭平原实现“增气减煤”。
2、在机动车污染防治领域，《三年行动计划》提出解决交通拥堵、实施国六汽柴油标准、减少公路运输、对新车及在用车均加强监管，并提出要开展柴油车治理攻坚行动。
3、臭氧治理方面，源头优化能源结构及末端治理提标改造的政策措施利于减少氮氧化物，VOCs 排放重点行业则要求实施泄露检测修复、原料替代等一系列措施。
我们认为大气污染防治持续三年、迈向纵深，散煤、移动污染源与VOCs 治理将成为下一步工作重点，建议关注，而移动污染源及VOCs 治理又离不开实时、连续便捷的监测数据，因此相关监测公司亦有望受益，建议关注迪森股份、安车检测、聚光科技等。
在资金面整体偏紧的大背景下，运营类资产有比较稳定的现金流，当前较受市场青睐，可以关注龙马环卫、东江环保、伟民环保。
蓝天保卫工作持续推进，重点关注大气治理空头龙净环保、网格化监测龙头先河环保等标的。
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