蘭迪瑞兒

這的確是個奇怪的現象。二十年來，日本經濟不但沒增長，還倒退了，但去過日本的朋友都知道，日本國內經濟生活安定，看不到任何兵荒馬亂的跡象。這是怎麼回事呢？

按美元計算，日本經濟確實出現了倒退。匯率當然是造成這一現象的第一因素。1995年1美元兌換94日元，到了2017年，1美元兌換112日元，日元貶值了19%。安倍上臺後，加緊推行安倍經濟學，積極推動日元貶值。因此，從匯率角度看，同樣的GDP總量，二十年後折算成美元即縮水19%。

除此之外，二十年來，日本經濟增長動力不足，經濟萎靡，被稱為“失去的二十年”。日本深陷“流動性陷阱”不能自拔。此外，日本錯失了互聯網新經濟發展的浪潮，未能深入推動國家經濟轉型升級。1995年，日本名義GDP就已經達到了512.5萬億日元，而2017年日本名義GDP是545.8萬億日元，22年間僅增長了6.5%。

可是，日本GDP停滯甚至倒退，為什麼我們感受不到日本的衰敗，日本彷彿依然強大？因為，在分析日本經濟時，有一個因素常常被忽略。就是，從上世紀90年代開始，日本經濟的顯著特徵是，國內企業大量轉向對外投資，GDP增長轉向GNP增長。也就是說，GDP已經不能反映日本經濟俄全貌。

GDP統計的一大缺陷是，不計算國內企業在海外的投資。日本恰恰在二十年間，頗多海外資產佈局。2016年，日本海外企業超過 2萬家，日本企業海外建廠和併購金額超過1萬億美元，日本全產業海外銷售額超過300萬億日元。如果將這些海外企業的銷售額直接折算成GDP的話，可以達到3萬億美元，是日本國內的GDP的60%。

以我們最熟悉的日本軟銀為例。軟銀已穩步成為全球最積極的投資者之一。

簡言之，日本是發達國家中極少的GNP超過GDP的國家。長期以來，一直有所謂海外日本之說。這也是日本核心競爭力長盛不衰的奧秘。

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史晨昱

GDP是可以反映經濟發展，但是GDP不等於經濟發展的全部。

儘管近二十年來，日本經濟一直被說成是失去的二十年，但是，事實上呢？日本依舊是排名靠前的發達國家，國內經濟文化社會生活各個方面也都呈現出非常和諧穩定的狀態。

日本經濟絕對不是陷入了蕭條狀態。

因為日本這幾十年來的就業率幾乎沒有超過5%過，按照凱恩斯經濟學的說法，失業率控制在4%以內就是充分就業了。所以，日本的就業還是比較的充分的，與歐洲近年來長期高達兩位數的失業率對比不知好了多少。

那麼為什麼GDP數值一直沒有增長呢？

因為日本近幾十年來企業外遷較多，大量的發展海外經濟資產，擁有可觀的海外優良資產，而這些資產，並不包含在GDP的計算之中。

那麼資產在國外，國民如何受益呢？因為國內的國民個人金融資產也一直是上升的。也就是說，國民的錢也都是一直在穩步增長和上升的。

所以說，我們真的不能被“兩個日本”給騙了，認為日本的發展並不好。事實上，現在的日本國民收入水平也是我國遠不及的。

劉輝律師

先從匯率問題說起

二戰後被美國佔領的日本在美國的支持下，經濟飛速發展，甚至在汽車、家電等領域開始威脅美國的經濟地位，在這種情況先，美國不得不採取相應措施來遏制，在1985年初，1美元約等於258日元，而在1985年9月美國“強迫”日本簽訂了著名的“廣場協議”，迫使日元對美元升值，日元在此後的一年多的時間裡急速升值了約33%，到了1987年4月末1美元約等於141日元，而從1987年到1995年，日元兌美元的匯率一直呈現緩速升值的態勢，到了1995年4月為匯率為1美元等於79日元，創出了日元兌美元的最高記錄，此後開始貶值，目前的匯率為1美元等於111日元。

做個數學題，因為這些指標是以美元統計的，我們要換算成本國貨幣，1995年日本GDP為53340億元，按照1美元等於79日元的匯率相當於4213860億日元（說個冷知識，在中國，自古認為億億為兆，就是一億乘以一億為一兆，而日本是萬億為兆），如果保持這個GDP生產力水平，那麼到了2015年如果按照111的匯率為37962億美元，實際上增長了8%左右。

也就是說事實上，日本經濟並沒有像數字對比上下降了，而是由於匯率的變化，顯得是下降了。

但是即便考慮到匯率問題，20年來日本經濟也只增長了8%，不及我們前些年一年的增幅，這又是怎麼回事呢？

因為自從美國用匯率為武器阻擊了日本，曾經佔據了美國大部分市場的汽車、電器等因為匯率問題提高了價格，性價比就低了，美國經濟趁機復甦，同時中國、歐洲國家也藉此機會瓜分了很多美國市場，自身經濟發展也很快。

據統計，20年來全球GDP增長了164.44%；同期美國GDP增長了153%，但是美國GDP佔全球的比重略微下降了；中國GDP增長了1562%（太猛了，當之無愧的世界第一），所以中國GDP佔全球比重由2.4%上升到了15%，而日本佔全球份額由17%下降到了6%。

這真是逆水行舟不進則退，你跑的慢了，別人跑的比你快，你就相當於退步了。

昇財經

戰後日本經濟迅速崛起，成為經濟大國。1968年日本經濟總量就已經超過西德位居資本主義國家第二。1979年日本經濟總量超過1萬億美元，1986年日本經濟總量超過2萬億美元，1990年超過3萬億美元，1993年超過4萬億美元，而到了1995年，日本以美元匯率計算的經濟總量達到頂峰，高達54548億美元，佔到了美國的71%。2017年日本經濟總量為48721億美元，還不如九十年代的一些年份，這又是為何呢？

其實這主要有兩個原因，第一個原因就是過去二十多年日本的經濟發展確實很緩慢，我們從下圖就可以發現，九十年代之後，日本的經濟增速徘徊在0.8%附近，有些年份甚至是負增長的。我們以數據來看，早在1994年，日本的經濟總量就已經超過500萬億日元，達到了501.5萬億日元，而2017年日本的經濟總量是545.8萬億日元，23年間僅增長了8.8%，也難怪有人稱過去二十年是日本“失去的二十年”。

那麼，第二個原因主要是受到匯率的影響。1995年日本GDP超過5萬億美元，而當年日元兌美元的平均匯率是94左右。日本GDP能在1990年突破3萬億美元、1993年突破4萬億美元、1995年超過5萬億美元，日元升值功不可沒。而自2013年後，日元兌美元匯率出現了比較大幅度的貶值，從下圖就可以知道2012年日本的GDP仍然超過6萬億美元，之後的幾年就下降到了4～5萬億美元。目前日元兌美元匯率在110：1附近。

即使是這樣，日本仍然是一個經濟大國，2017年日本經濟總量為48721億美元，僅次於美國和中國，位居世界第三，而第四名的德國經濟總量為36848億美元，與日本的差距超過1萬億美元，所以短時間內日本的第三大經濟體地位仍然穩固。

錦繡中源

二戰後至今的日本經濟經歷了四個階段：

1，戰後十年的經濟恢復期。即1945~1955年。

二

2，高速發展的17年，即1955~1972年。

以神武、巖戶、伊奘諾三個景氣期為象徵，年增長率竟達9.4%和13%，這在歐美髮展史上也是少見的。

3，低速增長期的17年。即1973~199O年。也可視為調整穩定增長期，雖年增長穩定在5%，仍高岀歐美3%很多。資本輸出年1300億美元，是歐洲國家的總和。

4，1991年至今的經濟停滯期，大規模企業破產，經濟處於崩潰邊緣，至今不見覆蘇痕跡。也就是題主提出的疑問，現在日本的GDP為何比二十年前的5萬億更低？

日本經濟發展的這個軌跡，是宿命，是規律，還是受到了人為的干預？情況複雜，很難下一個準確定義。

首先日本經濟能長時間高速發展，得益於和平憲法，一門心思搞經濟。家庭作坊逐步擴大為超大企業，松下、日立等都是這樣起家的。

企業與工人：你為企業奉獻一生，我養你一輩子的契約精神，得以鞏固和延續。使日本經濟長期穩居世界第二。

但島國的狹隘心理，得意容易忘形。一度狂言要買下美國的幾條街幾座城，惹惱了美國。有人把日本二十年的衰敗歸咎於廣場協議，有一定道理。

面對如日中天，富得流油的日本，當時的美國正處於：經濟乏力，出口逆差已達當時的160O億，利率己高漲到2O%，處於崩潰邊緣。

1985年，美國拉住英法德四國，在鈕約廣場飯店同日本簽署了日本不情願但不得不低頭的廣場協議。

目的是美元貶值(使其產品大量出口)，逼迫日元大幅增值(扼制其產品出口)。從此拉開了日本經濟一路下滑的序幕。

2008年，全球金融危機，對中國未造成大的影響，對日本卻又是致命一擊。

201O年，中日兩國的GDP岀現交叉，中國當年以6.1萬億超日本5.8萬億，居世界第二，現在這個距離越拉越大，中國已達12萬億，是日本的兩倍有餘。

國家的強大靠綜合國力，經濟上的巨人，政治上的矮人屬於瘸腿，難以承受意外的重擊。

晚亭與落霞同暉

被美國用廣場協議收割了經濟建設的成果。美國、德國、英國、法國等國和日本簽署的廣場協議，中止了日本80年代以來的快速經濟發展，使得日本經濟在90年代末期擱淺。

日本作為第三大經濟體，目前的經濟規模只有第二大經濟體某國的一半。

日本經濟在二戰後發展很快，這主要是因為在第二次世界大戰中，法國、英國、德國、蘇聯的基礎設施都遭受到了嚴重的破壞，工業能力和科研創造力都大大下滑，進入了一個恢復階段，在這個階段，歐洲幾個主要大國的經濟收入都用在了戰後重建和恢復生產上，日本雖然在二戰中戰敗，但是他的本土沒有受到太大打擊，工業系統仍然存在，因此在戰後直接就成為僅次於美蘇的第三大經濟體和工業國。

曾經風靡80年代的日本電器，為日本創造了鉅額出口收入。

經過80年代的電子科技爆發式進步，日本趕上了潮流，一時間，日本電器風靡全球，電視機、收音機、空調、電風扇、冰箱、通訊設備、辦公設備都大量使用日本電器，日本籍此取得了在新型工業上的成就，並且在80年代中期迅速超越了蘇聯成為世界第二大經濟體，這一方面使得冷戰中蘇聯的力量跌入了谷底，一方面也使得日本經濟引起了美國的高度反應，美國不能坐視日本經濟快速發展。

日本的經濟到現在，被人們稱為：失去的十年。

隨後，美國通過自己掌握的全方位優勢，不斷逼迫日元升值，最終依靠廣場協議，在91年-95年的短短5年內，逼迫日元升值250%，翻了幾番，日本出口遭受重創，外向型的日本經濟一下子遭到了破壞性打擊，大量的中小企業倒閉，僅存幾家大企業在堅持。隨後，美國做空了日本經濟，在日元升值之前，鼓勵華爾街財團大量收購日元，隨後日本出口下滑，又大量拋售日元，把日元兌換為已經翻了幾倍的美元，將日本經濟成果悉數收割回美國國內，成為美國的財富。日本經濟迄今為止都沒有緩過勁來，還在低速徘徊。

海事先鋒

怎麼說呢？自從廣場協定簽訂以來，日元兌換美元的從二百五比一，直接跳到一百二比一，日元更值錢了。

這對於普通人來說，原先只夠首付的錢，突然可以夠買全套房了，單車變摩托，就是那麼開心，快樂。

但對於日本這個出口大國來說，日元升值，這不亞於一場災難。

首先，貨物成本上升，在國外的競爭力下降。

第二，熱錢太多。錢升值了，突然的一夜暴富，讓日本人不知道怎麼花，世界各地買買買，摩根大廈，自由女神，都要買下來，連好萊塢七大電影公司之一的哥倫比亞，改名為索尼哥倫比亞了。

有錢人可以去國外揮霍，但普通人卻不行，日本銀行利率低，你去存錢，還要給錢給銀行，投資項目又少，於是，房地產就進入所有人的視野。

不只是日本人，全世界的熱錢都湧向日本，房間就如同飛機一般，直線上升，日本人很高興，當時，整個東京的房產加起來，可以買下整個美國，太過瘋狂了。

他們認為，最後會有傻子接盤的。

然而，房價過高，傻子都買不起，最後崩盤了。

日本經濟開始了二十年的停滯不前，日本人稱作為失去的二十年。

房價過高，實業成本上升，再加日元升值，日本企業越來越艱難了。

而受苦的八九十年代的一群人，剛好遇到著房價高漲的時期，買不起房子，生活壓力大，結婚慾望低，誕生了大量的宅男。

所以，他們也被稱作平成廢宅。

在我看來，日本經濟的失去並不算什麼，它依舊是世界第三的經濟體，亞洲有數的發達國家。

但，日本失去的，卻是整整兩代人的精神氣，這對於日本未來影響是很大的，年輕人沒有了銳氣和精神，一個國家的前途堪憂。

目前日本掌控在五六十年代出生的人裡面，還看不出什麼，未來可就危險了。

忒十五號

其實差別也沒有那麼大，1995年的時候日本GDP是5.449萬億美元，2017年的時候4.872萬億美元。2012年的時候日本GDP最高，達到了6.203萬億美元。這是世界銀行的統計數據：

從圖中可以看到日本的GDP在1995年以後基本就處於漲漲跌跌的狀態了。最為人熟悉的原因就是1990年1月的時候日本股災爆發，從子日本經濟進入了一個所謂的“泡沫裂變”時期。以房價為例，1994年東京等地房價跌去50%，2004年房價最高跌去了70%。

很多人可能會問1990年的時候經濟已經開始崩潰了，為什麼1995年的時候GDP反而最高？主要原因還是因為美元和日元匯率的問題，通俗來說就是日元升值了，1塊日元可以換更多的美元。當時匯率是從160變成了96，所以當時日本的GDP也“被升高了”。

自此日本的房地產和股票市場經歷了較長時間的萎靡不振，國民經濟增長乏力，這就是日本有名的“失去的20年”。

雖然日本是“失去的二十年”，我們是高速發展的四十年，但是日本的發達程度還是強於我們很多的。日本經濟這樣完全是正常的，也是能夠接受的。下面是一個簡單的計算：

1991年日本人家GDP為2.8萬美元，可是1995年的時候是4.34萬美元，4年時間增長率為55%，這增長水分有多大就不說了吧？

如果以1991的2.8萬美元為基礎，按照每年符合增長率5%計算，到了2017年則是9.96萬美元。

2017年世界人均GDP最高的盧森堡，10.58萬美元，如果按照5%的增長率來算，日本現在應該是人均GDP第二高的國家，這是完全不合理的。畢竟人均GDP最高的前五個國家或者地區人口都是非常少的。

現在日本的人均GDP是3.8萬美元，法國是3.9萬美元，德國是4.4萬美元，這其實是完全合理的。

日本經濟在1978年以前都是保持兩位數字的增長，在1979年到1990年，日本經濟平均增長數據為6.%。之後，日本經濟便開始維持在1%到2%左右，甚至出現過負增長。因為經濟發展並不是無限的，大多數發達國家經濟是很難保持較高的增長率，除非有爆炸性的技術進步。特別是日本在互聯網時代，沒有孕育出世界級的公司，都是靠製造業的技術優勢來推動經濟，是難以改變目前的局面的。

對此問題你有什麼不同的見解呢？

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歷史是什麼

1995年4月，美元與日元的兌換比例，突破1美元兌80日元的大關，當年的平均匯率大約是1:94。而目前大約是1美元兌112日元。

1995年按當時匯率計價的日本GDP是5.3萬多億美元；2009年的時候美元兌日元的匯率也與1995年差不多，以當時匯率計價的日本GDP是5萬億美元出頭。而目前日本GDP則在4.9萬億美元左右。

按匯率計算的話，一國名義GDP的規模當然受匯率波動影響比較大。不過從日元本幣角度看，日本這二十多年的GDP總體還是有增長的，只是非常緩慢。這有兩大原因，一是日本泡沫經濟破裂後，始終找不到經濟恢復強勁增長的動能；二是日本人口減少，勞動力減少，老齡化嚴重。

不過日本這二十年在海外的投資還是有所恢復與增長的，有相當一部分日本跨國公司的財富其實並沒有被計算入日本GDP，這一部分不應被忽略。

總體來看，日本經濟並沒有衰退，僅僅只是增長相當緩慢而已，但大致來講還是能保住成果的。事實上，二十多年前的日本已經和現在的日本差不多發達了。

按照二戰後發達國家崛起的經驗，經濟要保持強勁動能，必須始終抓住新興科技發展的機遇，美國與歐洲是如此，日本也應是如此。事實上，日本在上個世紀七、八十年代時的科技發明是層出不窮的。但是在上個世紀九十年代後，日本在信息化與互聯網革命中，其實是逐步落伍了而沒有抓住機會。人類社會現在又面臨著人工智能與物聯網革命的新浪潮，這其實對於每一個國家都是機遇與挑戰；如果日本能抓住機會的話，還是有機會改變這二十幾年來連續舉而無力的局面的。

建章看世界

國內學者談起日本經濟現象必提廣場協議與失去的十年，讀者再看到此現象就可以下結論：又是一位白天主席臺發行晚上酒會中熬夜只會引用不做研究的角了。因為廣場協議籤於1985年。雖然日元升值對日本產品出口有一定影響，但對促進日本海外投資卻是極大的推動。可以說廣場協議將日本變成了世界級大國。數據是最真實的：1995年日本GDP達到5.3萬億美元，接近美國70％一一這是蘇聯也未能達到的高度：

詭異的是日本GDP數據從此卻呈下降趨勢，1996年變為4.7萬億美元，至今雖有5010-2012年又處於5萬億之上，但很快又跌下來，2017年為4.2萬億。

日本經濟真的在持續萎縮？八大證據說不是：美債持有第二大國，規模過萬億；石油進口第二大國；石油消費第三大國；對美貿易逆差第二大國；對中對美貿易第二大國；安倍執政第一長，(第二長小泉也在“萎縮”期內)；西方罷工、抗議最少國；二十多年來世界物價最穩定國。如果日本經濟停滯甚至持續萎縮，必然是國民財富持續減少，怎會出現如此穩定的社會局面？！

真相是日本為了不受美國再一次針對性壓制也不為美國的全球行動更多買單(海灣戰爭日本就被強制攤派四十多億美元)，日本採取了一系列對策：

控制貨幣價值做小統計數據。日本執行多年零利率，堅持弱勢日元政策，安倍更直接操縱日元從比76兌一(美元)貶為114，人為減記GDP數據。

減少統計項目使GDP縮表。以當年房市泡沫破裂為契機，以福利支付替代固定投資，達到GDD縮表。

產業外移不記入GDP。日本企業海外資產與生產、貿易就地進入統計，不入日本產值目錄。學界公認日本在全世界至少維持了三倍的實力。日本的民族凝聚力很強的，與猶太人、華人相比毫不遜色。

持行低價政策，減小消費貢獻的GDP數據。高福利、低物價政策，既保證國民生活幸福指數，維持社會穩定，也不增大GDP數據。

日本通過這些措施，成功避開美國的關注。使世界大國競爭鎖定在美歐俄中印之間，減少了很多麻煩。連當下精明的特朗普也被瞞過了，不但沒成為貿易戰的主角一一第三大經濟體啊，還可能享漁翁之利！

但日本的經濟數據，也有其經濟真實的一面：

一、經濟結構不合理，優勢不在。日本經濟輝煌，是以電器、汽車、石油加工為標誌的時代，新的航空航天、網絡、新材料、人工智能為標誌的經濟，日本落後也是不爭的事實。當前格局是美國強勢、中國創新、印度軟件、俄軍工能源、歐洲追趕競逐舞臺，日本真沒多少戲分。

二、人口因素制約。日本是老齡化最嚴重國家，人口也當減少狀態。經濟最終要體現在勞動單位創造力上，日本確實處於發展的極限態了。

三、規模成本劣勢。日本製造以高精著稱，但隨中俄歐的發展，美國再工業化與世界平均掘起生化分化佈局加大，日本吃了規模小成本高的虧了。

“機關算盡太聰明，反誤了卿卿性命！”紅樓夢經典語句描寫日本現狀也真恰如其分！韜光養晦何償不是安於現狀？日本為了一時之利，沒有強勢抗爭勇敢面對，錯過發展戰略期，漸漸顯露頹勢，也算自作自受了。

關鍵字: 財經 萬多億美元 倒退