把握5G和智能化两条主线，坚定看好电子板块后续行情
电子未来3年大行情，会围绕以5G为基础的智能化应用展开，5G是基础设施，基本面兑现按照先基站再手机再应用的节奏，从2019逐渐展开；传感器，光学最核心；芯片，大容量存储与智能化芯片是方向；应用端，安防、汽车、IOT是最明确的三个落地场景。
现阶段，市场差叠加预期低，长期逻辑顺、业绩兑现强的电子股具备极好的布局价值，因此，我们的观点如下：
1、消费电子：
不必过于悲观，产品赛道好、业绩兑现强、有5G、汽车电子等长期逻辑的公司，后续估值会逐渐修复，推荐：欧菲科技、立讯精密、东山精密；
2、半导体：
下半年政策面有大基金二期，基本面有兆易创新良率提升、长江存储逐渐量产、中芯国际14nm导入客户等重量级项目催化，我们继续看好。A股推荐：兆易创新、北方华创、扬杰科技、圣邦股份、韦尔股份；港股推荐：中芯国际、华虹半导体；
3、线路板：
5G基站1H19即将开建，单基站价值量大幅攀升，是很好的成长股逻辑，行业龙头有望迎来估值业绩双升，推荐：东山精密、深南电路、生益科技、沪电股份；
4、安防：
智能化落地的第一个场景，行业中长期逻辑和景气度并未发生任何变化，短期一两个季度预期以及业绩扰动，均是长线资金布局的好时点。推荐：海康威视、大华股份。
政策重磅加持，看好云计算、自主可控、医疗信息化主线
政策加磅，行业具备反弹基础
从产业趋势、公司整体基本面、资金筹码分布三者来看，我们认为计算机具备反弹基础：
1) 产业趋势
从产业趋势来看，可以看到云计算、自主可控信息安全、医疗信息化这三个大的产业在这几年随着宏观经济、国家政策、以及各种新技术的创新等几个主要的方面都能看到大的产业变化，产业信息化在向云化、集中一体化、互联网服务化、智能化发展。
2) 基本面
从上市公司基本面来看，中报预告计算机板块预计62.72%的公司中报业绩预增，且板块业绩增速中位数15%高于2017年同期的10%，并且预计板块动态PE为32，低于去年同期39和过去四年板块PE中位数51.71，为近5年来较低的水平。
3) 资金筹码分布
从资金筹码分布来看，随着计算机板块机构持仓触底缓慢回升，从2017年底的1.4%，到Q1的3.2%，再到Q2的5.2%，可见也迎来了边际改善。
扶持政策密集推出，重磅加持。上周先是国务院成立科技领导小组，然后又推出信息消费三年行动计划，在计划中除了大家明确看到的2020年信息消费规模达到6万亿，同时拉动相关领域15万亿产出的要求之外，还强调了要重点快速推进云计算、工业互联、智能网联汽车、大数据人工智能等技术应用和热门产业，这些领域的政策红利会逐步释放出来。信息消费作为创新性最活跃、增速最快、辐射也最广泛的新消费模式，之后会更加作为我国经济结构调整的重要抓手。工信部还印发了《推动企业上云实施指南》，明确提出推动中小企业的业务向云端迁移，预计到2020年形成100个以上典型的上云应用案例，并且新增上云企业100万家，按照产值测算能够形成百亿级以上的增量市场。
选股思路
1) 选择优质赛道：再次强调我们重点推荐的云计算、自主可控和医疗信息化板块；
2) 之前结构上面分化很明显，细分行业龙头、符合产业趋势的标的被集中持仓，走势也相对较强，但是我们说接下来的这轮反弹我们认为除了龙头标的之外，一定会往二线品种蔓延，所以与市场不同的观点我要强调一下，
反弹中二线甚至三线品种的机会一定要把握；3) 在优质1.0业务龙头公司中寻找其中有“高成长确定性”的公司，同时培育2.0的业务；其次我们会在众多培育创新业务的公司中去寻找”确定性“，足够的竞争格局和竞争优势是“确定性”的保障。
重点推荐
云计算：浪潮信息、金蝶国际、用友网络、宝信软件、深信服
Fintech：长亮科技、航天信息、恒生电子
信息安全：中新赛克、美亚柏科、中孚信息
医疗信息化：思创医惠、卫宁健康
制造业TMT：今天国际、新北洋
军工信息化：旋极信息、久远银海
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