上週末，2018巴菲特股東大會如期舉行，似乎每年五月的第一個星期六早已經成為全世界投資者的“朝聖”之日，共吸引全球近五萬人參與，其中來自中國的投資人就高達一萬人，創下歷年之最。
在今年的股東大會上，股神巴菲特再次強調非常看重投資標的的盈利能力，這也是他早年押中可口可樂的關鍵。
眾所周知，可口可樂是巴菲特最具代表性的投資案例。在2018年致股東信中，巴菲特披露，自1998年買入可口可樂之後，始終堅定持有，若以12.99億美元的持股成本計算，截至2017年年底，其投資回報高達1312.78%。
巴菲特曾經說過，如果只能選擇一項指標來衡量公司經營業績的話，肯定是該公司淨資產收益率，並且一般都是淨資產收益率超過20%的公司，早期大量投資可口可樂的重要參考依據正是這一指標。據瞭解，1978年至1982年，可口可樂的淨資產收益率為20%左右，到1983年至1987年提升至30%左右。
據統計，中國A股市場有9只股票近十年年度加權淨資產收益率均在20%以上，分別為：格力電器、貴州茅臺、恆瑞醫藥、雙匯發展、東阿阿膠、華東醫藥、承德露露、海康威視及洋河股份。
另外，行業地位也是巴菲特選股標準中非常重要的一個因素，上述符合條件的9只股票大部分均為行業內的領頭羊。如格力電器是家電行業龍頭、貴州茅臺是白酒行業龍頭、海康威視是安防行業龍頭……
但是如果僅統計五年淨資產收益率均在20%以上的股票，不含上述9只股票，還有47只股票，雙匯發展、西藏珠峰、榮晟環保、飛科電器、平治信息、海瀾之家、濟川藥業、美的集團以及華夏幸福等位列其中。在這47支股票中，只有美的是世界500強企業。這些年美的致力於推行多元化戰略，同時通過合資併購，在新興市場實現本土化運作的戰略佈局，逐步向一家全球化科技集團轉變，未來有不小的想象空間。
相比起雙匯發展、美的集團這類TO C屬性明顯的公司，華夏幸福在其中就比較特殊。作為“非典型房企”，華夏幸福的主營“產品”是產業新城，它也是這個行業的龍頭企業。
具體而言，這個主要“產品”的內容是為簽約政府提供相應合作區域的一整套實現經濟高質量發展的全流程綜合解決方案，包括規劃設計、土地整理、基礎設施建設、公共設施建設、產業發展、城市運營六大服務。其中，產業發展服務是華夏幸福的核心。聚焦十大產業，華夏幸福在從產業研究規劃、落地謀劃、資源匹配、載體建設到服務運營全流程入手，促進產業鏈核心環節在空間上的高度聚集，目前已經打造上百個先進產業集群。
在區域協調發展成為國家發展戰略的今天，華夏幸福的這種業務模式恰恰符合了新型城鎮化、縣域經濟發展的需要。此外，由其自身探索出的產業新城PPP模式成功地在國內和海外複製，僅2017年，其投資運營的園區新增簽約入園企業635家，新增簽約投資額約為1650.6億元，同比增長47%，異地複製成果顯著，也被眾多機構看好。
在今年的股東大會上，巴菲特還談到他非常看好中國股市，並透露已經在中國尋找好一些“獵物”，究竟A股有哪些“獵物”會被巴菲特收入囊中，還有待時間的考究。
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