5月25日，證監會網站披露小熊電器招股說明書,這是繼科沃斯、小狗電器申請IPO之後，又一個互聯網家電品牌衝擊上市。
小熊電器出生在“中國家電之都”順德，周圍就站著美的、格蘭仕這樣的巨頭。以創意小家電切入市場，“萌電器”小熊電器的發跡可謂獨闢蹊徑。而它的快速成長，很大程度上得益於過去十年的電商紅利，經過十二年的積澱，小熊電器已成長為擁有三十餘個產品品類、七大研發組、320餘項專利的品牌型企業。
自2006年創立以來，小熊電器連續11年保持銷售額50%以上，特別是2008年，小熊電器率先開啟對經銷商的線上授權，此後便進入“快車道”，明星產品酸奶機、電動打蛋器、電熱飯盒等常年位列天貓熱銷榜前列。
計劃融資十億
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據招股書披露，過去三年（2015-2017年），小熊電器分別實現營業收入約7.25億元、10.54億元、16.47億元，區間對應歸屬於母公司所有者的淨利潤分別為約7174.32萬元、1.06億元、1.47億元，保持了營業收入和淨利潤連年增長的格局。
目前，小熊電器總股本為 9000 萬股，創始人李一峰實際持股53.63%，其妻子張紅間接持股5.92%。而公司此次擬公開發行股份不超過 3000 萬股，計，佔發行後公司總股本的比例不低於 25%，登陸深交所中小板，計劃融資約10.80億元。從股權圖看，該公司並未獲得過外部職業投資機構的投資，純屬自己滾動發展起來。
酸奶機起家，理工男創業路
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俗話說“一山不容二虎”，敢在美的集團家門口從事小家電業務，小熊電器創始人的“熊心”不容小覷。
小熊電器創始人李一峰今年45歲。他的爺爺是印尼華僑，後帶著全家人回到了家鄉廣東梅縣。
李一峰從哈爾濱工業大學電氣專業畢業後，去了廣東萬寶電器做技術員。兩年後，他去了廣東天際電器，從工程師、品質部主管，做到公司副總。
這期間，李一峰上了四川大學MBA。在和MBA同學的討論碰撞中，他萌生了做酸奶機的想法。2006年，李一峰拉上幾位朋友，以50多萬註冊資金成立了小熊電器。據說，“小熊電器”這個名字，是他當時讀幼兒園的5歲兒子隨口取的。
公司的第一款產品，正是當時市場上罕見的“新奇特”產品酸奶機。李一峰在一次公開演講中提及，這種切入，是因為小熊電器洞察到中國消費者越來越追求健康的生活和培養良好的飲食習慣，對廚房小家電的需求層出不窮。
創意小家電
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在中國眾多家電企業中，小熊電器特色鮮明。其招股說明書上的自我定義，是“運用互聯網大數據進行創意小家電研發、設計、生產和銷售，並在產品銷售渠道與互聯網深度融合的‘創意小家電+互聯網’企業。
十多年中，小熊電器不斷開發新品類，新品頻出、快速迭代。從酸奶機開始，又推出煮蛋器，然後是多士爐、電熱飯盒等。
小熊電器的主打產品，單價多在百元左右，外觀萌巧，色彩豐富，經常出現在“最能提升幸福感的百元好物”清單中。今年，小熊電器又啟動“萌家電”品牌戰略，希望爭奪到更多的年輕消費者。
比之高端產品，小熊電器選擇做減法，通過設計簡化功能，減少零部件，從而降低成本。但李一峰同時稱，對品質不會“將就”。他舉出的一個例子是，為了造出透氣性好的紫砂燉盅，他帶著團隊用了幾個月時間調研，多次來回比較，才最終選中最合適的原材料，並與當地合作建立工廠，請資深匠人指導手工製作。
數據顯示，小熊電器已擁有30多個產品品類、340餘項專利，去年的研發投入為2507萬，佔營收比例為1.52%。而此次小熊電器擬IPO募集的資金中，近3700萬元打算用於小熊電器研發中心項目的建設。
小熊電器的專利中，有8項發明專利，其餘均為實用新型和外觀設計專利。在這家公司看來，“外觀的創意很容易抓住消費者眼球，讓消費者在眾多的小家電中選擇此種產品。”
明星助力與互聯網基因“雙管齊下”
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目前，小熊電器在電商平臺玩得風生水起，但剛創立的時候，由於擔心價格亂象，小熊電器還曾經對在淘寶上銷售其產品的經銷商下過“封殺令”。幸運的是，在意識到電商已是大勢所趨之後，小熊電器迅速轉身，主動擁抱互聯網，2008年率先在行業內對線上經銷商授權，並在不久後開出了自己的線上店。
據公開資料，“線上授權經銷商”的舉措，讓小熊電器銷售額飆升，2007年尚不足2000萬，2009年就達到8000萬。
2017年天貓雙十一，小熊電器又打了個漂亮仗：天貓渠道，24小時賣出57萬臺，銷售額突破7300萬元；並在酸奶機、電動打蛋器、電熱飯盒等多個品類中斬獲熱銷榜第一。
小熊電器的互聯網基因，首先體現在銷售渠道上。數據顯示，2017年小熊電器的線上銷售收入為15.04億元，佔比超過90%，其銷售方式包括線上經銷、電商平臺入倉和線上直銷等。
在營銷上，小熊電器開始想方設法討好年輕人。這包括，簽下年輕藝人張藝興為小熊電器代言，與明星黃磊創辦的品牌黃小廚推出聯名產品“熊醒醒”早餐系列和“熊暖暖” 燉養系列，在《醉玲瓏》《穿越吧廚房》等影視劇中結合劇情植入產品等。
互聯網大數據也對小熊電器的產品研發有極大幫助。小熊電器稱，利用多年積累的客戶網購數據，對客戶人群屬性、生活方式和產品屬性偏好等進行多維度分析，指導公司進行需求調研、市場分析、新產品研發、產品推廣和改進。
互聯網數據和技術還在幫助小熊電器應對其最擔心的風險之一：庫存。2015年至2017年，公司存貨賬面價值佔當期總資產比重分別為44%、38%和 34%。李一峰前不久接受《天下網商》採訪時就表示，“促銷節點的銷售預測，是小熊電器供應鏈管理中面臨的一大挑戰。”
正因為此，小熊電器率先嚐試天貓推出的商家銷量預測神器“水晶球”——據稱以店鋪為單位，28天為週期時，預測準確度可達90%。
線上銷售佔九成
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作為一家以自主品牌“小熊”為核心的“創意小家電+互聯網”企業，小熊電器產品主要通過線上經銷、電商平臺入倉和線上直銷方式在天貓商城、京東商城、唯品會和蘇寧易購等主流電商平臺和拼多多、平安好醫生等新興電商平臺進行銷售。
報告期內（2015年-2017年），公司線上銷售收入分別為6.33億元、9.56億元和 15.04億元，佔主營業務收入的比例分別為 87.55%、 91.24%和 91.59%，具有較高的集中度。
多年的線上銷售也為公司積累了良好的口碑和品牌知名度。公司細分產品酸奶機、電動打蛋器、電熱飯盒等產品 2017 年在天貓商城熱銷品牌榜均排名第一。
比之線上的火熱，小熊電器在線下的銷售有些“冷清”，主要通過對經銷商進行授權代理，沒有選擇蘇寧、國美等般進入區域連鎖超市、藥店、麵包店和加油站。目前，天貓商城、京東商城、唯品會等第三方渠道已逐漸發展成為成熟的開放電商平臺。
如果小熊電器未來無法與上述電商平臺保持良好的合作關係，或上述電商平臺的銷售政策、收費標準等發生重大不利變化，抑或公司在上述電商平臺的經營情況不及預期，且未能及時拓展其他新興銷售渠道，將對其的經營業績產生不利影響。
再者，在當前小家電行業競爭激烈的背景下，小熊電器可能面臨美的、蘇珀爾等競爭對手通過價格戰、廣告戰、專利戰等擠佔其市場份額。
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