为什么不用“金融市场”而要用“金融赌场”做本文标题？在这套人为法定货币的体制之下，各行各业的人已经没有办法靠储蓄来支应自己的退休生活，所有人都被逼着拿自己原本的遇休老本去投入金融市场，期望在金融市场中能够获得一定的收益，以对抗未来的通货膨胀和退休后的生活开支。
也就是说，不管你是平凡的上班族、日夜操劳的工程师、安分守己的公务员，或是没有时间理财的医生，你都得被逼着进来这个金融市场参一脚，而对于那些看不懂财务报表、没有基本投资概念、不懂真正游戏规则的弱势玩家而言,他们进入的就是 一个活生生的赌场。
传奇基金经理人彼得 · 林奇 (Peter Lynch ) 说过: “何谓投资? 何谓赌博? 要区分这两者并不是看你从事何种活动 (例如买债券、买股票或赌马),而是要以进行这项活动所牵涉的技巧、投入的程度和参与的企图心来做区别。赌马老手坚持自己的一套下注法则,靠赌马取得一份相当稳定的长期报酬,对他来说这就像投资长期绩优公司的股票一样可靠。至于鲁莽冲动的投资人成天追逐热门股,抢进杀出,这种“投资,方式跟在跑马场上随便挑匹鬃毛最漂亮的马或因为骑师穿着紫色骑士服就胡乱下注,其实并没有两样。”
赌场里,大家心知肚明,永远的赢家只有赌场和庄家,以及赌场的服务生和靠赌场维生的周边行业.但是赌客依然会络绎不绝地上门,为什么? 因为永远想不劳而获,这是千古不变的定律。而金融市场里,政府就是赌场的老板,券商和银行则是在赌场里摆赌桌的,而赌场里的服务生就是营业员和理财专家。跟所有赌场一样,99%参与赌客永远都将会是输家,剩下那1%短暂且幸运的赢家则永远是最好的活广告,为的就是让你看见希望、看见梦,然后,进来下注。
而赌场的周边行业主要就是那些号称可以传授你“必胜睹术” 的江湖术士,可能是告诉你买基金就可以提早退休的基金达人,或是教你只要照着他的SOP就可以投资致富的平民股神。现在的散户投资人尤其吃这一套,因为那种世界级的投资传奇感觉起来总是离自己太遥远,而这些素人专家、投资达人、平民股神都让人有种亲切感,让人觉得 “平凡人也能致富”,让人觉得 “我应该也可以”。
而主流媒体更是最好的宣传媒介,像 "22K小资女三年前开始定期定额投资基金,现在已经累积百万身价又买了房子” 这类的故事,媒体基本上并没有骗你,它只是没有告诉你 “后来她认识了一个干爹 ”。还有 “他18岁开始玩股票,现在的身价高达八千万” 的故事也没有骗你,它也只是没有告诉你 “后来他继承了一笔一亿元的遗产”。
当然,不可否认,赌场里还是有所谓的 “优势玩家 ” ( Advantage Player ),像是电影 《决胜21点》里会算牌的哈佛高材生,通常这种玩家最后会被赌场列入黑名单,拒绝他进场,因为赌场只想做稳赚不赔的生意。而金融市场里是否也存在着所谓的“优势玩家”呢?
答案是有的，但是绝对不是你，因为金融市场里真正的优势玩家，其优势来源并不是对于机率的精算，也不是对于公司财报的透析，而是对于游戏规则的深入了解，然后想办法从中取得不公平的优势，这就是为什么你会听过“千线万线，不如一条内线”这句话了。
2004年台湾爆发的博达案，在其无预警申请重整的四个月前，才刚获得“国家盘石奖”。美国的安隆( Enron)在宣布破产的三个月前，才刚被《财富》杂志评选为“美国最具创新精神企业”以及“美国百大最佳雇主”。雷曼兄弟在宣布倒闭的前一天，信评等级还有AA；房利美( Fannie Mae)和房地美( FreddieMac)更是在AAA等级的情况下被接管。类似的例子还有力霸、台风、太电、中兴银、雅新……太多太多了。千万记住，这个金融赌场赌的是内线，赌的是设局，賭赌的是资讯的不对称和规则的不公平，绝X对不是赌统计、赌机率或赌运气。尤其台湾股市是个公司和大股东印股票换钞票、骗取散户血汗钱的天堂，在全世界的资本市场已经是个半公开的秘密了。你以为真的那么好心 “鲑鱼返乡,回台上市” 吗? 真正的原因恐怕是因为台湾的散户最好骗!
在金融市场里,粗分大概有这几种角色: 外资投信、自营商、主力、散户。现在请拿出你的膝盖来思考一下,长期下来,这些角色总归谁要负责赢钱?谁要负责输钱?
电影 《赌王之王》 ( Rounders ) 里主角迈克 (麦特 · 戴蒙Matt Damon饰) 讲了一句经典台词 “ 当你坐上赌桌十分钟后,如果还分不清谁是呆子,那你就是那个呆子。” 当这个赌桌上的其他玩家都挟带着极度的筹码优势、资源优势、合作优势、资讯优势时,那些老是幻想能用基本面、技术面、筹码面、消息面这些最后一手的假资讯来获胜的弱势玩家,就是这个赌桌上的凯子。这完全不需要争论,请所有的散户们把过去十年的投资对账单交出来,就知道是谁在裸泳了。
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