股票資產是長期投資收益率最高的資產類別
1、先看看美國股市
1971年-2017年間美國股票市場主要指數的情況：最近46年來納斯達克指數大約漲了52倍，年化複合收益9.1%；道瓊斯指數漲了22倍，年化複合收益7.1%；標普指數漲了23倍，年化複合收益7.2%。
期間美國GDP 的漲幅是14倍，三大指數的漲幅遠遠大於GDP的漲幅！
2、再回首咱們大A股過去12年的情況
2005年1月-2017年9月期間，中國的GDP大約漲幅是4.5倍，年化複合漲幅是13.97%。
而同期的滬深300指數漲幅是3.5倍（根據發文最新的收盤數據漲幅大幅大約是4倍），年化複合收益是12.31%。竟然略低於GDP的期間漲幅同期的中證500指數漲幅大約是6.8倍，年化複合收益17.11%。
大盤的長期向上的趨勢來源於經濟的增長；
在美國，股票資產是長期投資收益率最高的資產類別；
中國過去20年靠房產拉動GDP的時代已經過去，所以股票指數與經濟的發展同步性略差些，特別是滬深300指數。展望未來中國一線城市房地產的長期投資吸引力已明顯下降，股票權益類資產時代已經到來，股票指數對經濟的發展基本面代表性越來越強，股票權益類資產的配置將在中國老百姓資產配置裡的比例逐漸擴大。
為什麼大部分中國股民不賺錢——因為波動
不看美國，就拿中國股市來看，過去12年中證500指數平均年化複合增長率有17%，但為什麼大部分股民都不賺錢呢！
因為波動率，就拿中證500指數而言，超過30%的波動率。
說直白的點就是大部分股民在市場的上下大幅波動中被來回割韭菜，選到好股票不難，難在拿不住，想低買高賣，但往往高買低賣。
對於大多數人來說都是不具備擇時交易能力的，但人們往往會高估自己的能力，覺得自己是那極少數人。
A股的生態正在悄然發生著變化——從估值驅動佔主導到基本面驅動佔主導
中國的股市過去一直有這樣的特點：熊長牛短，其背後的主要原因是在於指數波動背後是估值倍數(PE)波動。簡單來講，在過去，市場只關注那些故事講的好的，概念性感的，能製造想象空間的股票，而那些盈利穩定，基本面紮實的股票並沒有受到太多關注。
而相對比較成熟的美國股市為什麼是牛長熊短，有一個很重要的原因是股票上漲背後大部分是依靠企業的盈利（EPS），而不是僅靠估值（PE）。美股三大指數漲了七八年，究其原因還是因為企業利潤穩健增長，而股票的估值其實是沒漲多少。
除了指數背後的驅動漸漸變成基本面驅動為主外，還有一個顯著的變化就是小部分股票推動指數上漲，普漲行情難現！
隨著整個A股的股票數量越來越多，會發現在漲一直是那麼一小撮股票，反正就不是你手裡的票，推動指數往上走的也一直是這小部分票，這也意味著對於散戶而言，炒股票將變的更加困難！
投資A股的正確方法——指數增強
巴菲特在歷年股東大會及致股東的信中，推薦普通投資者購買指數基金已經不下十次了。
而中國的指數增強基金正是巴菲特理論與中國現實完美結合的產物。
1、在介紹指數增強基金之前，我們先來了解下股票市場投資的收益來源
科普——股票持倉的收益包含兩部分：市場趨勢性收益（Beta）+跑贏市場趨勢的超額收益（Alpha）；
簡單舉例我們經常聽到說最近炒股沒有跑贏大盤，意思就是市場趨勢收益Beta沒有全部獲得，就更不談跑贏市場的超額收益（Alpha）了；
如果某人說最近指數漲了10%，他的股票持倉賺了25%，那麼就是說他不僅獲得了全部得到市場趨勢收益，還獲取了25%-10%=15%的超額Alpha收益。
上面有提到中證500指數過去12年化複合增長率是17%，意思就是投資中證500指數過去12年的Beta趨勢收益部分年化複合收益17%。
指數增強基金不僅能幫助投資人在獲取指數的趨勢收益（Beta）的同時還可以獲得超額（Alpha)收益，目前國內最頂尖的指數增強基金一年可以在指數的趨勢性收益基礎上增強20%以上收益！
我們保守預測未來五年300指數或者500指數年化漲幅是10%，指數增強效應每年增強20%收益，平均基金整體每年獲得30%增長，五年可以獲得3.7倍回報
為什麼中國可以有如此高的Alpha收益
量化基金的Alpha優勢
數據:基於計算機對海量數據的獲取速度、挖掘優勢
技術:分散化研究，定量化風險下的統計模型構建能力
執行:自動化交易，規避情緒干擾，獲得更快的交易速度
個人投資者的Alpha優勢
無Alpha或者負Alpha，是前者超額收益的主要來源
持有時間越久：
1.累積選股收益越多，可以抵禦更大的市場下行風險
2.更大概率可以賺到市場長期向上的收益，不錯過未來牛市紅利
量化指數增強策略體系
比如500指數增強，就是以中證500指數的成份股為選股池，一直滿倉，持倉股票一般在100支左右，交易頻率較高的投顧一般在三到五個交易日左右時間持倉股票全部輪換一遍，是一個動態輪換過程。
怎麼產生超額收益？量化選股+量化擇時交易——比如通過大數據統計規律，從歷史上去尋找有哪些共同的股票特徵可以帶來超額收益，比如說像價值因子或者是我們在A股經常用到的一些技術指標因子等等，它是很多這樣的選股標準綜合的一個評判，然後進行一個選股。同時模型模型擇時自動交易，中間會有T+0交易，捕捉市場上短線出現的交易獲利機會。
關於指數增強申購時機——當下越早上車越好
下面這張圖呈現的是每次買在階段性指數最高點的情況，並且市場大環境經歷幾輪股災下跌的熊市最壞情況下，
持有某支指數增強產品獲得的收益情況（由於合規要求隱去該基金名稱，該基金增強年化超額在20%左右）！
在目前指數在歷史平均水平的情況下，以及整個A股生態在悄然發生變化時，佈局指數增強基金越早越好，這如同風口一樣，越早上車越早積累超額Alpha收益，上車後可以結合部分擇時交易，逢低定投加倉，等待大牛市大豐收！
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