上證又失守2700了，早盤一度企圖上攻，但力量很快彌散。全天市場萎靡，亮點難尋。地量中的夾縫震盪，猶如市場被冰封一樣，這是一種最難熬的狀態，有窒息感。
而連接海內外資本的通道---香港，如今正處於風雨飄搖之中，美元強勢，而香港正對匯率的弱方保證嚴防死守。於是，不難看到恆生指數標準的熊市形態。
當然，還有看不到的，寸土寸金的香港，樓市也正在被流動性摧殘，隨時有深度回撤的風險。股、匯、樓互為制約，互為矛盾，而只要其中一個被撕開口子，另外兩個都會迅猛殺跌。
別沉浸在98年港幣捍衛戰的榮光裡不能自拔了，姑且不論那種帶血的輝煌遠非完勝，姑且不論大鱷魚知難而退卻並未受到重創，甚至有極大可能帶著盈利離開。就算假裝慘勝為全勝而論，如今也比當初兇險萬分。
此一時、彼一時，當初的香港背靠大陸，而大陸沒有巨大的地方債務、企業與個人槓桿、沒有土地財政和樓市泡沫，一切要素價格都相當低廉。如果，做空港幣如同在做空人民幣，當年的鱷魚們是沒有任何勝算的，所以，98年才有輝煌一戰。
但今天，人民幣軟盯住匯率已經收到嚴峻挑戰，國內經濟轉軌也在如履薄冰的進行。所以，恆生指數處於極其不樂觀的狀態，而香港發生的一切也將對大陸產生正反饋的相互加強效應。
在外部，很不樂觀，尤其是新興市場收穫最長熊市，貿易逆全球化似乎已經是大勢所趨。新興國家收入將嚴重受損，而信用質量也將大大受損。目前新興市場危機已經難以控制，我國必須面對這樣的形勢並尋求自全之道。
在內部，轉軌時的新老矛盾都擺在眼前。經濟運行成本過高，是當前股市、人民幣包括實體經濟本身的病根所在。存量債務、或有負債的兌付也有巨大的壓力，所以社保改革本身也在應對未來兌付的問題，而工商界將為此躺槍，成本進一步加重。
眾多困難之下，股市既受到了壓力，但也許是唯一可以激活並利用的戰略資源。雖然，有很多技術困難，但也許我國經濟的“韌性”和“迴旋餘地”等優勢，應該在此發揮作用了。
慘淡之下，必須有亮點。慘淡之下，有亮點，才能有信心。有信心，才能有週轉與迴旋。
我們的新經濟，科技產業，都是遠水。要解近渴，就必須將遠水在資本市場在貼現。我們在搶時間，別人也如此，所以，5G、雲計算、人工智能大數據、區塊鏈等科技概念，是必須產生一波能量充足的行情的。一是為當下紓困，二是為未來融資。而目前的盤面，也顯示出管理層對此已有認識，我們沒理由覺得會等待太久。
不過，京東事件、騰訊熊市和中概股尤其科技股的海外頹勢，還有前期貿易摩擦，大洋對岸對我方高科技產業的打壓，也說明贏家通吃的文化仍然根深蒂固，大家都在搶食。
通脹防禦類，我們主推燃氣和農業。今日燃氣股延續了昨日的強勢，算是市場中稍有看點的方向。我們不看好油服，因為石油價格有三大長期利空，並不會演變會牛市。而替代性的清潔能源則可能受此影響長期受益，燃氣將在產能缺口與未來預期中有中線以上行情。通脹防禦股，既是多元化配置的技巧，又是經濟轉型風險的對沖，與科技股的搭配目前是最相得益彰的。
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