日前，國務院印發了《關於促進天然氣協調穩定發展的若干意見》（下稱《意見》），要求著力破解天然氣產業發展的深層次矛盾，有效解決天然氣發展不平衡不充分問題。
受利好政策影響，昨日A股天然氣板塊逆勢上漲，其中，博邁科、深冷股份、貴州燃氣、金鴻控股均漲停；重慶燃氣、佛燃股份、皖天然氣、大通燃氣漲幅均超過4%。
“氣荒”會否再現？
卓創資訊分析師國建在接受證券時報·e公司記者採訪時表示，天然氣穩定供應的治本之策是構建完善的產供儲銷體系。“《意見》首次從上游增產增供、中游基礎設施配套、下游市場建設以及應急保障體系完善等各方面，進行了全面部署。”
去年入冬後，國內部分省份天然氣供應緊張，個別地區甚至出現居民供應中斷現象，引發社會高度關注。因此，今年冬天天然氣供需情況也備受關注。不同尋常的是，4月份開始本來是天然氣消費淡季，但天然氣消費量仍有17.5%的增速。國建預測，全年天然氣消費量增速有可能達到19%-20%。
中泰證券在近期的一篇研究報告中指出，2018-2019採暖季“氣荒”或重演。根據中泰證券的測算，2018年全年天然氣供需缺口較2017年增大，表明2018年全年較2017年供需更為緊張。
市場的供需變化也反映在氣價上，從市場化程度較高的液化天然氣（LNG）來看，其價格要比歷史同期高出不少。不過，國建認為，由於今年已經做了充分準備，採暖季不會像去年一樣出現“氣荒”。“《意見》的主要目的就是多方面地保證天然氣供應充足，包括增加進口渠道；加強國內輸氣管網的互聯互通、提高管輸效率；對於儲氣設施的建設也提出了具體的任務和指標。”國建向證券時報·e公司記者說。
以增加進口渠道為例，《意見》首次提出要建立天然氣多元化海外供應體系，目前海外天然氣主要是俄羅斯的管道天然氣以及從其它國家進口的LNG。數據顯示，近年來，中國對海外進口氣的依存度不斷提高，2017年對外依存度為39%，今年上半年已達到43.4%。
國建認為，在這一背景下，中俄天然氣管道也會盡快投產，預計會在明年下半年或者年底左右。“多元供應是國際通行的提高本國能源安全保障水平的有效手段，推進進口多元化，既包括進口國的多元化，也包括管道和液化天然氣進口方式的競爭，還包括不同管道間的競爭。”
值得注意的是，基礎設施是連接天然氣上下游的關鍵環節。《意見》還首次從國家層面提出，強化天然氣基礎設施建設與互聯互通。據瞭解，目前已有一系列互聯互通項目處在規劃、在建、投產等不同階段。
產業鏈迎來機會
海通證券(06837)認為，在國產氣保障方面，《意見》有兩項內容值得關注，一是再次明確到2020年天然氣產量要達到2000億立方米以上；二是首次提出研究非常規天然氣補貼延續到“十四五”，並研究將緻密氣納入補貼範圍。
數據顯示，2017年，我國天然氣產量為1487億立方米，如若要實現該目標，2018-2020年國內產量將增加500餘億立方米，年複合增速10.4%。事實上，《意見》也要求，各油氣企業全面增加國內勘探開發資金和工作量投入，確保完成國家規劃部署的各項目標任務。
據瞭解，非常規天然氣主要是指頁岩氣及煤層氣，以頁岩氣為例，當前中國頁岩氣補貼政策是：2016-2018年的補貼標準為0.3元/立方米；2019-2020年補貼標準為0.2元/立方米。另外，如果將緻密氣納入補貼範圍，將有效降低緻密氣開採成本，極大地鼓勵油氣開採企業增產。
天風證券指出，《意見》中補貼政策的延續將對國內非常規天然氣勘探開發起到很大的刺激作用。海通證券也表示，加強國內油氣勘探力度，研究延長或增加非常規氣補貼時間和範圍，利好頁岩氣、緻密氣等非常規氣開採及相關企業。
值得注意的還有，中國天然氣(00931)進口主要以管道和LNG兩種方式，管道氣進口受制於基礎管道設施的建設週期較長，短時間內除了俄羅斯外，較難增加管道氣進口國。因此，天然氣的進口多元化主要以增加LNG進口和進口來源實現。
不過，國內的儲氣設施存在建設不足的問題。在這一背景下，擁有LNG接收站資產及LNG進口能力的企業值得關注。
此外，《意見》提到了“城鎮燃氣企業整合重組，鼓勵有資質的市場主體開展城鎮燃氣施工等業務，降低供用氣領域服務性收費水平”等內容，據此，海通證券認為，下一步將降低過高的省級區域內輸配價格，鼓勵城燃整合重組有利於大型城燃企業做大做強。
本文源自證券時報
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