鄭板橋《紹興》這首詩真可謂是春秋之筆、誅心之論，把一個只顧耽於酒色、湎於歌舞、怕二帝回來自己無處可置的南宋天子的醜態表現得淋漓盡致。他們只顧用和議取得偏安東南，下詔書無數，讓抗金義軍和官軍撤退，讓淪陷的宋朝人民臣服於金朝。清詩人袁枚曾有詩《謁嶽王墓》說：“要盟結贊屢彎弓，翻錄和戎魏絳功。老住迷樓人不醒，趙家天子可憐蟲。”
鄭板橋
戰、和之爭
宋高宗即位後，一開始就要面臨著三個問題，也是朝中主戰派和主和派之間的激烈爭論的三個問題。第一個問題是對金是戰是和問題。主戰派李綱等堅決主戰，認真整修戰備，要用三年的時間打敗金兵，以雪靖康之恥，爭取迎二帝迴歸；主和派以汪伯彥、黃潛善之流則想用投降的辦法換取在江南偏安。第二個問題是對張邦昌的處罰問題。在人民的壓力下，高宗被迫做出決定：將張邦昌降職流放。第三個問題是在什麼地方定都的問題。實際上這個問題與和戰問題密切相關。如果高宗決意抗擊金人以求恢復，他必然會聽從主戰派的意見，即遷回“宗廟社稷之所在，天下之根本”的開封，以便於號召人民起來抗擊金兵。
如果他也主和的話，他就會支持主和派的意見，即把都城遷到有長江之險的建康府（今江蘇南京市）。實際上，宋高宗是絕不想打到北方，把徽、欽二帝接回來的，他想要是兩個皇帝都回來了，自己這個皇位還能坐的穩嗎？所以，高宗除流放了張邦昌外，其他重大的實質性問題，他都未能解決也不願意解決。他不僅不支持李綱的抗金斗爭，還和汪、黃等人破壞抗金活動。宋高宗把只當了七十五天宰相的李綱罷了官，並於建炎元年（1127）十月從應天府逃到揚州，最後在杭州落了腳。
宋高宗
秦檜倡和誤國
秦檜之所以極力主和，據說是因為他本就是金人奸細。靖康之變後，秦檜被帶進金營，後來又從海路回到杭州，見了高宗。秦檜自稱是殺死金兵乘船回來的，但這是很值得懷疑的：何慄、孫傅、司馬樸等同樣是被金人拘禁，為什麼只有秦檜一人能逃回來？從燕山到楚州（今江蘇淮安）二千八百里，途中怎麼可能沒有人盤查呢？他殺了人怎麼這麼容易地和家人一起回來呢？
起初，南宋雖向金朝派使求和，但是守禦並未放鬆，那時的和議政策是以軍事的抵抗為後盾的；而一心與金朝議和，是從秦檜回來並掌權後才開始的。他之所以能夠回來的原因可能是，秦檜在金朝已經被收買了，或者他在金朝提出來和議得到金人支持，故意放他回來的。秦檜兩次竊取宰相之位，長達十九年之久，《宋史·秦檜傳》說他挾制皇帝，包藏禍心，倡和誤國，忘記國仇，敗壞倫常，一時忠臣良將，誅鋤略盡，無恥之徒，全被重用，爭相誣陷好人以邀功請賞。
建炎元年，老將宗澤留守開封，營建防務，安定民心，團結各地抗金義軍，使開封成為抗金斗爭前線的一個重要的軍事要塞，並準備把它建成收復兩河失地的基地。他先後上書二十餘次，皆受阻撓，最後憂憤成疾而死。
宗澤
紹興和議
岳飛帶領岳家軍，所向披靡，長驅中原，使金人聞風喪膽，金都元帥兀朮說：“自從我從北方起兵來，從來沒有遇到如此慘敗”；金帥烏陵思謀告誡他的部下說：“大家不要輕舉妄動，岳家軍來時就投降。”宋金戰場從紹興四年就出現了有利於南宋的變化，南宋已經擁有岳飛、韓世忠、吳玠等一些英勇善戰、足智多謀的軍事統帥，軍隊的戰鬥力明顯加強，中原和兩淮義軍也漸漸有組織地抗擊金軍，人民的力量已經組織起來。
紹興九年（1140），岳飛堅決反對訂立“和議”，極力要求高宗出師“直搗中原，恢復故疆”，則中原可復，國恥可雪，中興之業可成。可也正是甘於偏安的小朝廷所看不到的，當時奸相秦檜更是“包藏禍心”，為了求和，罷岳飛、韓世忠、張浚等兵權，以排除阻止議和的阻力。後構陷逮捕岳飛父子以後，南宋投降派就和金朝在紹興十一年十一月訂立了屈辱的和議，主要條款是：一、南宋向金朝稱臣，並且還要“世世子孫，謹守臣節”。二、宋金兩國，東起淮水中流，西至大散關（今陝西寶雞西南）為界，中間唐州（今河南唐河）、鄧州（今河南鄧州）、商州（今陝西商縣）和秦州之大半皆屬金朝。三、南宋每年向金朝輸納銀35萬兩、絹25萬匹。這就是宋高宗和賣國奸相秦檜與金朝訂立的“紹興和議”。
岳飛
直把杭州作汴州
“紹興和議”使得宋高宗取得了在南方的統治地位，他再不用擔心他的父親、哥哥回來和他爭位了。南宋朝廷安於稱臣，除滿足對金的年貢外，還要有大量的金銀財寶絹帛等作為金朝賀正旦及皇帝、皇后等生日禮物，朝廷只得對人民大肆搜刮。紹興和議以後的二十年內，金朝內部出現了矛盾，對南宋無法構成大的威脅，南宋投降派以為，這樣就可以安安穩穩地過起太平生活了，什麼戰備、什麼收復統統都忘到了腦後，在杭州過起醉生夢死的生活。詩人林升作詩感嘆：“山外青山樓外樓，西湖歌舞幾時休？暖風燻得遊人醉，直把杭州作汴州。”但是，在任何一個歷史時期，由屈辱換來的幸福註定不會長久。二十年後，宋高宗君臣的好夢又一次被驚醒：金皇帝完顏亮兵分四路，大舉南侵了。
完顏亮雕像
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