不可不知的江恩理論淺析其他頭條網

2018-09-08 11:05:53 投資快報

威廉·江恩(Willian D.Gann)是二十世紀最著名的投資家之一，同時也是期貨市場的傳奇人物，他在股票和期貨市場中的驕人成績至今無人可比。江恩理論就是建立在江恩實戰經驗之上的一種綜合性理論，其中既包括了技術分析性的內容，也涵蓋了交易之道。

江恩理論認為，股票市場中的價格走勢並不是雜亂無章的，如同自然界中存在的客觀規律一般，證券市場中同樣也有著一系列的客觀規律。江恩理論的實質就是在看似無序的市場中建立了嚴格的交易秩序，這一理論所包含的內容極其豐富，其中包括江恩時間法則、江恩價格法則、江恩線等。

1.股市循環週期

“時間”在江恩理論中有著重要的意義，它代表著股市的週期循環。江恩認為有如下較重要的循環週期。

?短期循環：1小時、2小時、4小時……18小時、24小時、3周、7周、13周、15周、3個月、7個月。

?中期循環：1年、2年、3年、5年、7年、10年、13年、15年。

?長期循環：20年、30年、45年、49年、60年、82或84年、90年、100年。

?10年循環週期也是江恩分析的重要基礎，江恩認為，10年週期可以再現市場的循環。例如，一個新的歷史低點將出現在一個歷史高點的10年之後，反之，一個新的歷史高點將出現在一個歷史低點之後。同時，江恩指出，任何一個長期的升勢或跌勢都不可能持續三年以上不做調整，其間必然有3～6個月的調整。因此，10年循環的升勢過程實際上是前6年中，每三年出現一個頂部，最後4年出現最後的頂部。

上述長短不同的循環週期之間存在著某種數量上的聯繫，如倍數關係或平方關係。江恩將這些關係用圓形、正方形、六角形等顯示出來，為正確預測股市走勢提供了有力的工具。

2.50%回調法則

“50%”是一個極為重要的位置點，在此位置點，股市或個股極有可能出現回調走勢。所謂的回調，是指與基本趨勢運行方向相反的中級調整走勢，它既包括上升走勢中的回調下跌，也包括下跌走勢中的反彈上漲。

如圖1-19所示為江南紅箭2010年3月至2010年8月期間走勢圖，此股自高位區開始了一波深幅下跌走勢，這一波快速且幅度較大的下跌走勢使得個股跌幅接近50%。依據江恩的50%回調法則，當個股由24元快速滑落至12元附近時，可以進行中短線買股操作，博取中短線收益。如果股民理解並懂得利用江恩的50%回調法則，則在實盤操作中就不會過早抄底入場，從而規避了跌勢中的風險，而且也可以很好地把握個股反彈的時機、博取短線收益。

圖1-19 江南紅箭2010年3月至2010年8月期間走勢圖

3.共振法則

在物理學中，共振指兩個振動頻率相同的物體，當一個發生振動時，引起另一個物體振動的現象。共振會使得物體以最大振幅進行振動。股市中的共振則是指當消息面、技術面或基本面等因素有機地匯合到一起後，會引發股市或個股的巨幅波動，這種巨幅波動往往會使其出現極大的升幅或跌幅。那麼，什麼因素匯合到一起後會引發股市中的共振現象呢?江恩總結出了一系列的規則。

(1)當價值型投資者、中短線交易者在某一時間段內買賣方向趨同時，將產生向上或向下的共振。例如：在持續上漲後的高位滯漲區，此時，個股處於明顯的高估狀態，價值型投資者賣出意願較強，技術型的中短線交易者的操作也將趨於保守。因而，當這些投資者開始賣出後，會引發向下的共振，促成一輪跌勢的出現。反之，在持續下跌後的低位企穩區，此時，個股處於明顯的低估狀態，價值型投資者買入意願較強，技術型的中短線交易者的操作也將趨於激進。因而，當這些投資者開始買入後，會引發向上的共振，促成一輪升勢的出現。

(2)當時間週期中的長週期、中週期、短週期交匯到同一個時間點且方向相同時，將產生向上或向下共振的時間點。

(3)當長期移動平均線、中期移動平均線、短期移動平均線交匯到同一價位點且方向相同時，將產生向上或向下共振的價位點。這一共振點屬於技術型的點位，而且，它的實際用途很廣，也極為實用。下面結合實例來加強理解。

如圖1-20所示為穗恆運A2008年12月至2010年8月期間走勢圖，此股在長期上漲後的高位區出現了明顯的橫向震盪滯漲走勢，隨著滯漲走勢的持續，可以看到週期長短不一的均線開始向下交匯於一點，這正是移動平均線系統的向下共振點，它將促使個股破位下行，且累計跌幅巨大。從該股後期的走勢來看，此股確實由此點開始出現了巨大的累計跌幅。如果股民懂得並識別江恩理論中的這一共振點，則可以成功規避個股深幅下跌所帶來的巨大的風險。

(4)當K線系統、均線系統、成交量KDJ指標、MACD指標、布林線指標等多種技術指標均發出買入或賣出信號時，將引發技術性的共振。

(5)當貨幣政策、金融政策等多種政策密集出臺時，將引發政策面的共振。