2018年以來，滬深股市跌跌不休，截至9月12日，上證指數下跌近20%，滬市日成交量也一度跌破千億元，凸顯人氣之低迷。股票市場的吸引力下降，基金髮行困難，越來越多的居民理財資金湧向固定收益類產品，使得今年貨幣基金和債券類基金規模顯著增長。
然而，貨幣基金由於資金面寬鬆疊加流動性新規的影響，普遍遭遇收益下滑。作為投資群體最廣泛、在公募基金中資產佔比最高的基金類型，貨幣基金收益下滑讓很多人都有悵然若失的感覺，基金吧和各大投資社區裡一片怨聲載道。而短債基金作為貨幣基金的替代品，憑藉比較好的收益表現，重新獲得市場的關注，規模迅速增長： 一季度末短債基金份額為72億份，至二季度末驟升至213億份，增幅達196%。
具體來看，巨無霸金鷹添瑞中短債基金成立不到一年規模飆升至63.6億元，而且規模激增315%這一狂飆突進就是在今年二季度這短短三個月的時間完成的。
沉寂多年的短債基金，為何今年火起來了，老巴將通過此文帶大家一探究竟。
一、短債基金是個啥？
短債基金，顧名思義，因投資的債券期限短而得名。投資範圍僅限於債券、央行票據等固定收益品種以及銀行存款，債券資產的投資比例不低於基金資產的 80%，不投資股票和可轉換債券。短債基金主要投資於銀行間的債券市場，兼具債券基金和貨幣基金的優點，通常情況下收益高於貨幣市場基金，淨值穩定增長，流動性可以媲美貨幣市場基金。
資管新規落地後，貨幣基金和理財型基金的繼續擴張受限，但不論是機構投資者還是個人投資者對高流動性、低風險產品的需求並未下降，短債基金剛好滿足了這部分溢出需求。
二、短債基金家族
進一步細分來看，根據所投債券資產的剩餘期限的不同又可分為三類，分別是超短債、短債和中短債。
這三類產品持有的債券剩餘期限一般是從超短債到中短債依次提升的，剩餘期限越長，理論上風險越大，波動越大一些，當然剩餘期限越長的一般收益也更高些。
市場上主要的短債基金一覽
數據來源：Wind，統一列舉A類份額，最新規模為合計規模，截至2018.6.30，創金合信超短債為成
三、短債基金風生水起為哪般？
2006年4月，全市場第一隻短債基金——嘉實超短債誕生，但由於當時短債基金收益優勢不明顯，和貨幣基金重合度較高，長期收益比貨幣基金高不了多少，而且相對於以攤餘成本法計價的貨幣基金還有淨值波動，贖回也沒有那麼靈活便捷，在很長一段時間都沒有被市場所接受，成為了可有可無的雞肋。因此歷史上曾經有過多隻短債基金，都以轉型告終，留下來的產品也並不多，比較出名的就是嘉實超短債、大成景安短融等。
但從2017年開始，短債基金開始慢慢地得到基金公司和銷售機構的關注和佈局，2017年以固定收益投資見長的鵬揚基金、金鷹基金旗下的短債產品相繼成立，2018年平安大華短債和光大超短債的募集都獲得了較大成功，首發規模都在20億元左右。同時，越來越多的互聯網金融平臺開始首頁推薦這些短債基金。
前面我們也提到了，收益率相對於貨幣基金更高是短債基金獲得青睞的重要原因。
以金鷹添瑞中短債A為例，截至2018年8月底，該基金自2017年9月15日成立不到一年以來淨值增長率為5.48%，已遠遠超過同期貨基指數的表現。
數據來源：Wind，數據截取2017.9.15-2018.8.31
同樣地，另外2只老牌短債基金嘉實超短債、大成景安短融A也在今年二季度規模爆發式增長，分別增長
258%和71%。
在收益率方面，截至2018年9月3日，嘉實超短債近1年淨值增長率超過6%，更佔優勢；而大成景安短融A在近2年和近3年的淨值增長率優於嘉實超短債，成立以來年化收益5.15%，而嘉實超短債成立以來年化收益3.54%，所以從中長期收益來看大成景安短融更優，而較短期的收益嘉實超短債的表現更強。
綜合來看，根據Wind數據，2018年以來截至8月24日，全市場641只貨幣基金(份額分開計算，剔除成立未滿一年的)七日年化收益均值為3.94%，而同期15只短債基金的淨值增長率為4.88%。短債基金相對於貨幣基金的收益優勢還是很明顯的，這一優勢在期限拉長之後將更為明顯。而且，短債基金不僅會坐收票息收益，同樣會獲得債券價格上漲的收益，所以在債市行情回暖時，短債基金也會受益更多 。
四、短債基金的增長勢頭有望延續
根據證監會網站最新統計顯示，截至8月底，2018年以來共有15只短債基金遞交申請資料，另外有9只基金申請更名為短債基金。其中僅三季度以來的一個多月，就有8家機構的8只短債基金產品上報申請正排隊等候監管審批，另有4只產品申請更名為“短債基金”。總體來看，目前等候審批和申請更名的短債型基金產品有20只左右。此外，2018年8月一個月就有3只短債基金成立，與之相對應的是，在2014、2015、2016年的全年僅僅各有一隻短債基金產品成立。
從渠道的角度來看，預期收益型銀行理財逐漸打破剛兌，貨幣基金受流動性新規的影響收益率下滑， 都需要替代型產品，而短債基金沒有鎖定期，流動性更好，只要業績表現穩健，自然會受到追求穩健投資回報的客戶歡迎。
綜上所述，在當前權益市場弱勢的情況下，以防守策略為主的投資人可以多多關注短債基金這類產品，以幫助您輕鬆實現餘額寶增強，獲取更高的穩健收益。
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